Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Podle Milken Institute by Fed měl mít detailní plán pro snižování sazeb, AAM varuje před „zdvojnásobením“ předchozí chyby

Podle Milken Institute by Fed měl mít detailní plán pro snižování sazeb, AAM varuje před „zdvojnásobením“ předchozí chyby

05.01.2024 6:04
Autor: Redakce, Patria.cz

Podle CNBC nyní trhy přikládají snížení sazeb v lednu asi 14% pravděpodobnost, u března je to 85 % a pokles sazeb v červnu a červenci berou za hotovou věc. William Lee z Milken Institute k tomu uvedl, že podle něj jsou tato očekávání přehnaná a musel by za nimi stát buď velmi prudký pokles inflace, nebo výraznější oslabování na straně ekonomické aktivity.

Lee tedy míní, že pokud by snižování sazeb mělo začít už v březnu, muselo by dojít k výraznému zhoršení situace na trhu práce, růstu pravděpodobnosti recese, nebo by se inflace musela dostat k 2 %. V tuto chvíli je ale pravděpodobnost recese nízká a jádrová inflace se stále drží nad 3 %. Akciový trh je ale podle ekonoma nastaven na brzký pokles sazeb.

Ekonom poukázal i na to, že reálné dlouhodobé sazby se nacházely z historického pohledu už poměrně vysoko. Když ale Fed začal indikovat obrat ve své politice, došlo k poklesu sazeb nominálních a reálných. Podle experta se ty druhé nyní u pětiletých dluhopisů pohybují na úrovních, které jsou slučitelné se silným oživením amerického hospodářství. K tomu Lee dodal, že akciové trhy zřejmě počítají se silným růstem produktivity vyvolaným novými technologiemi. Pokud by k němu skutečně došlo, mohla by nastat kombinace vyšších reálných sazeb, vyššího růstu hospodářství a zároveň nízké inflace.

Lee ovšem v souvislosti s produktivitou také uvedl, že předchozí utahování monetární politiky a růst sazeb vedly k omezení firemních investic, které by na produktivitu mohlo působit nežádoucím směrem. Pravděpodobnost recese a také volatilitu na trzích by pak podle něj mohl snížit detailní plán týkající se strategie monetárního uvolňování a snižování sazeb.

O americké monetární politice hovořil na CNBC i Cliff Corso z Advisors Asset Management. Ten podle svých slov čekal, že ekonomika zpomalí mnohem více, než se skutečně stalo. V roce 2024 přitom stále čeká „unavenost“ na straně hospodářské aktivity. K tomu podle něj bude další pokles inflace již zadrhávat a Corso tak nechápe, proč Fed otočil svou rétoriku, která vedla k „maskovanému uvolnění“. Podle investora je totiž v současné situaci lepší nechávat si otevřeno více možností.

Corso se tedy domnívá, že trhy mohou být zklamány z toho, že sazby nakonec nepůjdou dolů tak rychle a razantně, jak se nyní čeká. Centrální banka „může rychle snížit sazby, pokud to bude třeba,“ a i to je důvod, proč by nyní neměla nikam spěchat. Udělala přitom chybu v době, kdy hovořila o přechodné inflaci, která ale stále neklesala. Nyní by tak neměla tuto chybu zdvojnásobit tím, že by začala snižovat sazby příliš brzy.

Zdroj: CNBC

 
 

Čtěte více:

Jak se v roce 2024 povede nejméně výkonným akciím z indexu Nasdaq 100?
31.12.2023 16:12
Optimismus investorů ohledně holubičího Fedu podnítil od konce října p...
Pět věcí, které na akciích sledovat v roce 2024
01.01.2024 16:33
Divoký rok 2023 na amerických akciových trzích se chýlí ke konci. Inde...
Víkendář: Nová fáze růstu u technologických firem
31.12.2023 8:52
Apple se v příštím roce dostane do další růstové fáze a jeho kapitaliz...
Hlavní analytik Invesco: Výhled pro alokaci aktiv pro první čtvrtletí roku 2024
02.01.2024 6:52
Očekáváme, že Fed začne snižovat sazby ve druhém čtvrtletí roku 2024,...
Bitcoin poprvé od dubna 2022 stoupl nad 45 000 dolarů
02.01.2024 9:53
Bitcoin dnes poprvé od dubna 2022 vystoupil nad úroveň 45.000 USD (ví...
Ned Davis Research: Stále více se zdá, že Fed to dokáže. Bude záležet na důvodu poklesu sazeb
04.01.2024 13:09
Ed Clissold z Ned Davis Research poukázal na CNBC na to, že americký a...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
15.04.2024
22:02Wall Street zahájila týden obdobně jako zakončila ten minulý  
17:10Funguje to, ale s použitelností je to horší…
17:05Investoři se začínají víc bát Fedu než Íránu  
16:20Strážce internetového bezpečí Avast dostal pokutu za neoprávněné předávání osobních údajů
15:40Týdenní výhled: Boje na Blízkém východě zatím dál neeskalují, čínská data naznačí, jak je to s plněním plánu  
15:03Sreality.cz: V Praze se nejrychleji vrátí investice do malých bytů
13:52Přesvědčivé výsledky Goldman Sachs (+4 %) posílají akcie vzhůru
12:49Než otevře Wall Street: Astera Labs, Reddit, Salesforce  
12:05Začátek týdne na trzích vylepšuje pokles strachu z války  
11:57Průmyslová výroba v EU se v únoru zvýšila o 0,7 procenta, meziročně však klesla
11:12I po 30% rally jsou evropské automobilky stále levnější, než kdy dřív
11:09ČEZ, a.s.: Oznámení o výplatě úrokového výnosu
9:11Dlouhodobý investiční produkt (DIP): Čím je zajímavý a jak si jej snadno otevřít v Patria Finance?
9:09Rozbřesk: Trhy přestávají věřit poklesu sazeb v USA, jaká jsou rizika? Íránský raketový útok na Izrael bez dopadu na eurodolar
8:49Útok Íránu na Izrael přispívá k růstu cen některých komodit, celkově ale trhy nechává až překvapivě v klidu  
7:03Výsledková sezóna v USA začala. Toto je výběr taktických akcií podle Goldman Sachs  
14.04.2024
15:43Alphabet míří na kapitalizaci 2 bilionů dolarů, zatímco investoři oceňují pokrok na umělé inteligenci
9:58Víkendář: Neobchodovat na základě emocí a toho, co se zrovna děje na trhu
13.04.2024
16:30CNBC: Čína zůstává pro americké výrobce čipů důležitá
5:36Víkendář: Swedroe o investičních strategiích, zlatu a Buffettově úspěšnosti

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
4:00Čína - HDP, y/y
4:00Čína - Maloobchodní tržby, y/y
4:00Čína - Průmyslová výroba, y/y
11:00DE - Index očekávání ZEW
14:30USA - Počet nově zahájených staveb
15:15USA - Průmyslová výroba, m/m