Akcie zvedají hlavu po další ráně a čekají na ECB a americké HDP

Meta, tedy bývalý Facebook, už po vytrvalém poklesu zdaleka není takovou těžkou vahou, jakou bývala. I tak ale jde o velmi sledovanou akcii z kategorie velkých techů. Akcii, které se potýká s problémy už delší dobu a jevila se určitá naděje, že je mnohé v ceně už zahrnuto. Nebylo. Soudě podle reakce možná není hlavní problém v samotných výsledcích, ale trh nevěří, že  utápění dalších miliard v projektu metaverse v dohledné době přinese kýžené ovoce. Akcie v premarketu padají o dalších 20 procent. 

Podobně jako u předchozích propadů velkých technologických jmen ale zbytek trhu projevuje relativní odolnost. Většina evropských akciových indexů klesá, ale AEX nebo FTSE 100 jsou v plusu. Mírně v zeleném se nacházejí také americké futures, a v premarketu se drží i zbytek velkých techů (ovšem po výrazném včerejším propadu). 

Výnosy už nejsou takovou oporou pro trhy jako včera, když v USA i Evropě stoupají zhruba o 5 bazických bodů. Eurodolar i libra k dolaru se stabilizují a klidná je dopoledne také koruna. Ropa lehce koriguje včerejší nárůst. 

Do dění se dnes zapojí ve větší míře makro. ECB rozhoduje o sazbách a pravděpodobně sáhne po dalším zvýšení o 75 bazických bodů. Co však bude dál? Ve snaze tlumit inflaci by banka měla zrychlit utahování a brzy zapojit i QT. A k boji proti inflaci se bankéři i hlásí. Na druhou stranu samozřejmě takový postup znamená problém po reálnou ekonomiku, která je možná už v recesi, a případně i pro financování dluhů a štědrých podpůrných programů vlád. Můžeme jen dodat, že trhy by v současné situaci uvítaly mírnější přístup, neboť inflace není stále vnímána jako takový problém, aby investoři ocenili snahu ji srazit i za cenu ekonomických škod. 

Na programu je také první report o americkém HDP za 3. čtvrtletí. Odhady věstí odraz vzhůru po dvou kvartálech poklesu. Velmi důležitá však bude struktura. Soukromá spotřeba zřejmě ztratí na tempu, HDP může podpořit růst investic z nižšího základu a doplňování skladů. Důležitost statistiky o HDP snižuje pohled vzad, na druhou stranu obrázek o síle ekonomiky tato zpráva barvitě dokreslí. Kloníme se k tomu, že by finanční trhy uvítaly spíše mírně slabší data, která by držela ve hře spekulace o mírnějším postupu Fedu. Naopak zpráva o odolné spotřebě by byla argumentem pro další rychlé zvedání sazeb, výnosy by dostaly impuls k návratu výš a akcie by tak ztratily důležitou oporu proti negativním zprávám z firemní oblasti.