Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Opětovná atraktivita dluhopisů a návrat portfolia 60/40

Opětovná atraktivita dluhopisů a návrat portfolia 60/40

08.03.2023 15:09
Autor: Redakce, Patria.cz

Poměrně nedávno se hovořilo o tom, že strategie 60/40 je mrtvá. Podle tohoto pohledu byly dluhopisy jako investice nezajímavé a investoři by se neměli snažit, aby jejich podíl v portfoliích dosahoval 40 %. Joanna Gallegos z Bondbloxxu ale na CNBC připomněla, že za poslední rok americká centrální banka výrazně zvedla sazby a spolu s tím šly nahoru i výnosy obligací. Dluhopisy tak nabízí dlouho nevídané výnosy.

Následující graf ukazuje rozdíl v návratnosti strategie 60/40 a výnosů šestiměsíčních vládních dluhopisů:
02
Zdroj: Twitter

Portfolio složené ze 60 % z akcií a 40 % z dluhopisů vynášelo ve srovnání s výnosy krátkodobých obligací nejvíce během několika let po finanční krizi. V posledních měsících se pak rozdíl výrazně snížil, což je dáno jednak vývojem na akciových trzích a také zmíněným růstem výnosů dluhopisů, a to zejména těch krátkodobých. Gallegos k tomu uvedla, že nákup těchto obligací namísto držení hotovosti je nyní „intuitivní“.

Kim Arthur z Main Management zmínil, že jeho firma má dluhopisy s průměrnou durací zhruba 4 roky a jejich výnos se pohybuje kolem 5 %. Dlouhodobé dluhopisy pak firma drží zejména jako zajištění proti recesi. Během ekonomického útlumu totiž mají ceny dluhopisů tendenci růst. K relativní atraktivitě akcií a dluhopisů pak expert připomněl, že pokud investor kupuje krátkodobé dluhopisy, má nyní sice zajímavé výnosy, ale čelí riziku spojenému s reinvesticemi. Tedy tomu, kam vloží své prostředky poté, co bude dluhopis splacen.

Pokud podle experta vezmeme do úvahy rizika spojená s reinvesticemi, zvedá se atraktivita akcií, které mohou sloužit i jako dlouhodobé zajištění proti vyšší inflaci.

Zdroj: CNBC



 
 

Čtěte více:

Rally na korporátních dluhopisech začíná docházet dech, upozorňuje Reschke z JP Morgan
24.02.2023 16:26
Globální rally na riziku, která byla podporou pro korporátní dluhopis...
Summers: Nejde jen o snížení inflace, ale její pokles bez kolize. Ekonomika se nyní těžko čte
01.03.2023 12:05
Dění v ekonomice se nyní velmi těžko čte. Pro Bloomberg to uvedl ekono...
Hlavní efekt monetárního utažení ještě přijde, domnívá se ekonom
06.03.2023 6:06
Jeremy Siegel z Wharton School of Business byl podle svých slov překva...
Akciové trhy hledají sebemenší záminku k rally, s předpovědí recese jsou na tom ale bídně. Na rozdíl od trhů dluhopisových
07.03.2023 14:44
Zakladatelka společnosti Bowersock Capital Partners Emily Hill dostala...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
08.06.2023
17:45Strategie monetární brzdy a plynu
16:47Slabá data pomáhají akciím, když poslala výnosy níž  
15:02RMS Mezzanine, a.s.: Vnitřní informace
14:50Dodržení letošního schodku je podle rozpočtové rady krajně nepravděpodobné
14:47Mishkin: Pokles sazeb mimo hru, po případné pauze pravděpodobnější další růst
14:11Zrychlení stavby OZE může navýšit příjmy v ČR o stovky miliard korun
12:38Taylor: Sledovat dvě proměnné by pro centrální banku nemělo být tak těžké, sazby by měly ještě trochu růst
12:20Ekonomika eurozóny v prvním čtvrtletí klesla o 0,1 procenta, je v recesi
11:25Akcie jsou nerozhodné. Růst sazeb zpět v centru pozornosti  
11:10Energetická krize ještě není zažehnána, varuje německý regulátor
10:17Pilulka spustila veřejnou nabídku nových akcií. Peníze využije na další růst i nové služby
9:14Rozbřesk: Slabý maloobchod dále brzdí českou ekonomiku
9:06Nezaměstnanost v Česku dále klesla, v květnu 3,5 %
9:04Česká exportní banka, a.s.: Informace o nových emisích dluhopisů
8:56Futures napovídají o mírně negativním úvodu na trzích v Evropě  
8:40Japonská ekonomika překvapila silou růstu. Data firem ukázala, že domácí poptávka oživuje
6:28Blinder: Inflace klesá, trh práce je silný, takhle to může jít dál a dál
07.06.2023
22:00Wall Street prošla smíšeným vývojem; technologie šly opět svoji cestou, tentokrát ale dolů  
17:16Evropa zavírá negativně, v USA se daří energetice  
17:04Ekonomové úspěšně předpověděli devět z pěti recesí…

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
DocuSign Inc (04/23 Q1, Aft-mkt)
8:00Wizz Air Holdings Plc (03/23 Q4)
9:00CZ - Nezaměstnanost
11:00EMU - HDP, q/q
14:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.