Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Přijde účet americkým firmám za masívní zpětné odkupy a zkusí je zarazit daně?

Přijde účet americkým firmám za masívní zpětné odkupy a zkusí je zarazit daně?

17.06.2024 15:58
Autor: Wednesday Mašková, Patria Finance

Prezident Joe Biden podepsal v roce 2022 zákon, související s inflací, který zahrnoval také 1% daň ze zpětných odkupů akcií. Jak poznamenává na CNBC Bob Pisani, nikdo dosud nezaplatil účet. Skončilo období veřejných připomínek a na tahu bude ministerstvo financí s finální verzí normy. Podle některých odhadů již v červenci. O co se hraje? Kdo zaplatí a kolik?

Daňový účet ve výši 9,4 miliardy dolarů

Howard Silverblatt z S&P Global odhaduje, že za pět čtvrtletí, za která bude daň splatná (1. ledna 2023 až 1. dubna 2024), by společnosti v indexu S&P 500 mohly dlužit zhruba 9,4 miliardy dolarů při oné 1% dani ze zpětných odkupů.

Velká část účtu by se však rozložila mezi zhruba 25 společností, které by zaplatily asi dvě třetiny celkové daně.

Apple jako největší kupec vlastních akcií by viděl největší účet 1,07 miliardy dolarů. S&P Global celkový účet u nejaktivnějších společností ve směru zpětných odkupů odhaduje následovně:

- Apple - 1,07 miliardy dolarů
- Alphabet - 772 milionů dolarů
- Meta - 449 milionů dolarů
- Microsoft - 217 milionů dolarů
- Nvidia - 211 milionů dolarů
- Exxon Mobil - 207 milionů dolarů
- Wells Fargo - 178 milionů dolarů
- Chevron - 175 milionů dolarů
- T-Mobile - 171 milionů dolarů
- Visa - 151 milionů dolarů

Zdroj: S&P Global

I když to zní jako velké množství peněz, stává se zlomkem ve srovnání s celkovými příjmy a zisky, které tyto společnosti generují. Například Apple vydělal za pět čtvrtletí od roku 2023 do prvního čtvrtletí roku 2024 tržby 476 miliard dolarů a zisk 124 miliard dolarů, uvedl prý Silverblatt v debatě s Pisanim.

Jaký je cíl?

Cílem teď má být odradit korporátní Ameriku od zpětných odkupů akcií a místo toho upřednostnit investice - více investovat do najímání lidí a kapitálových výdajů. Může být tento cíl úspěšný? Celkové zpětné odkupy indexu S&P 500 jsou za posledních 12 měsíců na 820 miliardách dolarů, což není rekord, ale není daleko od historického maxima za kalendářní rok na metě 923 miliard dolarů. „Letos máme dobrou šanci překonat tento starý rekord,“ říká mi Silverblatt z S&P Global.

Objevují se zákulisní informace, podle kterých chce prezident Biden zvýšit daň možná až na 4 %. Je to hranice, která firmy přiměje přesunout peníze od zpětných odkupů do investic? Pisani opět odkazuje na slova Silverblatta s tím, že ten hranici zlomu vidím kolem dvou až 2,5 procenta.

Vyšší daně, vyšší zaměstnanost?

Teorii jsme si popsali: uvalení dodatečných daní na zpětné odkupy podnítí společnosti, aby investovaly do najímání více lidí nebo vynakládaly vyšší kapitálové výdaje (více závodů, budov nebo technologií). Dle Pisaniho i Silverblatta ale předpoklad stojí na vratkých základech.

Rozhodnutí vrátit hotovost akcionářům (buď jako dividendu nebo zpětný odkup) nebo investovat do více pracovních míst nebo vynaložit kapitálové výdaje (stavba továren, otevření laboratoří, nákup vybavení a pozemků) je tématem, zda čekám či nikoli expanzi a ekonomický růst. Vyšší růst znamená, že společnosti budou ochotnější investovat do najímání více lidí a kapitálových výdajů. Pokud tuto šanci nevidím, podporuji zpětné odkupy.

Současná americká realita je blíže druhé variantě. V posledních letech se zpětné odkupy staly preferovanou metodou vracení hotovosti akcionářům a to proto, že jsou flexibilnější než dividendy. Čísla za rok 2023: Zpětné odkupy 765 miliard dolarů, kapitálové výdaje 597 miliard dolarů, dividendy 588 miliard dolarů. 

Racionální součet? 

Nepřekvapí. Korporace budou racionálně využívat cash flow na nábor a kapitálové výdaje, když se naskytnou příležitosti k růstu společnosti. Je nepravděpodobné, že zdanění peněz změní něčí názor. Obranou proti růstu zdanění bude růst dividend - a jsme stále v rovině odměny pro akcionáře. 

(Zdroj: S&P Global, CNBC)

 
 

Čtěte více:

Novinky z Patria Finance: Zvýhodnění investic do DIPu a rozšíření Pravidelných investic
14.06.2024 14:32
Patria Finance zásadně rozšířila nabídku ETF v produktu Pravidelné i...
Rozbřesk: Aleš Michl nechává pro červen ve hře 50 bps snížení sazeb, koruna pod lehkým tlakem
14.06.2024 9:08
Guvernér Aleš Michl ve včerejším londýnském vystoupení naznačil, že na...
Akcionáři automobilky Tesla schválili rekordní balík odměn pro Elona Muska
14.06.2024 9:23
Akcionáři americké automobilky Tesla schválili rekordní balík odměn pr...
Japonská centrální banka úroky nezměnila, hodlá však omezit nákupy dluhopisů
14.06.2024 10:35
Japonská centrální banka dnes ponechala úrokové sazby beze změny. Ozn...
BoJ mluví o vyšších sazbách a podstatném zmenšení QE, ale jenu to nestačí
14.06.2024 11:05
Dnes ráno rozhodovala japonská centrální banka o nastavení měnové poli...
Allwyn Financing Czech Republic 2 a.s.: Zveřejnění regulatorní informace
14.06.2024 11:20
Allwyn Financing Czech Republic 2 a.s. IČO: 09771522 Společnost Allwyn...
RMS Mezzanine, a.s.: Vnitřní informace
14.06.2024 11:26
RMS Mezzanine, a.s. IČ: 00025500 Společnost RMS Mezzanine, a.s. zveře...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
22.07.2024
6:29Fidelity: Japonské společnosti na rekordních úrovních ve zpětném odkupu akcií
21.07.2024
20:44Biden odstoupil z amerických prezidentských voleb a podpořil Harrisovou
8:01Víkendář: Bank of America u Applu věří v nárůst přechodů na nové modely, volby pro akciový trh nepovažuje za tak důležité
20.07.2024
8:01Víkendář: Apple jako top volba od Morgan Stanley
19.07.2024
22:01Hlavní zámořské indexy nedokázaly uzavřít týden růstem  
17:33Tržní koncentrace na extrémech. Mění se některé tržní mechanismy?
16:44Trhy se před víkendem zklidňují, ale akcie zůstávají v červeném  
16:31Spekulace sílí: Biden se do úvodu týdne stáhne z amerických prezidentských voleb?
15:48Vyjednavač Radim Pařík: Donald Trump se změnil po atentátu po prvních deset vět projevu. Struktura jeho osobnosti má dvě části
15:41Technická analýza S&P 500: Růstový trend vykazuje známky únavy  
15:11Technická analýza: TotalEnergies před výsledky zůstává v růstovém kanálu  
14:47O kapacitách rozhodují plynárenské společnosti, uvedl Berlín k obavě Česka
13:58Nejrozsáhlejší IT výpadek v historii. Crowdstrike (-16 %) přiznala chybu a problém prý již vyřešila. Potíže měly banky i burza, aerolinky žádaly globální zastavení letů
13:37Perly týdne: Stále kvalita versus akcie malých společností. Výborní v digitálním světě, amatéři v tom fyzickém
11:39IEA: Globální poptávka po elektřině poroste nejrychleji za téměř 20 let
11:19Komentář analytika: Netflix přidává dalších 8 milionů nových předplatitelů  
10:57Akciové trhy prodlužují pokles, když svět bojuje s výpadky systémů  
10:23KB podepsala memorandum, jehož cílem je odkoupit zbývající podíl v SGEF CR
9:09Bloomberg: Česko obvinilo Německo, že si hromadí plyn určený Česku
9:07Rozbřesk: ECB pauzíruje, úrokové sazby sníží v září

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
Nebyla nalezena žádná data