Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Ani prudce oslabující měna nemusí být důvod pro zvedání sazeb

Ani prudce oslabující měna nemusí být důvod pro zvedání sazeb

08.11.2022 6:05
Autor: Redakce, Patria.cz

Takatoshi Ito, který nyní učí na Columbia University a působil na japonském ministerstvu financí na Bloombergu, vysvětloval, že ani prudce oslabující jen není důvodem pro to, aby japonská centrální banka BoJ změnila svou monetární politiku. Ekonom v první řadě poukázal na inflaci, která se v Japonsku ve srovnání s jinými zeměmi drží stále velmi nízko. Na úrovni celkové inflace se totiž čísla pohybují kolem 3 %.

Jádrová inflace se v Japonsku nachází na 1,8 %, což je mírně pod inflačním cílem BoJ. Krátkodobě by se mohla zvednout, ale Ito míní, že příští rok dojde k jejímu opětovnému poklesu kvůli vývoji cen energií. Inflace tedy důvodem ke zvedání sazeb není a ekonom poukázal i na to, že „produkt je slabý, přetrvává velká produkční mezera.“ 

Na rozdíl od krátkodobých sazeb by ale podle ekonoma mohlo dojít k posunu na straně výnosů dlouhodobějších obligací. BoJ se totiž drží politiky zastropování těchto výnosů na velmi nízkých úrovních. Ito se však domnívá, že u desetiletých dluhopisů by s ohledem na vývoj v ekonomice a na straně inflace mohlo dojít k uvolnění tohoto stropu. A následně k napřímení výnosové křivky. Takový krok by uvítaly mimo jiné komerční banky, protože strmější výnosová křivka by pomohla jejich finančním výsledkům.

 

Ekonom připomněl, že měnový kurz nespadá pod mandát japonské centrální banky. Intervence, které v září a minulý týden provedlo ministerstvo financí na měnovém trhu, byly podle ekonoma namístě. Ohledně vztahu sazeb a vládního dluhu pak uvedl, že růst sazeb by kvůli výši dluhů mohl být sám o sobě kontraproduktivní, protože by zvýšil dluhovou službu. Na snížení dluhové zátěže je v první řadě třeba poklesu vládních výdajů.

Ito míní, že mezi uvolněnou monetární politikou a intervencemi na měnových trzích není konflikt, každý nástroj má svůj vlastní cíl. Ke zvedání sazeb by pak podle něj mohl vést růst inflace doprovázený vyšším tempem růstu mezd. Monetární politika by ale měla procházet změnou, která začne u výnosové křivky. Až pak by se dostavilo zvedání sazeb

Zdroj: Bloomberg


 
 

Čtěte více:

Morgan Stanley: Minimální pozice na akciích
28.10.2022 6:23
Pokud v současné době trhy rostou, prodáváme a naše pozice na akciích ...
Přelakovat konvenční fond na zeleno přestává být populární. Greenwashing dělá regulátorům stále větší starosti
03.11.2022 15:14
Počty nových ESG fondů, které správci aktiv vypouštějí do světa, drama...
Víkendář: Na konci roku 2023 sazby zase u 2 % ?
29.10.2022 9:04
Profesor financí Jeremy Siegel z Wharton School of Business se před ča...
Víkendář: Británie ukazuje na význam důvěry, Fed by neměl přestávat
30.10.2022 9:04
Jaké poučení si lze vzít z aktuálního dění ve Velké Británii? Na tuto ...
Muskova sága jménem Twitter
31.10.2022 10:57
Na Yahoo Finance se věnují tomu, co lze nazvat „ságou“ jménem Twitter....

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
07.02.2023
21:43Fed svou rétoriku i přes silný trh práce nemění  
20:34Analytik k výsledkům KB: Rekordní celoroční zisk nad 17 mld. Kč a dividenda 60 Kč  
17:47Akciový „trojcyklus“ a jeho další vývoj
17:05Investoři vyčkávají na další podrobnosti od předsedy Fedu  
16:56Komentář analytika: BNP Paribas rostlo komerční bankovnictví, překvapila investiční divize  
16:17WOOD & Company, investiční fond s proměnným základním kapitálem, a.s.: Valuace office a retail podfondu k 31/12/2022
15:50Komentář analytika: Stavidla buybacků BP zůstávají otevřená  
15:16Carvana letos posiluje o více než 90 %, ale je stále „hodně složitá“
14:32Jak se vyznat v certifikátech a správně je využívat? Webinář na téma turbocertifikáty nebo warranty s makléřem Františkem Kronusem 16. 2. v 15:00
14:05EPH Financing CZ, a.s.: Oznámení o šesté výplatě úrokového výnosu, EPH 4,50/25
13:35Současná rally na akciích je past na medvědím trhu, varuje stratég z JP Morgan
12:23Evropské trhy mírně rostou, američtí centrální bankéři se snaží zkrotit trh  
11:36Průmyslová výroba v Německu se v prosinci snížila o 3,1 procenta
11:27Vývoj americké ekonomiky v letošním roce a co s ní udělá otevírání té čínské
11:00Největší banka v eurozóně BNP zaostala ziskem za očekáváním, ale plánuje zpětný odkup akcií za 5 miliard eur
9:58Jan Bureš: Další slabý maloobchod - spotřeba táhla HDP dolů o něco výrazněji
9:47Maloobchodní tržby v prosinci opět zklamaly, prodej potravin klesl nejcitelněji od 2001
9:22Výsledková sezóna Česko: Kalendář pro 4. čtvrtletí. Komerční banka již zítra, ČEZ v březnu
9:10Rozbřesk: Smíšené vyhlídky tuzemského průmyslu. K silnému dolaru mírně ztrácí koruna
9:04Ropná BP loni více než zdvojnásobila zisk. Růst cen fosilních paliv táhne vzhůru invaze na Ukrajinu

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Adyen NV (09/22 Q3, Bef-mkt)
Affirm Holdings Inc (12/22 Q2, Aft-mkt)
AP Moller - Maersk A/S (12/22 Q4, Bef-mkt)
CVS Health Corp (12/22 Q4, Bef-mkt)
Deutsche Boerse AG (12/22 Q4, Aft-mkt)
Dominion Energy Inc (12/22 Q4, Bef-mkt)
Emerson Electric Co (12/22 Q1, Bef-mkt)
Fluence Energy Inc (12/22 Q1, Aft-mkt)
Goodyear Tire & Rubber Co/The (12/22 Q4, Aft-mkt)
International Flavors & Fragrances Inc (12/22 Q4, Aft-mkt)
Pandora A/S (12/22 Q4, Bef-mkt)
PL - Jednání NBP, základní sazba
Robinhood Markets Inc (12/22 Q4, Aft-mkt)
Societe Generale SA (12/22 Q4, Bef-mkt)
TotalEnergies SE (12/22 Q4, Bef-mkt)
Uber Technologies Inc (12/22 Q4, Bef-mkt)
Vestas Wind Systems A/S (12/22 Q4, Bef-mkt)
Walt Disney Co/The (12/22 Q1, Aft-mkt)
Yum! Brands Inc (12/22 Q4, Bef-mkt)
7:00Equinor ASA (12/22 Q4)
9:00CZ - Nezaměstnanost
12:55Under Armour Inc (12/22 Q3)
13:00CME Group Inc (12/22 Q4)
22:05Mattel Inc (12/22 Q4)