Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Víkendář: Pokud by se americká inflace měřila stejně jako ta evropská, už by byla na 2 %

Víkendář: Pokud by se americká inflace měřila stejně jako ta evropská, už by byla na 2 %

07.07.2024 14:34
Autor: Redakce, Patria.cz

Podle Bloombergu existuje řada ekonomů, kteří považují za vhodné snižovat v USA sazby. Je tedy nyní rizikem zejména to, že americká centrální banka s tímto krokem čekala příliš dlouho? Na tuto otázku na Bloombergu odpovídal prezident Chicago Federal Reserve Bank Austan Goolsbee, podle kterého toto riziko existuje, ale to samé platí o unáhleném poklesu sazeb. Jisté podle něj je, že sazby leží ve znatelně restriktivní oblasti. A pokud inflace klesá a sazby zůstávají beze změny, tato restrikce se zvyšuje s tím, jak rostou sazby reálné.

Podle ekonoma se nesmí zapomínat, že Fed má dvojí mandát. Tedy že vedle inflace sleduje i vývoj ekonomické aktivity. A právě druhá oblast se stává více relevantní ve chvíli, kdy se inflace pohybuje směrem k cíli ve výši 2 %. Pak je totiž opět namístě věnovat pozornost i tomu, jak se monetární politika dotýká ekonomické aktivity. U ní se přitom objevují „varovná znamení“, tudíž je vhodné hledat rovnováhu mezi pokrokem ve snižování inflace na straně jedné a vývojem v širší ekonomice na straně druhé.



Na ochlazování trhu práce podle Golsbeeho ukazuje řada indikátorů, nesmí se ale zapomínat, že doposud byla situace v této části ekonomiky značně napjatá. Současná výše reálných sazeb leží ovšem podle něj i přesto tak vysoko, že ji lze ospravedlnit jen v případě, že by inflace neměla dál klesat ke 2 %. On sám se však domnívá, že k tomuto cíli směřuje, a pak se i sazby „musí vracet k normálu tak jako inflace“. „Na straně zaměstnanosti jsme si vedli velmi dobře, mnohem horší to bylo na straně inflace. Nyní se situace v této oblasti zlepšuje, proto je nutné věnovat více pozornosti i zaměstnanosti,“ dodal ekonom.

V oblasti zboží se podle experta inflace vrátila téměř do stavu, který panoval před rokem 2020. V oblasti služeb se inflace „zlepšuje“, určitou „záhadou“ je vývoj v oblasti bydlení, kde inflace neklesá. K tomu ekonom zmínil, že „v Evropě se inflace měří jinak, pokud bychom použili stejný postup, americká inflace by už byla na 2 %.“ Rozdíl přitom spočívá právě v tom, jak je odhadována inflace v oblasti bydlení.

Golsbee klade důraz na to, že pokud jsou nominální sazby stabilní a inflace klesá, dochází ke zmíněnému růstu sazeb reálných a k pasivnímu utahování monetární politiky. Podle něj by ale utahování nemělo probíhat takto automaticky, mělo by být prováděno na základě rozhodování centrální banky. Nezaměstnanost přitom může „vystřelit nahoru jako raketa a dolů klesat jako peříčko“. Proto je důležité věnovat pozornost známkám slábnutí trhu práce a případně včas reagovat.

Současný ekonomický cyklus je velmi neobvyklý, to samé může platit o dalším vývoji na trhu práce. Podle experta je tudíž důležité sledovat nová data a podle nich rozhodovat. K vývoji na trzích uvedl slova Paula Volckera: „Naše práce je jednat a práce trhů je reagovat na to, co my děláme. A je důležité neprohazovat to.“ Centrální banka by tak trhům podle ekonoma neměla dávat vodítka a říkat jim, jak moc a kdy mají sazby klesnout.

Zdroj: Bloomberg



 

Čtěte více:

Summers: Nejhorší ekonomický nápad v historii Spojených států
25.06.2024 13:13
Poslední inflační čísla byla povzbudivá, nejlepší postoj Fedu by měl ...
Víkendář: Za půl roku se začne na akciích rotovat
30.06.2024 8:18
Dan Skelly z Morgan Stanley Wealth Management se domnívá, že investoři...
Morgan Stanley: V druhé polovině roku poroste riziko recese
03.07.2024 13:18
Trhy jsou nyní naceněny na scénář hladkého přistání, pokud by ale ekon...
Fed podle svého šéfa potřebuje více důkazů poklesu inflace, než sníží úroky
03.07.2024 8:24
Inflace ve Spojených státech se po obnoveném vzestupu v úvodu letošníh...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
03.04.2025
10:07Raiffeisenbank a.s.: Výroční finanční zpráva 2024
9:50Dominik Rusinko: Donald Trump otevřel další frontu obchodní války
9:33Největším poraženým Trumpových cel budou USA, myslí si trhy
9:07Rozbřesk: Trumpova celní smršť: 20 % na EU, 54 % na Čínu, 25 % na auta…
8:41Trump oznámil reciproční cla na 60 států, Čína a Evropa slibují odvetu. Trhy nejen v Evropě padají  
02.04.2025
22:46Trump oznámil cla a obrátil trhy: 10% plošně, 20 % EU, 24 % Japonsko, 34 % Čína,…
22:02Akcie zakončily obchodování v den T v kladných hodnotách, ale...  
20:02Jan Bureš: Plošná cla by pro Česko znamenala okamžitý propad HDP. O kolik?
17:28Opět „přechodné“ inflační tlaky a trhy během recese
17:03Vývoz z ČR do USA loni stoupl asi o pětinu, po sedmi letech byl vyšší než dovoz
17:01Wall Street přešlapuje na místě, když stáhla úvodní manko  
16:21Europoslanci: Obchodní válka s USA nikam nevede, zaměřme se na digitální giganty
15:53Tesle klesl čtvrtletní odbyt o 13 procent, čekal se lepší výsledek
14:59Německý správce aktiv DWS dostal pokutu 25 milionů eur za tzv. greenwashing
14:10Prodej aut v USA v prvním čtvrtletí vzrostl, zřejmě i kvůli chystaným clům
13:47NET4GAS, s.r.o.: Jmenování Michala Slabého do funkce jednatele společnosti
13:02Bloomberg: Celním hrozbám by měly v Evropě nejlépe vzdorovat španělské akciové tituly
11:47RMS Mezzanine, a.s.: Vnitřní informace
11:46Bílý dům připravuje odhad nákladů na ovládnutí Grónska
11:32Reciproční cla sníží export z Německa do USA o méně než tři procenta, očekává Ifo

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
14:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.
16:00USA - Index ISM ve službách