Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Tengler: Nový supercyklus začíná, nekupovat reklamní bubliny

Tengler: Nový supercyklus začíná, nekupovat reklamní bubliny

14.12.2023 16:08
Autor: Redakce, Patria.cz

Nancy Tengler stojící v čele Laffer Tengler Investments na Bloomergu uvedla, že současná rally na americkém akciovém trhu „se jí líbí“, odpovídá totiž dobrým datům, která přichází z ekonomiky. K tomu investorka uvedla, že současný vývoj může v něčem připomínat devadesátá léta minulého století, na jejichž počátku stála také vyšší inflace a sazby. Došlo ale k prudkému technologickému rozvoji a akciové trhy si celkově vedly hodně dobře.

Tengler se domnívá, že finanční trhy nyní „přestaly naslouchat Fedu“, což se dá z určitého pohledu chápat, protože centrální banka mohla ztratit část své důvěry. Co se týče alokace, investorka uvedla, že „chce mít nadvážené technologie a také průmysl kvůli tomu, jak se vyvíjí PMI“. Investiční strategie se přitom opírá o hlavní tezi, podle které je nejlepší zaměřovat se u firem ze staré ekonomiky na ty, které mohou nejlépe implementovat nové technologie. A pak na společnosti, které tyto technologie nabízí.

Investorka se domnívá, že ekonomika a trhy si projdou novým supercyklem taženým technologiemi. Chce tak kupovat právě společnosti, které budou ve středu tohoto cyklu. Mezi ně podle jejího názoru nepatří firmy jako Meta či Google, které jsou do určité míry „reklamní bublinou“. „Je dobré kupovat při poklesech trhu, je hodně lidí, kteří hovoří o konci sázek na technologie, já s tím nesouhlasím,“ dodala Tengler.

Ve zmíněném sektoru průmyslových firem se investorka zaměřuje na ty, které nejvíce automatizují svou výrobu a procesy. Konkrétně jmenovala Emerson Electric a Illinois Tool. Neutrální váhu má v jejím portfoliu zdravotní péče a finance, nadvážené je zboží dlouhodobé spotřeby. O cyklickém vývoji na trhu hovořil na CNBC David Kostin z Goldman Sachs, který má pro konec příštího roku u indexu S&P 500 cíl ve výši 4700. Ten tedy představuje jen mírný potenciál pro další růst a příčinou jsou mimo jiné současné vysoké valuace.

Kostin zdůraznil, že záleží na tom, proč by docházelo k poklesu krátkodobých a dlouhodobých sazeb. Ty totiž mohou jít dolů kvůli nižší inflaci, ale také kvůli ochlazující ekonomické aktivitě. On sám předpokládá, že inflace půjde skutečně dolů, zisky obchodovaných firem příští rok porostou asi o 5 %, reálný produkt se zvýší o 2 % a inflace dosáhne přibližně 3 %. Růst zisků tak bude odpovídat růstu nominálního produktu. Potenciál pro další zvýšení valuací je kvůli jejich současným úrovním omezený a výsledkem je zmíněný cíl v základním scénáři ve výši 4700 bodů.

 

Zdroj: Bloomberg

 

Čtěte více:

Amazon vytáhl do boje s Shein. Láká prodejce levné módy a čínskou konkurenci chce vysát před IPO
11.12.2023 6:19
Amazon.com prudce snižuje poplatky obchodníkům prodávajícím oblečení z...
Podle Z-score se výrazně zhoršilo zdraví amerických firem. Jenže…
08.12.2023 17:35
Někteří čtenáři možná někdy narazili na tzv. Altmanovo Z-score, které ...
Víkendář: Kam investuje jeden z nejlepších hodnotových investorů současnosti?
09.12.2023 8:56
Andrew Wellington z Lyrical Asset Management je podle CNBC jedním z ne...
Víkendář: Příliš složité banky a Uber dokazující reálnost svého byznysu
10.12.2023 10:03
Andrew Wellington z Lyrical Asset Management hovořil na CNBC o nejvýzn...
Nejlepší tradeři všech dob: Ed Seykota...každý dostane od trhu, co si zaslouží
09.12.2023 13:14
Dalším legendárním traderem, který nemůže v naší síni slávy chybět, je...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
04.05.2025
14:44Co dělat, když se dlouhodobé dluhopisy chovají jako akcie? Postřehy Fidelity
8:31Víkendář: Prudký růst ziskovosti evropských bank jako důsledek protiinflační politiky ECB
03.05.2025
14:37PIMCO: Přichází změna investičního paradigmatu, posun k novému ale bude trvat dlouho
8:21Víkendář: Podle nové studie hrála politika ECB při snižování inflace jen podružnou roli
02.05.2025
17:20Evropa směřuje k rovnováze, USA se budou letos (opět) spoléhat na spotřebitele?
16:48TikTok dostal v EU pokutu 530 milionů eur za nedostatky při ochraně dat
16:19S&P 500 stoupá a přesně po měsíci maže ztráty z cel  
16:16Reuters: ČNB pravděpodobně sníží úrokové sazby, ale zůstává opatrná
15:41Trh práce v zámoří dál podporuje akcie. Útlum zaměstnanosti se nekoná  
14:23Dubnový deficit rozpočtu se prohloubil, příjmová strana se ale lepší
13:53Morgan Stanley: Trh s humanoidními roboty dosáhne na 5 bilionů dolarů
13:50Výsledky ropných gigantů Chevronu a Exxonu: Zisky klesají, ale strategie zůstává
13:45LVMH propustí přes tisíc zaměstnanců. Důvodem jsou problémy na klíčových trzích
13:23Škoda Auto zvýšila v prvním čtvrtletí prodej o 8,2 procenta na 238.600 aut
13:06Perly týdne: Americké akcie za zenitem, Čína pod tlakem
12:44Prodej vozů Tesla ve Švédsku v dubnu klesl o 81 procent, propadá se i jinde
12:20Inflace v eurozóně si v dubnu udržela tempo růstu, tlačily ji nahoru zejména služby
12:16WOOD & Company, investiční fond s proměnným základním kapitálem, a.s: Výroční zpráva za rok 2024
12:06Březnová nezaměstnanost v EU stagnovala na 5,8 %. Nejnižší byla v Česku
11:08Patria zvyšuje cílovou cenu Erste Bank, potvrzuje odolný výkon a nákladovou disciplínu  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Berkshire Hathaway Inc (03/25 Q1)
ON Semiconductor Corp (03/25 Q1, Bef-mkt)
Palantir Technologies Inc (03/25 Q1, Aft-mkt)
Tyson Foods Inc (03/25 Q2, Bef-mkt)
Vertex Pharmaceuticals Inc (03/25 Q1, Aft-mkt)
16:00USA - Index ISM ve službách
22:05Ford Motor Co (03/25 Q1)
22:05Mattel Inc (03/25 Q1)
22:15Clorox Co/The (03/25 Q3)