Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Finančník Rajan: Chytří lidé také dělají chyby, investiční banky nejsou výjimkou

Finančník Rajan: Chytří lidé také dělají chyby, investiční banky nejsou výjimkou

24.08.2022 10:52
Autor: Redakce, Patria.cz

Raghuram Rajan působil jako guvernér indické centrální banky či jako vedoucí výzkumu v Mezinárodním měnovém fondu. V roce 2005 podle Bloombergu varoval před nestabilitou finančního systému, v roce 2007 pak propukla finanční krize. Na Bloombergu nyní v rámci série zaměřené na fungování centrálních bank během kritických období v ekonomické historii mimo jiné popisoval, jak mohou být regulátoři ovlivňováni těmi, které mají regulovat. A přidal svůj pohled na dění kolem finanční krize a politiky Fedu.

Rajan míní, že regulátoři přirozeně naslouchají spíše těm, které regulují, než těm, kterým jsou ve své práci více vzdáleni. Nemusí jít o korupci, ale jednoduše o vztahy a zdroje informací, které mají regulátoři k dispozici. Podle finančníka to bylo zřejmé i během finanční krize, kdy zástupci vlády intenzivně jednali s velkými bankami. Takových vazeb je třeba si být vědom a bránit se proti tomu, aby ovlivňovaly efektivitu regulace.



Podle ekonoma je v tomto ohledu nutné, aby regulátoři měli dobrý přehled o fungování celého systému. Takový přehled ale může být zdrojem falešných představ a důvěry. Před finanční krizí například podle Rajana panoval názor, „že nejchytřejší lidé sedí v Goldman Sachs a Morgan Stanley a takoví lidé nemohou dostat jejich firmy do problémů.“ Jinak řečeno, podle tohoto pohledu byly banky dobře zajištěny proti riziku a nečekaným událostem. Jenže se ukázalo, že motivační struktury v systému byly nastaveny tak, že podporovaly riziko a excesy.

Podle ekonoma tedy neplatí, že chytří lidé nemohou dělat vážné chyby. Pád do finanční krize pak nebyl způsoben korupcí či podobnými faktory, i když v některých případech k nim došlo. Příčinou byla plošná víra, že „soukromý sektor neudělá chybu“. Od té doby došlo mimo jiné ke zvýšení kapitálu, kterým finanční instituce disponují, a to zvedlo odolnost systému. Jednak představuje rezervy a vlastní kapitál také podle ekonoma může omezovat tendence k nekalým aktivitám.

Ve finančním systému také nyní panují mnohem větší obavy z toho, že porušení regulace povede k pokutám. Rajan v souvislosti s odolností finančního systému zmínil i změny v majetkové struktuře bank. Podle něj totiž bylo vedení finančních institucí opatrnější v době, kdy vlastníci byli partneři. A hodnota jejich podílů mohla zkolabovat ve chvíli, kdy se firma dostala do problémů. Situace se podle Rajana změnila ve chvíli, kdy se z finančních institucí začaly stávat veřejně obchodované společnosti.

Zdroj: Bloomberg, Youtube


 
 

Čtěte více:

Komentář k výsledkům JP Morgan: Pozastavené buybacky zastiňují dobrá čísla
14.07.2022 16:36
Sice to dle tržní reakce nevypadá, nicméně výsledky JPM se vůbec nečto...
Morgan Stanley si ve druhém čtvrtletí nevedla špatně, problematiká je práce s náklady
14.07.2022 17:45
Co do příjmů si investiční banka Morgan Stanley nevedla špatně. Příjmy...
Příjmům Bank of America pomohly vyšší úrokové sazby. Zisk ale zůstal pod odhady
18.07.2022 13:32
Bank of America dnes oznámila smíšené výsledky za druhé čtvrtletí. Zis...
Největší švýcarská banka UBS zvýšila čtvrtletní zisk, ten ale zaostal za odhady
26.07.2022 9:12
Zisk největší švýcarské banky UBS se ve druhém čtvrtletí meziročně zvý...
#InvestičníTipy: Výsledková sezóna ve stínu recese
28.07.2022 17:30
Jak se recese promítá do současné výsledkové sezóny? To je hlavní téma...
Stanjura: O možné dani z neočekávaného zisku by se mělo rozhodnout do 10. září
04.08.2022 8:54
O možném zavedení daně z neočekávaného zisku by se mělo rozhodnout do ...
HN: Do fondu, kam mají banky poslat miliardy, nedorazilo za dva roky nic
16.08.2022 8:49
Do státního Národního rozvojového fondu, kam banky slíbily poslat sedm...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
05.05.2025
17:41Setkání s analytikem a makléřem Patrie již zítra v Českých Budějovicích
17:32Firmy se cel nebojí? Průzkumy ISM za duben nedopadly špatně  
16:38Burza v USA otevírá v červeném. V Evropě roste DAX a z titulů Erste po oznámení akvizice  
14:53Obchodní chaos. Trumpovo eso v rukávu, Powellova noční můra
13:07Týdenní výhled: Fed sazby nezmění, ČNB nejspíš ano. Z našich tipů reportují AMD, PLTR, UBER nebo MELI  
12:32Evropské akcie začínají týden smíšeně. Zlato se opět zvedá  
11:50ČEB, a.s.: Informace o výplatě výnosu s rozhodným dnem 4. května 2025
11:39Legendární investor Warren Buffett míří do penze. Nahradí ho Greg Abel
11:32Květnová důvěra investorů se v eurozóně zotavila po dubnových obavách o dopadech cel
11:22Hledá se nový šéf Tesly? Změnil by výrazně atraktivitu akcií?
10:38Výrobce bezpilotních letadel Primoco UAV SE oznámil výsledek prvního čtvrtletí. Čeká vytěžení certifikace dle standardů NATO do hospodaření
10:12NUPEH CZ s.r.o.: Výroční zpráva za rok 2024
9:36Erste převezme kontrolní podíl v třetí největší polské bance. Kvůli financování zruší zpětný odkup akcií v objemu 700 mil. EUR
9:10Rozbřesk: Proč se akcie vrací na úrovně před “dnem osvobození” a je to udržitelné?
9:0694letý Warren Buffett odejde do důchodu. Jeho nástupcem má být Greg Abel
8:50Trumpovy celní hrátky pokračují, Buffett odchází na odpočinek a ČEZ na volebním programu politiků  
6:29Co čeká kapitálové trhy v příštích deseti letech podle Amundi?
04.05.2025
14:44Co dělat, když se dlouhodobé dluhopisy chovají jako akcie? Postřehy Fidelity
8:31Víkendář: Prudký růst ziskovosti evropských bank jako důsledek protiinflační politiky ECB
03.05.2025
14:37PIMCO: Přichází změna investičního paradigmatu, posun k novému ale bude trvat dlouho

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Berkshire Hathaway Inc (03/25 Q1)
ON Semiconductor Corp (03/25 Q1, Bef-mkt)
Palantir Technologies Inc (03/25 Q1, Aft-mkt)
Tyson Foods Inc (03/25 Q2, Bef-mkt)
Vertex Pharmaceuticals Inc (03/25 Q1, Aft-mkt)
16:00USA - Index ISM ve službách
22:05Ford Motor Co (03/25 Q1)
22:05Mattel Inc (03/25 Q1)
22:15Clorox Co/The (03/25 Q3)