Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Rozbřesk: Škoda Auto v lednu citelně zdražuje. Jak může dopadnout lednová inflace?

Rozbřesk: Škoda Auto v lednu citelně zdražuje. Jak může dopadnout lednová inflace?

23.01.2023 9:06, aktualizováno: 23.1. 10:53
Autor: Jan Bureš & Jan Čermák & Dominik Rusinko, Patria Finance a ČSOB Finanční trhy

Aktualizováno

Škoda Auto oznámila, že v lednu také přidá “pár polínek” pod inflační kotel a zvýší ceny svých vozů častokrát o desítky tisíc korun. Zdražení vozů, které ČSÚ monitoruje při sestavování indexu spotřebitelských cen, se pohybuje mezi 4-10 %. Pokud budeme předpokládat, že zbytek trhu půjde v lednu nahoru o 5 % a ojeté automobily přibližně o 3 %, může celá sekce “pořízení dopravních prostředků” v lednu zdražit okolo 4 %. Před rokem v lednu to přitom bylo “pouze” o 1,5 % a pořízení automobilů se tak v lednu zařadí k “tahounům” meziroční inflace.

Ta pravděpodobně v lednu vyskočí do blízkosti 18 % - více než jsme původně očekávali a lehce méně, než v tuto chvíli komunikuje ČNB. Tím hlavním tahounem budou bezesporu ceny elektrické energie, u kterých vyprchá efekt energetického úsporného tarifu a současně velká část klientů poskočí vzhůru na zastropované ceny. Efekt bude umocněn tím, že klientům s nízkým a vysokým tarifem vzrostou oba dva tarify na stejný cenový strop (nízký vzroste percentuálně výrazněji). Navíc po změně vah může v lednu výrazněji vzrůst váha elektrické energie ve spotřebitelském koši.

Na druhé straně plyn pravděpodobně nemusí být v lednu takovým tématem - energetický úsporný tarif se ho netýká a značná část klientů byla již v prosinci nad zastropovanými cenami a v lednu je proto může čekat zlevnění. Zlevňovat dál lehce mohou i pohonné hmoty nebo imputované nájemné. To však těžko vykompenzuje zdražování v ostatních částech spotřebitelského koše v čele s elektřinou, která může dovést CPI k meziměsíčnímu růstu přes 6 %.

04

To jsou vše samozřejmě hrubé odhady, protože jestli o lednové inflaci vždy platilo, že se předvídá extrémně složitě, tak letos to platí dvojnásob. Nejisté jsou podíly domácností v jednotlivých energetických tarifech, podíl fixovaných kontraktů, kvůli vysoké inflaci (a velkým inflačním rozdílům) může dojít na výraznější změny vah v CPI a extrémně nejisté jsou v dnešní době velikosti lednových přecenění i lednových slev (například v sekci textil). Bohužel tak jako každý rok platí, že lednové číslo do značné míry nastaví “laťku” pro celý rok a bude mít velký vliv na celkovou letošní inflaci. Na druhou stranu pro další politiku ČNB bude také velmi důležitá perzistence jádrové inflace (nájemné, textil, pohostinství a vybrané služby) v dalších měsících tohoto roku. Právě ta podle našeho názoru rozhodne o načasování prvního poklesu úrokových sazeb v Česku.

*** TRHY ***

Koruna
České koruně se líbí nálada na globálních trzích a drží se na silných úrovních pod 24,00 EUR/CZK. I když fundamentálně vzato je koruna podle našeho názoru až příliš silná, prostředí slabého dolaru ji v technickém obchodování může krátkodobě ještě lehce pomoci.

Eurodolar
Tento týden budou ve hře dvě, respektive tři důležité události - zítra to budou podnikatelské nálady v eurozóně a ve čtvrtek pak výsledek amerického HDP za čtvrtý kvartál. Ten bude v pátek doplněn o spotřebitelské výdaje v USA za prosinec.

Akcie
Americké akcie při páteční seanci umazaly část ztrát převážně díky technologickým titulům, které podpořily komentáře představitelů Fedu, jež zmírnily obavy z příliš agresivních monetárních kroků. Index S&P 500 v pátek poprvé po čtyřech dnech vzrostl, přičemž všechny z 11 sektorů kromě jednoho byly v zelených číslech. Technologický Nasdaq posílil o více než 2 %. Mateřská společnost Google Alphabet silně rostla poté (+5 %), co odhalila plán na zrušení 12 000 pracovních míst. Společnost Netflix pozitivně reagovala (+7,8 %) na oznámení vyššího než očekávaného počtu předplatitelů.

 
 

Čtěte více:

Ujel Japoncům vlak elektromobility?
21.01.2023 14:40
Japonské automobilky byly zpočátku v čele posunu k elektromobilitě, př...
Reset na dluhopisovém trhu vdechl nový život tradičnímu portfoliu 60/40
23.01.2023 6:06
Každý ví, že minulá výkonnost nedokáže předpovědět budoucí výsledky. A...
Víkendář: Cohn z IBM o skrytém optimismu ve firmách, nutnosti normalizovat monetární politiku a budoucnosti umělé inteligence
21.01.2023 8:23
Gary Cohn, který působil jako ekonomický poradce Donalda Trumpa a nyní...
Víkendář: Proč se Krugman domnívá, že Tesla nebude dalším Microsoftem
22.01.2023 8:16
K Tesle se nyní vyjadřuje celá řada lidí a panuje spousta názorů týkaj...

Váš názor
  • Skodovka
    24.01.2023 9:40

    Už tady dlouho nebude, takže inflace půjde zase dolů a ten zbytek aut co majíodstavene na letišti prodají ve slevě.
    štíreček
  •  
    23.01.2023 17:37

    inflace bude rust jeste asi cely kvartal aspon ta realna , no a ty jejich statistiky uvidime ale uroky nezvednou jak je videt porad o tom mluvi a skutek utek
    kubis35
    •  
      23.01.2023 22:11

      samozřejmě, že sazby již nezvednou....to už v květnu michl avizoval, že sazby v srpnu stabilizuje....no a poslouchat evičku husičku ty její argumenty, že aby se nezvžšila nezaměstnanost aby firmy měly investice na zateplení apodobné bláboly....no at nás Bůh ocraňuje před talovými experty....
      abc1
  • INFLACE
    23.01.2023 12:53

    Inflace nám ještě ukáže svoje drápky a tak se připravme na další zvyšování úrokové sazby ČNB, potažmo následně úroků z hypotečních i dalších spotřebitelských úvěrů.
    • Re: INFLACE
      23.01.2023 13:07

      Né, už nic nebude. 6 % je hodnota peněz. Nikoliv nula.
      Želvák Burzovní (Gold!)
Aktuální komentáře
31.03.2023
10:52Perly týdne: Medvěd, ale jen cyklický
10:02Česká ekonomika se v loňském čtvrtém kvartálu dostala to technické recese. Klesly reálné příjmy i výdaje domácností
9:04Rozbřesk: Inflace v eurozóně znovu hlavním tématem
8:53Komerční banka, a.s.: Zpráva o udržitelnosti KB za rok 2022
8:47ČNB loni vykázala rekordní ztrátu 411,9 mld. Kč způsobenou vyššími sazbami vyplacenými bankám a poklesem hodnoty portfolií
8:47Akcie vstoupí do závěru týdne nevýrazně. Spojené státy zpřísní vůči menším bankám  
8:17Bílý dům chce po otřesech odvětví bank prosadit přísnější pravidla pro regionální banky
5:52Technická analýza S&P 500: Konečně růstový signál...  
30.03.2023
17:20Další vývoj sazeb a „pokud se vám to zdá úplně jasné, pak jste museli špatně porozumět tomu, co jsem řekl“
16:57Amerika navazuje dalším krokem vzhůru, data zůstala stranou zájmu  
16:32Blinder: Sazby už růst neměly. Fed už ukázal, co může udělat a co případně udělá znovu
15:25Růst americké ekonomiky za čtvrtý kvartál byl upraven níže na anualizovaných 2,6 pct
15:04Commerzbank: Mírná německá recese v letošním roce
13:41Česko letos podle zprávy OECD čeká mírná recese a vysoká inflace
13:28Šéfka EK: Přístup Číny k Putinově válce ovlivní budoucí vztahy Pekingu s EU
12:53ENERGO-PRO Green Finance s.r.o.: Oznámení o páté výplatě úrokového výnosu
12:40Nové předpovědi newyorského Fedu hovoří o dvouleté stagnaci americké ekonomiky
11:27Před inflačními čísly se dál daří akciím, euru i koruně  
10:59Je korekce na bankách racionální?
9:55H&M (+9,3 %) v prvním kvartálu překvapivě vykázalo zisk. Inflace spotřebitele od nákupů neodradila

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
3:30Čína - PMI v průmyslu
8:00DE - Maloobchodní tržby, m/m
9:00CZ - HDP, q/q
11:00EMU - Inflace, předběžný odhad, y/y
14:30USA - Výdaje na osobní spotřebu, m/m
15:45USA - Index aktivity ISM Chicago
16:00USA - Index spotř. důvěry Mich. university