Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Rozbřesk: Navýšení dluhového stropu - o krok blíž k dohodě

Rozbřesk: Navýšení dluhového stropu - o krok blíž k dohodě

26.05.2023 9:03
Autor: Jan Bureš & Jan Čermák & Dominik Rusinko, Patria Finance a ČSOB Finanční trhy

Debata o navýšení dluhového stropu mezi demokraty a republikány je podle ranních zpráv o krok blíž kompromisu (tvrdí alespoň zdroje z Financial Times). Zdá se, že obě strany začínají pracovat na detailech dohody, která by měla vést k omezení výdajů v následujících dvou letech a navýšení dluhového stropu tak, aby se vše stihlo do začátku června. Na druhou stranu, i když bude ke konci tohoto týdne dosaženo dohody, pořád může na trzích převládat nervozita. Podpora v Kongresu totiž bude v každém případě relativně těsná, a to může na trzích nejistotu udržovat i v průběhu příštího týdne.

Tato nejistota ale jako by nevadila americkému dolaru. Ten v posledních týdnech zažívá velmi příznivé období, kdy napětí kolem amerického dluhového stropu rozhodně nezbrzdilo jeho posun do blízkosti nejsilnějších hodnot od března tohoto roku (1,07 EUR/USD). Jedním z důvodů je, že napětí kolem navyšování dluhového stropu v USA (hrozící v extrémním případě až technickým defaultem největší světové ekonomiky) nevnímají nakonec investoři primárně jako riziko pro USA, ale spíše jako globální hrozbu. A v takovém případě trochu kontra-intuitivně investoři stahují zpátky své prostředky do nejlikvidnější světové měny číslo jedna. Podobný “paradoxní” pozitivní impuls zažil dolar i v minulosti při projednávání dluhového stropu nebo při zhoršení výhledu na rating. Za silnější americkou měnou však pravděpodobně stojí širší spektrum faktorů.

Na jedné straně jsou to silnější americká data z posledních dní a větší klid ve finančním systému, který zatím neutáhl americké finanční podmínky tak výrazně, jak se někteří báli. I proto trhy přestávají sázet na rychlý příchod nižších amerických sazeb a naopak nevylučují ještě jejich růst na nejbližším zasedání. 

Na druhé straně statistiky z Evropy v posledních dnech spíše lehce zklamaly. Na prvním místě je to situace v největší evropské ekonomice - v Německu. Revidovaná čísla ukázala, že německá ekonomika nakonec v prvním kvartále sklouzla do recese. A současně index německé podnikatelské nálady IFO poměrně překvapivě v posledním měsíci výrazně poklesl. To naopak trochu tlumí sázky na pokračující “jestřábí jízdu” v ECB. 


*** TRHY ***

Koruna

Česká koruna smazala během posledních dní část ztrát tažených primárně vrtkavou náladou na globálních trzích a silnějším americkým dolarem. Na druhou stranu na úrovních okolo 23,60 EUR/CZK zůstává stále lehce slabší než průměrné hodnoty, na které ukazuje v druhém kvartále poslední prognóza ČNB.

Eurodolar

Dolar včera rozšířil svoje zisky, když tentokrát americké měně pomohla makroekonomická data. Konkrétně týdenní statistiky z trhu práce, která ukázaly na to, že žádosti o podporu opět výrazně poklesly což opět posunulo dolarové sazby výše.

I dnes bude trh sledovat pokračující vyjednávání o dluhovém stropu v USA, přičemž pozornost bude muset být upřena opět i k americkým číslům. Ta mohou dost zásadně napovědět, nejen kterak se vyvíjí ekonomika ve druhém čtvrtletí, ale také přinesou důležité inflační číslo v podobě dubnové indexu PCE. Pokud by údaj o jádrové inflaci byl vyšší než se očekává (4,6 % meziročně), tak pravděpodobnost zvýšení sazeb v červnu ze strany Fedu dále vzroste a s ním i hodnota dolaru.


 

Čtěte více:

Neprávem opomíjené japonské akcie? Buffett ukazuje, „jak levné to místo je“
26.05.2023 6:15
Je již pozdě na vstup na japonský akciový trh? Na tuto otázku na Bloom...
Férová hodnota amerických akcií podle Bank of America. Něco pro valuační fajnšmekry
25.05.2023 18:34
Bank of America přišla s odhadem férové hodnoty amerického akciového t...
Nvidia svými výsledky zvedla Nasdaq o 1,7 %
25.05.2023 22:02
Hlavní zprávou dnešního dne byly bez veškerých debat výsledky technolo...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
19.09.2024
22:09Fed dodal akciím novou krev do žil, trhy oslavovaly "jumbo cut"  
17:39Fed konečně snížil sazby: Jak na to trh historicky reaguje a které akcie mají šanci stát se šampiony?  
16:58Wall Street se odpoledne připojuje k akciové jízdě  
15:38Britská centrální banka vsadila pauzu do snižování sazeb a libra okamžitě posílila. Chystá prodeje dluhopisů
15:13Pár poznámek k 50 bazickým bodům
13:49Než otevře Wall Street: DoorDash, Mobileye, Coinbase  
13:11NUPEH CZ s.r.o: Informace o předčasném splacení dluhopisu
13:02Rozpočtová rada: České veřejné finance směřují k udržitelnějšímu stavu
12:42Technická analýza: Udrží JPMorgan svůj růstový trend?  
12:13Tradiční tahanice "něco za něco" o financování americké vlády: Plán lídra republikánů selhal, další vývoj zatím nejasný
11:40Změna rozpočtu kvůli povodním: Letošní schodek naroste o 30 miliard korun, příští rok o 10 miliard
11:19Akcie se vezou na vlně optimismu. Fed posílil důvěru v příznivý výhled ekonomiky a měnové politiky  
9:01Rozbřesk: Fed se bojí nezaměstnanosti a tak startuje padesátkou. Pro korunu povzbuzením
8:37Fed snížil sazby o 50 bps, evropské futures zelenají. Investoři očekávají tzv. měkké přistání  
18.09.2024
22:07Jan Čermák: Fed se bojí nezaměstnanosti a tak startuje padesátkou
22:01Fed nasadil Wall Street pořádného brouka do hlavy  
20:27Prostor pro české firmy? ČEZ naváže strategické partnerství s firmou Rolls-Royce pro modulární reaktory
20:21Nová éra měnové politiky Fed začala. Zvolil agresívnější pokles sazeb tváří v tvář horšímu výhledu a hodlá v něm pokračovat
17:14Dluhopisy krátce před Fedem ztrácejí, zatímco Wall Street jen vyčkává  
16:38Pár úvah o férové hodnotě amerických akcií

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
13:00UK - Jednání BoE, základní sazba
14:30USA - Index filadelfského Fedu
14:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.
16:00USA - Prodeje starších domů