Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Opětovná atraktivita dluhopisů a návrat portfolia 60/40

Opětovná atraktivita dluhopisů a návrat portfolia 60/40

08.03.2023 15:09
Autor: Redakce, Patria.cz

Poměrně nedávno se hovořilo o tom, že strategie 60/40 je mrtvá. Podle tohoto pohledu byly dluhopisy jako investice nezajímavé a investoři by se neměli snažit, aby jejich podíl v portfoliích dosahoval 40 %. Joanna Gallegos z Bondbloxxu ale na CNBC připomněla, že za poslední rok americká centrální banka výrazně zvedla sazby a spolu s tím šly nahoru i výnosy obligací. Dluhopisy tak nabízí dlouho nevídané výnosy.

Následující graf ukazuje rozdíl v návratnosti strategie 60/40 a výnosů šestiměsíčních vládních dluhopisů:
02
Zdroj: Twitter

Portfolio složené ze 60 % z akcií a 40 % z dluhopisů vynášelo ve srovnání s výnosy krátkodobých obligací nejvíce během několika let po finanční krizi. V posledních měsících se pak rozdíl výrazně snížil, což je dáno jednak vývojem na akciových trzích a také zmíněným růstem výnosů dluhopisů, a to zejména těch krátkodobých. Gallegos k tomu uvedla, že nákup těchto obligací namísto držení hotovosti je nyní „intuitivní“.

Kim Arthur z Main Management zmínil, že jeho firma má dluhopisy s průměrnou durací zhruba 4 roky a jejich výnos se pohybuje kolem 5 %. Dlouhodobé dluhopisy pak firma drží zejména jako zajištění proti recesi. Během ekonomického útlumu totiž mají ceny dluhopisů tendenci růst. K relativní atraktivitě akcií a dluhopisů pak expert připomněl, že pokud investor kupuje krátkodobé dluhopisy, má nyní sice zajímavé výnosy, ale čelí riziku spojenému s reinvesticemi. Tedy tomu, kam vloží své prostředky poté, co bude dluhopis splacen.

Pokud podle experta vezmeme do úvahy rizika spojená s reinvesticemi, zvedá se atraktivita akcií, které mohou sloužit i jako dlouhodobé zajištění proti vyšší inflaci.

Zdroj: CNBC



 
 

Čtěte více:

Rally na korporátních dluhopisech začíná docházet dech, upozorňuje Reschke z JP Morgan
24.02.2023 16:26
Globální rally na riziku, která byla podporou pro korporátní dluhopis...
Summers: Nejde jen o snížení inflace, ale její pokles bez kolize. Ekonomika se nyní těžko čte
01.03.2023 12:05
Dění v ekonomice se nyní velmi těžko čte. Pro Bloomberg to uvedl ekono...
Hlavní efekt monetárního utažení ještě přijde, domnívá se ekonom
06.03.2023 6:06
Jeremy Siegel z Wharton School of Business byl podle svých slov překva...
Akciové trhy hledají sebemenší záminku k rally, s předpovědí recese jsou na tom ale bídně. Na rozdíl od trhů dluhopisových
07.03.2023 14:44
Zakladatelka společnosti Bowersock Capital Partners Emily Hill dostala...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
25.05.2025
14:59Fidelity: Investoři do ETF reagují na celní konflikt odklonem od USA
8:13Víkendář: Reklamu jen tak nepoznáme?
24.05.2025
14:33Fidelity International: Jak mohou neutrální akciové strategie využít sílu volatility
8:10Víkendář: Svět, kde předvídatelnost je slabostí a cla jsou nejkrásnějším slovem ve slovníku
23.05.2025
22:03Americké trhy krvácí po hrozbách cel vůči EU a Applu  
17:44Traders Talk: Trump rozbouřil trhy, Colt potěšil výsledky a UnitedHealth v problémech
17:17PwC: Prodej elektromobilů v 1. čtvrtletí stoupl o 42 procent na 2,7 milionu
15:57Jednání s EU podle Trumpa nikam nevedou, chce clo 50 procent. Akcie klesají
15:49Půjde to k normálu bez cenového šoku?
14:26Pivo s Patrií ve Zlíně - s analytikem a makléřem o trzích i novinkách ve světě investic
13:03Perly týdne: Googlu a Applu se změnily časy
13:01Italská banka UniCredit soudně napadne podmínky převzetí konkurenční Banco BPM
11:00M2C míří na burzu: Český lídr v péči o nemovitosti sází na technologie a globální expanzi
10:30Tlak na dluhopisy polevil a ulevilo se i akciím  
10:13Do Česka dorazily první dodávky nového jaderného paliva od Westinghouse
8:56Německo hlásí růst HDP o 0,4 pct, ale celoroční stagnace zůstává ve hře
8:46Rozbřesk: Zhoršená nálada v eurozóně. Ale z jiného důvodu, než byste čekali
8:45Erste a VIG dnes naposledy s dividendou, růst HDP v Německu a další várka celního napětí mezi USA a EU  
22.05.2025
22:01Zámořské akcie se stabilizují, nárůstům vévodí Advanced Auto Parts  
17:20Výjimečný celý svět

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
Nebyla nalezena žádná data