Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Trh práce v USA šokuje velkými čísly i rozpory, brzdí euforii

Trh práce v USA šokuje velkými čísly i rozpory, brzdí euforii

03.02.2023 15:41, aktualizováno: 3.2. 15:53
Autor: Tomáš Vlk, Patria Finance

Aktualizováno

Americký trh práce opakovaně dokazuje, že umí překvapit. Před lednovými vládními čísly jsme dostávali dost protichůdné indikace. Na jedné straně velice nízké počty žádostí o dávky, spousta otevřených pracovních pozic, na straně druhé propouštění avizované firmami, vysoký počet rušených pozic podle Challenger či nízký růst zaměstnanosti kvůli mimořádným vlivům podle ADP. Určité rozpory jsou běžné a nejasnosti ohledně situace na trhu práce trvají už nějakou dobu, poslední čísla se však rozcházejí už extrémně.

Lednová vládní data se staví na tu první stranu - trh práce je podle nich stále vysoce přehřátý. Nevede však k akceleraci mezd. Vzhledem k tomu, že právě tato zpráva by měla nejspolehlivěji popisovat situaci na trhu, nabízí se otázka, zda obavy z inflace a růstu sazeb nevyprchaly přece jen moc rychle. O něco lepší čísla by asi trhy uvítaly jako známku odolnosti ekonomiky, která ale stejně už nepošťuchne Fed k tvrdší akci. Jenže lednová data byla docela šok a podstatně zvětšují otazník nad situací na trhu práce.

Počet nových pracovních míst dosáhl velmi vysokých 517 tisíc po 260 k v prosinci, zatímco trh čekal naopak pokles na 189 k. O něco menší, ale stále hodně velké, je překvapení u pozic v soukromém sektoru. Do toho BLS tradičně revidoval sezónní faktory a posunul tím historická data nahoru (za minulý rok trochu paradoxně všechna jedním směrem). Spolu s tím trh práce dokládá svou sílu i překvapivým poklesem míry nezaměstnanosti na 3,4 z 3,5 pct, přičemž tržní konsensus počítal s mírným růstem na 3,6 pct.

Tento přehřátý trh však negeneruje výraznější tlaky na mzdy. Ty se v lednu zvedly o 0,3 pct meziměsíčně, respektive 4,4 pct meziročně, a v obou případech jde o zpomalení oproti prosinci (revidovanému vzhůru). V případě mezd jsou také výsledky prakticky na úrovni konsensu.

Situace na trhu práce zůstává vysoce nejistá, k čemuž přispívají protichůdná data. Dnešní příspěvek může ukazovat na mimořádný výkyv jedním směrem, ale zároveň říká, že tu stále zůstává riziko, že silná spotřebitelská poptávka zabrání inflaci v poklesu až k cíli, jak si (nejen) Fed přeje. V tomto smyslu jde proti euforii, která na trzích propukla na přelomu roku, ale nezdá se, že by ji dokázal zadusit.


Čtěte více:

Americká hospodářská politika je ve srovnání s Evropou drastičtější, říká hlavní ekonom investiční banky Natixis
29.11.2022 10:45
Hlavní ekonom francouzské investiční banky Natixis se domnívá, že amer...
Hladké přistání 2023 a vzdálenost k cíli
30.11.2022 17:18
Fed má na rozdíl od řady dalších centrálních bank duální mandát. Měl b...
Sazby v USA se vyšplhají k 5 až 7 procentům, říká ekonomka Citigroup
06.12.2022 14:00
Veronica Clark ze Citigroup na Bloombergu uvedla, že ekonomové její ba...

Váš názor
  • Tož dobrá
    04.02.2023 9:26

    Že by jen tak naráz od nového roku vzniklo tolik nových míst? Řežim něco přikázal? Nebo cinkl statistiky?
    HenryFord
  • firing on all cylinders
    03.02.2023 18:06

    prostě všeobecná pohoda i se sazbou 5% vše jede jak má, až to dojde všem tak pojedeme zase na ath
    Mike -Green D. is killing Europe
    • Re: firing on all cylinders
      03.02.2023 18:17

      Jako těžká pohoda. Tohle se zapíše do učebnic.
      Želvák Burzovní (Gold!)
      •  
        03.02.2023 19:06

        prekvapujúci je okrem pohybu ceny NASDAQu . a S&P.. .naopak tiež dnešný prudký pokles cien benzínu v USA chvíľami to bolo až -4,6% (!) ... pričom téza, že americký spotrebiteľ by mal byť stále pri chuti :-) ....s týmto ale vôbec neladí ! ..... .https://tradingeconomics.com/commodity/gasoline.. .. ... zdá sa, že po takmer roku (kedy sa mnohí veľkí investori a veľké fondy stiahli počas jari alebo konca leta z trhu ?)... už viacerí z nich asi nechceli naďalej "sušiť doláre" na bankovom účte ?, ..kde ich inflácia znehodnocuje - tak skúšajú 2-3 mesačnú rallye ? .. a potom sa opäť rýchlo stiahnu, keď to bude smerovať k tomu, FED bude musieť zvyšovať sadzby ešte aj v 2.polroku
        SFX
  •  
    03.02.2023 16:37

    Na to aké výsledky reportovali veľké techy najmä. a koľko nových miest vytvorila ekonomika… je nepochopiteľné, že NASDAQ nie je v záporu aspoň - 2% ….. zaciatkom októbra. by to bolo možno aj -4%… zdá sa, že mnoho investorov a veľkých firiem má veľa voľných peňazí ( aj z ročných bonusov ? … ). … a nevie čo s nimi….?
    SFX
    • Nepochopiteľná reakcia trhu
      03.02.2023 16:50

      Oprava : Na to aké výsledky reportovali veľké techy ! ....a najmä koľko nových miest vytvorila ekonomika … je nepochopiteľné, že NASDAQ nie je dnes v záporu aspoň - 2% ….. začiatkom júna alebo októbra, keď vládla skepsa... by to bolo možno aj viac -4% … zdá sa, že mnoho veľkých firiem a investorov má teraz veľa voľných peňazí ( aj z ročných bonusov ? … ). … a nevie čo s nimi….?.......... Tiež je zvláštne, že mzdy v Amerike rastú tak pomaly (ešte v 80-tých rokoch, keď boli oveľa viac organizovaní v odboroch, tak rast miezd by bol prinajmenšom dvojnásobný !) pri tak nízkej nezamestnanosti
      SFX
  • NFP + ISM
    03.02.2023 16:12

    Když se k tomu přidají data o ISM, tak už to není náhoda. Americká ekonomika je rozžhavená do běla. Takže sazby nahoru, trhy dolů.
    Zvonička
    • Re: NFP + ISM
      03.02.2023 16:54

      Divné na tom nejvíc je, že nahoru jdou v této konstelaci teky.
      Pinturicchio
Aktuální komentáře
16.07.2025
6:22Digitální měny centrálních bank – jaký je potenciál v Evropě a v USA a jaké jsou u nich optimální sazby
15.07.2025
22:01Zámořské indexy oslabily navzdory růstu polovodičových titulů  
17:18Cla a opakování a konec boomu dvacátých let
16:59Americké indexy proráží na nová maxima, hodnota zlata mírně klesá
16:23Brusel má v případě neúspěchu s USA připravenou celní odvetu za 72 miliard eur
16:12Čínský trh se smartphony zažil po šesti kvartálech růstu pokles. Apple přestává oslabovat
15:25Efekt cel se začíná zvolna projevovat, americká inflace v červnu zrychlila  
15:15Braňo Soták k JPMorgan: S výsledky jsme spokojeni. Kde výhled dává prostor a kde dře?  
15:01Citigroup překonala odhady, čistý zisk dosáhl čtyř miliard
13:40JP Morgan opět překonala očekávání analytiků, v meziročním srovnání ale zaostává
12:20Průmyslová výroba v EU v květnu vzrostla o 1,5 procenta, v Česku klesla
11:59ZEW: Důvěra investorů v německou ekonomiku v červenci stoupla víc, než se čekalo
11:49Komentář analytika: Přijdou pro Nvidii z Číny dobré zprávy?  
11:00Akcie před inflací a výsledky lehce rostou. Trump znovu ustupuje a posílá vzhůru Nvidii  
10:23Obrat Washingtonu, Nvidii povolil vyvážet čipy H20 do Číny. Akcie se dostávají nad 170 dolarů
9:02Rozbřesk: Ukáží se už cla v americké inflaci? Nápověda dnes odpoledne
8:51Čína ukazuje odolnost vůči americkým clům, Trump prodá zbraně na Ukrajinu. Evropa zahájí pozitivně  
8:37Čínská ekonomika stále drží růst nad 5 procenty a překvapuje odolností proti americkým clům
8:36Hypomonitor: Objem hypoték v červnu stoupl o devět procent na 37,5 mld. Kč
8:31Cla by sebrala české ekonomice 0,4 % z růstu letos a 1,1 % příští rok, odhaduje MF. Trump opět po „náhozu“ avizuje ochotu jednat

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Alcoa Corp (06/25 Q2, Aft-mkt)
Progressive Corp/The (06/25 Q2, Bef-mkt)
Prologis Inc (06/25 Q2, Bef-mkt)
United Airlines Holdings Inc (06/25 Q2, Aft-mkt)
7:00ASML Holding NV (06/25 Q2)
9:00CZ - PPI, y/y
12:30First Horizon Corp (06/25 Q2)
12:45Bank of America Corp (06/25 Q2)
12:45Johnson & Johnson (06/25 Q2)
13:30Goldman Sachs Group Inc/The (06/25 Q2)
13:30Morgan Stanley (06/25 Q2)
14:30USA - PPI, y/y
15:15USA - Průmyslová výroba, m/m