Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Tengler: Nový supercyklus začíná, nekupovat reklamní bubliny

Tengler: Nový supercyklus začíná, nekupovat reklamní bubliny

14.12.2023 16:08
Autor: Redakce, Patria.cz

Nancy Tengler stojící v čele Laffer Tengler Investments na Bloomergu uvedla, že současná rally na americkém akciovém trhu „se jí líbí“, odpovídá totiž dobrým datům, která přichází z ekonomiky. K tomu investorka uvedla, že současný vývoj může v něčem připomínat devadesátá léta minulého století, na jejichž počátku stála také vyšší inflace a sazby. Došlo ale k prudkému technologickému rozvoji a akciové trhy si celkově vedly hodně dobře.

Tengler se domnívá, že finanční trhy nyní „přestaly naslouchat Fedu“, což se dá z určitého pohledu chápat, protože centrální banka mohla ztratit část své důvěry. Co se týče alokace, investorka uvedla, že „chce mít nadvážené technologie a také průmysl kvůli tomu, jak se vyvíjí PMI“. Investiční strategie se přitom opírá o hlavní tezi, podle které je nejlepší zaměřovat se u firem ze staré ekonomiky na ty, které mohou nejlépe implementovat nové technologie. A pak na společnosti, které tyto technologie nabízí.

Investorka se domnívá, že ekonomika a trhy si projdou novým supercyklem taženým technologiemi. Chce tak kupovat právě společnosti, které budou ve středu tohoto cyklu. Mezi ně podle jejího názoru nepatří firmy jako Meta či Google, které jsou do určité míry „reklamní bublinou“. „Je dobré kupovat při poklesech trhu, je hodně lidí, kteří hovoří o konci sázek na technologie, já s tím nesouhlasím,“ dodala Tengler.

Ve zmíněném sektoru průmyslových firem se investorka zaměřuje na ty, které nejvíce automatizují svou výrobu a procesy. Konkrétně jmenovala Emerson Electric a Illinois Tool. Neutrální váhu má v jejím portfoliu zdravotní péče a finance, nadvážené je zboží dlouhodobé spotřeby. O cyklickém vývoji na trhu hovořil na CNBC David Kostin z Goldman Sachs, který má pro konec příštího roku u indexu S&P 500 cíl ve výši 4700. Ten tedy představuje jen mírný potenciál pro další růst a příčinou jsou mimo jiné současné vysoké valuace.

Kostin zdůraznil, že záleží na tom, proč by docházelo k poklesu krátkodobých a dlouhodobých sazeb. Ty totiž mohou jít dolů kvůli nižší inflaci, ale také kvůli ochlazující ekonomické aktivitě. On sám předpokládá, že inflace půjde skutečně dolů, zisky obchodovaných firem příští rok porostou asi o 5 %, reálný produkt se zvýší o 2 % a inflace dosáhne přibližně 3 %. Růst zisků tak bude odpovídat růstu nominálního produktu. Potenciál pro další zvýšení valuací je kvůli jejich současným úrovním omezený a výsledkem je zmíněný cíl v základním scénáři ve výši 4700 bodů.

 

Zdroj: Bloomberg

 

Čtěte více:

Amazon vytáhl do boje s Shein. Láká prodejce levné módy a čínskou konkurenci chce vysát před IPO
11.12.2023 6:19
Amazon.com prudce snižuje poplatky obchodníkům prodávajícím oblečení z...
Podle Z-score se výrazně zhoršilo zdraví amerických firem. Jenže…
08.12.2023 17:35
Někteří čtenáři možná někdy narazili na tzv. Altmanovo Z-score, které ...
Víkendář: Kam investuje jeden z nejlepších hodnotových investorů současnosti?
09.12.2023 8:56
Andrew Wellington z Lyrical Asset Management je podle CNBC jedním z ne...
Víkendář: Příliš složité banky a Uber dokazující reálnost svého byznysu
10.12.2023 10:03
Andrew Wellington z Lyrical Asset Management hovořil na CNBC o nejvýzn...
Nejlepší tradeři všech dob: Ed Seykota...každý dostane od trhu, co si zaslouží
09.12.2023 13:14
Dalším legendárním traderem, který nemůže v naší síni slávy chybět, je...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
28.05.2025
17:24Americko – evropská akciová rotace a přínosy umělé inteligence pro obě ekonomiky
16:55Akciově trhy mírně ztrácí, čeká se na Nvidii a zápis z Fedu  
16:09Nvidia dnes reportuje čísla za první kvartál. Co od očekávat?
14:20Firma Shein podle zdrojů mění plány, chce vstoupit na burzu v Hongkongu
13:37Novým šéfem automobilové skupiny Stellantis se stane Antonio Filosa
12:40Grantham: Umělá inteligence je dobrá myšlenka. Právě proto na ní vzniká bublina
11:49Nebankovní firmy letos poskytly 77 miliard Kč, meziročně o 14 pct více
11:49RMS Mezzanine, a.s.: Vnitřní informace
11:38Akcie v lehké defenzivě. Nervozita na dluhopisech se vrací a večer reportuje Nvidia  
11:24EU se blíží k cílům v oblasti klimatu a energetiky pro rok 2030, uvedla EK
11:23M2C si jde na pražskou burzu pro až 240 milionů korun. Český lídr v péči o nemovitosti sází na technologie a globální expanzi
10:59V Německu v květnu ubylo lidí bez práce, nezaměstnanost klesla na 6,2 procenta
9:43Sněmovna přiřkla ČNB větší pravomoce, týká se to bank, komoditních derivátů i informací o fondech
9:25Bloomberg: Japonsko po 34 letech přišlo o pozici největšího věřitele na světě
9:17Rozbřesk: Japonské puzzle: slabé aukce “brnkají” trhům na nervy
8:37Akciové trhy dnes zahájí po rally na Wall Street nevýrazně. Centrem pozornosti Trumpova obchodní politika a výsledky Nvidie  
6:20Bank of America vybírá tři favority pro růst
27.05.2025
22:00Trump odstartoval mohoutnou rally na Wall Street; Tesla +7 %  
18:00Proč internetové nadšení zvedalo evropské akcie a AI tak nečiní?
17:29Tvrdá bitva technologických gigantů o každý zlomek pozornosti

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
14:30USA - HDP, q/q a
14:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.