Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Rozbřesk: OPEC+ snižuje produkci, ropu chce na 100 USD/barel

Rozbřesk: OPEC+ snižuje produkci, ropu chce na 100 USD/barel

04.04.2023 9:01
Autor: Jan Bureš & Jan Čermák & Dominik Rusinko, Patria Finance a ČSOB Finanční trhy

Cena severomořské ropy včera skokově vzrostla nad 85 USD/barel. Impulsem bylo překvapivé oznámení o dodatečných těžebních škrtech ze strany osmi států aliance OPEC+. Saúdská Arábie a spol. plánují snížit celkovou produkci o 1,6 mil. barelů denně s platností od května do konce roku, to vše nad rámec současných škrtů v rozsahu 2,0 mil. barelů denně.

Motivace producentských států je zřejmá – cena ropy v rozmezí 70-80 USD/barel jednoduše není dostatečně vysoká. Zvláště Saúdové dávají jasně najevo, že preferují cenu ropy Brent mezi 90-100 USD/barel, kde byla naposledy v listopadu loňského roku. Ve skutečnosti tak produkční škrty nereflektují ani tak snahu „stabilizovat ropný trh“ v časech finančních turbulencí, jak stojí v oficiálním komuniké OPEC+, ale jejich primárním cílem je – jako obvykle – zvýšit příjmy z prodeje ropy.

Z pohledu mocenské dynamiky stojí za zmínku, že rozhodnutí Saúdské Arábie jde již poněkolikáté v řadě ostře proti zájmům Spojených států. Dřívější nadstandardní vztahy založené na barterovém obchodu „ropa za bezpečnost“ tak dostávají další povážlivé trhliny. Tentokrát však americký prezident Biden nemá v ruce příliš nástrojů, jak kontrovat – strategické zásoby byly ve velké míře využity již v roce 2022 a aktuálně jsou na nejnižší úrovni od začátku 80. let. Navíc, odpověď nelze čekat ani od amerických těžařů břidlicové ropy. Ti jsou totiž v post-covidovém období výrazně méně citliví na změny cen a jejich mantrou již není „růst těžby za každou cenu“, ale kapitálová disciplína.

1

Pokud nedojde k zásadnímu útlumu poptávky po ropě, např. v důsledku aktuálních finančních turbulencí, těžební škrty by se měly do cen propsat především ve druhé polovině tohoto roku. To lze totiž očekávat podstatně utaženější tržní bilanci, která by mohla cenu ropy posunout znovu až k hranici 100 USD/barel. Z pohledu evropské a konkrétně i tuzemské ekonomiky představuje vyšší cena ropy jedno z pro-inflačních rizik, jehož naplnění by se mohlo projevit v mírně pozvolnějším odeznívání vysoké inflace v průběhu tohoto roku.

TRHY
Koruna

Koruna začala nový týden v dobré náladě a přiblížila se k hranici 23,40 EUR/CZK. Z pohledu domácích makro čísel toho přitom včerejšek moc povzbudivého nenabídl. Za prvé, sentiment ve zpracovatelském průmyslu (PMI) zůstává v pásmu recese, což jde na vrub poklesu nových zakázek (třináctý měsíc v řadě), nižšího objemu výroby a slabší zaměstnanosti. Zajímavé je, že ceny vstupů do výroby poprvé od začátku roku 2020 klesly, výstupní ceny ale zatím stále pokračují v růstu, byť nejpomaleji od konce roku 2020.

Za druhé, státní rozpočet skončil ke konci března v rekordním schodku 166,2 mld. korun. Největší část hlubokého deficitu jde za vyššími výdaji, především nárůstem sociálních výdajů, pomoci domácnostem a firmám s drahými energiemi a také dražší obsluhou státního dluhu. Z našeho pohledu tak nadále platí, že letošní schodek státního rozpočtu s největší pravděpodobností překročí plánovaných 295 mld. korun.

Eurodolar
Velice slabý výsledek indexu podnikatelské nálady v americkém průmyslu za měsíc březen včera podpořil býčí sázky na kurz eurodolaru, který tak směřuje k ročním maximům. Připomeňme, že agregátní index ISM nejenže ještě hlouběji poklesl pod hranici 50-ti bodů, ale navíc jeho struktura byla velmi mizerná. Nebezpečně pak z pohledu budoucí konjunktury vypadá propad sub-indexu nových objednávek.

Dnes bude trh sledovat především data z trhu práce v USA a to konkrétně počty nově otevřených pracovních pozic. Ty se drží stále velmi vysoko a jsou jedním z klíčových argumentů pro Fed proč pokračovat ve zvyšování úrokových sazeb.

 
 
 
 

Čtěte více:

Týdenní výhled: Takový malý ropný šok
03.04.2023 12:25
Po dlouhé odmlce se znovu o slovo přihlásil kartel OPEC+, který oznámi...
Ruská ropa Urals byla v březnu skoro o 40 procent levnější než Brent
03.04.2023 16:59
Cena ruské ropy Urals v březnu podle ruského ministerstva financí čin...
Americký průmysl zesiluje signály recese, ISM klesá níž pod 50
03.04.2023 17:18
Indexy ISM sledují aktivitu v americké ekonomice a jimi vysílané signá...
Slabá americká makrodata odpoledne zaskočila akcie a pomohla dluhopisům
03.04.2023 17:44
Začátek evropského obchodování byl hlavně o vstřebání nižší těžby rop...
Wall Street v pondělí ustál špatné zprávy
03.04.2023 22:42
Dnešní obchodování opět ukázalo, že investoři si zkrátka zatím nechtěj...
Spojení Credit Suisse s UBS byla záchrana před krachem, futures jsou zelené
04.04.2023 8:54
Pokud by Credit Suisse nebyla prodána společnosti UBS Group, tak by po...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
28.03.2024
17:21Růstové a hodnotové akcie a jeden padesátiletý cyklus
16:53Jaký závěr nás čeká tentokrát? Wall Street v úvodu pouze přešlapuje  
16:06Přehled (ne)obchodování na trzích přes Velikonoce 2024
16:06Čínský výrobce chytrých telefonů Xiaomi vstupuje na trh s elektromobily
15:48Růst americké ekonomiky ve čtvrtém čtvrtletí zpomalil pouze na 3,4 procenta
15:44Tesla už odepsala na akciích 350 miliard dolarů. Očekávání investorů ohledně dalšího vývoje jsou nevalná
13:29Invesco: Významný týden pro měnovou politiku je pro trhy dobrým znamením
12:22Než otevře Wall Street: Snowflake, MillerKnoll, Sprinklr  
11:20Podle guvernéra Fedu by se po posledních datech o ekonomice měla snížení sazeb odložit nebo zredukovat
11:02Investoři se připravují na konec kvartálu, Fed nechce spěchat se snižováním  
9:42Jan Bureš: HDP revidován vzhůru, reálné příjmy domácností rostou a s nimi i útraty
8:55Se snižováním sazeb v USA není kam spěchat, opakuje guvernér Fedu Waller. Futures jsou zelené  
8:52Putin: Rusko nezaútočí na Pobaltí, Polsko či Česko. Jde jen o strašení lidí
8:45Rozbřesk: HDP potvrdí pozitivní obrat v útratách domácností
6:03Britské akcie jsou nyní (historicky) mimořádně levné a Evropa už obchoduje s výrazným diskontem i vůči Japonsku
27.03.2024
21:19Americké indexy posilovaly díky silnému závěru  
18:26Jen kousek od intervence? Akcie a dluhopisy dnes lehce v zeleném  
17:50Pavol Mokoš: Je čas svézt se na vlně růstu, ne chytat dno. A technické cíle pro pražské banky
15:43BlackRock: Dlouhodobě nebude pokračovat scénář vyšší inflace a sazeb. Postará se o to umělá inteligence a další technologie
15:00ČEZ, a.s.: Zvolen nový místopředseda dozorčí rady ČEZ

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Varta AG (12/23 Q4, Bef-mkt)
9:00CZ - HDP, q/q
12:00Walgreens Boots Alliance Inc (02/24 Q2)
13:30USA - HDP, q/q a
13:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.
14:45USA - Index aktivity ISM Chicago
15:00USA - Index spotř. důvěry Mich. university