Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Mzdy rostou rychleji, než čekala centrální banka. Co to znamená? Komentář Jana Bureše

Mzdy rostou rychleji, než čekala centrální banka. Co to znamená? Komentář Jana Bureše

05.09.2022 10:29
Autor: Jan Bureš, Patria Finance

Mzdy ve druhém kvartále vzrostly o 4,4 %, což je méně, než jsme očekávali my (6 %), ale více, než předpokládala centrální banka (2,7 %).

Celkové číslo je hodně ovlivněno výrazným poklesem vyplácených mezd ve zdravotnictví, kde došlo k prudkému poklesu (-20,7 %) kvůli mimořádně vyplaceným odměnám v uplynulém roce. Vedle toho velmi pomalu rostly také platy ve všech mimotržních odvětvích - ve státní správě (3,8 %) a v oblasti vzdělávání (+2,6 %). To se pravděpodobně změní ve druhé polovině roku - stát od 1.9. přidal zhruba polovině státních zaměstnanců 10 %.
02

Naopak v klíčových tržních odvětvích pokračoval ve druhém kvartále relativně svižný růst mezd. V průmyslu i stavebnictví, stejně jako v dopravě se dynamika mezd drží mezi 7,5 - 9 %. Ve službách se v průměru přidává více než v průmyslu - tahounem byla odvětví IT (+11 %), pohostinství a hoteliérství (+11,3 %) a administrativní a podpůrné činnosti (+10,3 %). Navíc svižný růst mezd v tržních sektorech šel ruku v ruce s dalším nárůstem zaměstnanosti v naprosté většině tržních odvětví.

Z pohledu centrální banky právě tržní odvětví překvapila výrazně svižnějším růstem mezd - tam centrální banka očekávala růst o 2,9 %, zatímco ve skutečnosti byla podle hrubých propočtů dynamika tržních mezd výrazně vyšší (8,5 %). Je však otázkou, zda toto bude pro “nové” holubičí křídlo v bankovní radě dostatečný důvod uvažovat nad dalším růstem úrokových sazeb. Vzhledem k silné holubičí rétorice z posledních týdnů a poklesu spotřeby domácností ve druhém kvartále (i když mírnějším, než čekala ČNB) považujeme za pravděpodobnější, že bankovní rada ponechá úrokové sazby v září beze změny. Na listopadovém zasedání (s novou prognózou) se může teoreticky dostat ještě růst sazeb do hry, zvlášť pokud by měla být koruna při růstu sazeb v zahraničí (ECB, FED) pod setrvalejším tlakem.

 
 
 
 

Čtěte více:

Bizarní situace na evropském trhu práce podle hlavního ekonoma Natixis
05.07.2022 9:22
Hlavní ekonom francouzské investiční banky Natixis Patrick Artus se do...
Jaká bude nová inflační rovnováha a co stálo za nízkou inflací v posledních 30 letech?
20.07.2022 5:56
Od počátku devadesátých let těžily vyspělé země z nízkých sazeb, kter...
Viceguvernérka ČNB Zamrazilová: Mzdově-inflační spirála by byla důvodem pro agresivní zvyšování sazeb
27.07.2022 11:12
Viceguvernérka České národní banky Eva Zamrazilová hovořila jako host ...
Reálná mzda po zahrnutí inflace se v Česku snížila o 9,8 procent. Klesá tři čtvrtletí za sebou
05.09.2022 9:33
Reálná mzda po zahrnutí inflace v Česku klesá už tři čtvrtletí po so...

Váš názor
  • šel jsem se zeptat
    05.09.2022 11:15

    přečetl jsem nadpis a šel se zeptat kolegů a známých, kdo z nich že to dostal přidáno. Nikdo, fakt nikdo. když jsem se ptal asi přisáté osoby, tak jsem si řekl, že si přečtu ten článek. A hele státní zaměstnanci nám to táhnou růst mezd. Koukám, že by bylo lepší kdybysme pro stát dělali všichni.
    Vilém
  •  
    05.09.2022 11:02

    Samozřejmě, že bude... Už aby byly sazby zase na nule nebo ideálně v záporu...
    SajzeKatze
  •  
    05.09.2022 10:58

    Co na to trouba Mihl? Bude dále zpívat tu svoji písničku.....
    abc1
Aktuální komentáře
20.06.2024
14:04Technická analýza: TotalEnergies jako sázka na obrat v energetickém sektoru  
14:04Britská centrální banka podle očekávání ponechala úroky beze změny
13:08Než otevře Wall Street: Dell, SMCI, Nvidia  
12:06Švýcarsko opět snížilo úrokové sazby, Norsko naopak první snížení nečekaně oddaluje
11:41Sazby ve Švýcarsku klesají, v Británii nejspíš ještě nic. Akciím se dopoledne daří  
10:55Citigroup: AI vytlačí nejvíce pracovních míst ve finančním sektoru, automatizováno může být až 54 % pozic
9:54Počet registrací nových aut v EU v květnu meziročně klesl o tři procenta
9:37WOOD & Company, investiční fond s proměnným základním kapitálem, a.s.: Pozvánka na valnou hromadu
9:11Rozbřesk: Koruna nejslabší za měsíc zvyšuje sázky na pokles sazeb ČNB o 25bps
8:26Trhy se po dni svátku v USA chtějí nadechnout na vyšší úrovně  
8:02WEBINÁŘ Psychologie úspěšného investora s hlavním makléřem Pavlem Mokošem - 26. června od 15:00
7:42MakroMixér: Mzdy, fotbal, euro i koruna. S Karlem Bartákem o více či méně Evropy i Green Dealu
19.06.2024
17:16Vyrostou technologické firmy ze svých vysokých valuací?
16:16Největší investice v moderní historii Česka, onsemi za 2 miliardy dolarů rozšíří výrobu mikročipů
15:38Wall Street vybírá své akciové tipy z indexu S&P 500 na druhou polovinu roku
14:37Evropská komise navrhla rozpočet EU pro rok 2025 ve výši 199,7 miliardy eur
13:49Jakub Brukner: Alternativy k Nvidii, panika na francouzských bankách a evropské automobilky
12:33Technická analýza: Útok Amazonu na historická maxima  
11:58Výrobce tenisek Golden Goose kvůli nepokojům v EU odkládá vstup na burzu
11:33Evropské akcie bez nových impulsů slábnou. Koruna pokračuje v ústupu  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
13:00UK - Jednání BoE, základní sazba
14:30USA - Index filadelfského Fedu
14:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.
14:30USA - Počet nově zahájených staveb, m/m