Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Ani prudce oslabující měna nemusí být důvod pro zvedání sazeb

Ani prudce oslabující měna nemusí být důvod pro zvedání sazeb

08.11.2022 6:05
Autor: Redakce, Patria.cz

Takatoshi Ito, který nyní učí na Columbia University a působil na japonském ministerstvu financí na Bloombergu, vysvětloval, že ani prudce oslabující jen není důvodem pro to, aby japonská centrální banka BoJ změnila svou monetární politiku. Ekonom v první řadě poukázal na inflaci, která se v Japonsku ve srovnání s jinými zeměmi drží stále velmi nízko. Na úrovni celkové inflace se totiž čísla pohybují kolem 3 %.

Jádrová inflace se v Japonsku nachází na 1,8 %, což je mírně pod inflačním cílem BoJ. Krátkodobě by se mohla zvednout, ale Ito míní, že příští rok dojde k jejímu opětovnému poklesu kvůli vývoji cen energií. Inflace tedy důvodem ke zvedání sazeb není a ekonom poukázal i na to, že „produkt je slabý, přetrvává velká produkční mezera.“ 

Na rozdíl od krátkodobých sazeb by ale podle ekonoma mohlo dojít k posunu na straně výnosů dlouhodobějších obligací. BoJ se totiž drží politiky zastropování těchto výnosů na velmi nízkých úrovních. Ito se však domnívá, že u desetiletých dluhopisů by s ohledem na vývoj v ekonomice a na straně inflace mohlo dojít k uvolnění tohoto stropu. A následně k napřímení výnosové křivky. Takový krok by uvítaly mimo jiné komerční banky, protože strmější výnosová křivka by pomohla jejich finančním výsledkům.

 

Ekonom připomněl, že měnový kurz nespadá pod mandát japonské centrální banky. Intervence, které v září a minulý týden provedlo ministerstvo financí na měnovém trhu, byly podle ekonoma namístě. Ohledně vztahu sazeb a vládního dluhu pak uvedl, že růst sazeb by kvůli výši dluhů mohl být sám o sobě kontraproduktivní, protože by zvýšil dluhovou službu. Na snížení dluhové zátěže je v první řadě třeba poklesu vládních výdajů.

Ito míní, že mezi uvolněnou monetární politikou a intervencemi na měnových trzích není konflikt, každý nástroj má svůj vlastní cíl. Ke zvedání sazeb by pak podle něj mohl vést růst inflace doprovázený vyšším tempem růstu mezd. Monetární politika by ale měla procházet změnou, která začne u výnosové křivky. Až pak by se dostavilo zvedání sazeb

Zdroj: Bloomberg


 
 

Čtěte více:

Morgan Stanley: Minimální pozice na akciích
28.10.2022 6:23
Pokud v současné době trhy rostou, prodáváme a naše pozice na akciích ...
Přelakovat konvenční fond na zeleno přestává být populární. Greenwashing dělá regulátorům stále větší starosti
03.11.2022 15:14
Počty nových ESG fondů, které správci aktiv vypouštějí do světa, drama...
Víkendář: Na konci roku 2023 sazby zase u 2 % ?
29.10.2022 9:04
Profesor financí Jeremy Siegel z Wharton School of Business se před ča...
Víkendář: Británie ukazuje na význam důvěry, Fed by neměl přestávat
30.10.2022 9:04
Jaké poučení si lze vzít z aktuálního dění ve Velké Británii? Na tuto ...
Muskova sága jménem Twitter
31.10.2022 10:57
Na Yahoo Finance se věnují tomu, co lze nazvat „ságou“ jménem Twitter....

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
19.06.2025
14:36Z farmáře opět traderem. Obnovitelné zdroje přitahují na trh s energiemi staronové hráče  
13:38Britská centrální banka podle očekávání nechala základní sazbu na 4,25 procenta
12:45Rally na rozvíjejících se trzích bude pokračovat navzdory geopolitickému napětí i celním hrozbám, věří stratégové
11:37Norská centrální banka po pěti letech nečekaně snížila základní úrok
10:26Evropa obchoduje v červeném. Fed nepotěšil a napětí kolem Íránu graduje  
9:15Rozbřesk: Jestřábí Fed a hrozba amerického útoku na Írán pomáhají dolaru
8:55Trhy napjatě vyhlížejí možný americký útok na Írán a z Fedu zaznělo varování před inflaci  
6:09První kvartál přinesl silné výsledky. Trhy našly oporu v technologiích a zdravotnictví  
18.06.2025
22:03Fed vyšperkoval stagflační prognózu lehce jestřábí rétoriku
22:02Jestřábí Fed akciové investory příliš nepotěšil, Wall Street zavřela beze změny  
20:18Fed ponechal klíčovou sazbu beze změny, do konce roku nadále očekává dvě snížení
17:14Nippon Steel završila převzetí rivala U.S. Steel, Trump si vymínil zlatou akcii
17:02Britsko/americká „nemoc“ a trojúhelník „výroba – finance – technologie“
16:06Traders Talk: Pokoření tržních maxim je reálné, Fed nezaskočí a lepší zítřky pro AMD
15:30Bloomberg: Trump sráží hodnotu dolaru a odrazuje zahraniční investory
14:28Kubíček z ČNB: Prostor pro snižování sazeb byl vyčerpán
12:34Komentář: Česká inflace na průměru EU, výrazně rychleji ale zdražují potraviny
11:45Mezi Íránem a Fedem. Na trzích sledujeme nevýrazné pohyby  
10:54Index S&P 500 je těsně pod historickými maximy. Wall Street varuje před přehnaným optimismem
10:05Senát USA schválil zákon o stablecoinech označovaný za milník pro kryptoměny

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
13:00UK - Jednání BoE, základní sazba