Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Víkendář: Za půl roku se začne na akciích rotovat

Víkendář: Za půl roku se začne na akciích rotovat

30.06.2024 8:18
Autor: Redakce, Patria.cz

Dan Skelly z Morgan Stanley Wealth Management se domnívá, že investoři by na americkém akciovém trhu neměli být nyní příliš kreativní. Neměli by se totiž výrazně odchylovat od doposud dobře fungujících strategií zaměřených na společnosti, kterých se moc nedotýkají vyšší sazby či z nich dokonce těží (viz první část rozhovoru v předchozím víkendáři). Za půl roku či rok by se ale podle experta situace mohla měnit.

Morgan Stanley se nyní přiklání ke scénáři hladkého přistání, kdy by nemělo dojít k prudšímu poklesu tempa růstu. Skelly proto míní, že v rámci půl roku až roku by na akciovém trhu mohlo docházet k určité rotaci. Přispět by k ní mohla i centrální banka. Ekonomové Morgan Stanley míní, že Fed bude letos snižovat sazby třikrát. Ke konci roku by tak mohla nastat rotace „k hodnotovější a cykličtější části trhu“.

Na čem se zakládá odhad trojího snížení sazeb v letošním roce? Skelly uvedl, že ekonomové jeho banky předpokládali přerušení dezinflačního trendu v první polovině letošního roku a tato predikce se naplnila. Ve druhé polovině roku by ale podle nich měla dezinflace opět nabrat na síle a centrální bance by se tudíž otevřel prostor pro trojí pokles sazeb. Fed navíc řekl, že se snižováním sazeb nebude čekat, až inflace klesne k jeho cíli ve výši 2 %.

Skelly míní, že s ohledem na některé strukturální jevy v americké ekonomice je rozhodnutí Fedu nečekat až na úplný pokles inflace k 2 % moudré. A pokud by se k tomu měly naplnit predikce jeho společnosti a inflace by měla ve druhé polovině roku skutečně klesat, byl by „na podzim čas na změnu pozic“. Tedy na větší posun směrem ke zmíněným hodnotovým a cyklickým titulům. Doposud byla přitom taková rotace problematická kvůli faktorům, jako jsou revize očekávaných zisků. Ty totiž hovořily spíše pro růstové tituly.

Následující tabulka ukazuje vývoj celkových revizí zisků očekávaných pro letošní rok. Ve srovnání s počátkem minulého roku leží nyní očekávané zisky výš na japonském trhu, druhým extrémem jsou rozvíjející se trhy:

aa
Zdroj: X

V posledních dvou měsících jdou revize nahoru v Evropě a Japonsku, v USA spíše stagnují a na rozvíjejících se trzích nabraly opět směr dolů.


Zdroj: Yahoo Finance

 
 

Čtěte více:

Víkendář: Mladí lidé volají po socialismu, protože neviděli fungující kapitalismus
15.06.2024 8:06
Ve čtyřicátých a padesátých letech minulého století byly úvahy o tom, ...
Víkendář: Přišel vlastně Apple s něčím převratným?
16.06.2024 8:02
Analytička společnosti Needham Laura Martin se neřadí k těm, které by ...
Víkendář: Investiční zásady Howarda Markse
22.06.2024 9:56
Howard Marks z Oaktree Capital v rozhovoru pro Norges Bank uvedl, že n...
Víkendář: Marks o největší chybě investorů a základu svých úspěšných predikcí
23.06.2024 9:21
Makroekonomické predikce ani časování trhu nejsou tím, od čeho by při ...
Víkendář: Příliš mnoho kreativity nyní při investicích škodí
29.06.2024 8:13
Data přicházející z ekonomiky vysílají smíšené signály. Je ale stále j...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
03.04.2025
22:01Trump šíří paniku a chaos  
17:25Co by s americkým trhem udělal větší návrat k průměru/trendu?
16:58Indexy pokračují v panických výprodejích  
16:48Deficit zahraničního obchodu USA v únoru klesl, dovoz zůstal zvýšený
16:39mmcité bude v reakci na cla hledat poměr mezi výrobou v Evropě a Brazílii
16:17Reakce Colt CZ na americká cla: V krátkodobém horizontu dojde ke zhoršení ziskovosti  
14:46Po clech posílá ropu hlouběji OPEC, shodl se na navýšení produkce
14:38Bloomberg: Majitel TikToku dostane v EU pokutu přes 500 milionů eur
13:51Česká spořitelna a.s.: Výroční zpráva za rok 2024
12:29FT: Trumpova cla poškodí technologické giganty, míří na jejich dodavatele
12:07EU je připravena vyjednávat i odpovědět na americká cla, reakci zvažují i Británie a Norsko
11:06Renesance jaderné energetiky povede k novým rekordním ziskům, myslí si ředitel Doosan Škoda Power
10:45Obchodní válka propuká naplno a drtí akcie. Kupují se dluhopisy a euro  
10:07Raiffeisenbank a.s.: Výroční finanční zpráva 2024
9:50Dominik Rusinko: Donald Trump otevřel další frontu obchodní války
9:33Největším poraženým Trumpových cel budou USA, myslí si trhy
9:07Rozbřesk: Trumpova celní smršť: 20 % na EU, 54 % na Čínu, 25 % na auta…
8:41Trump oznámil reciproční cla na 60 států, Čína a Evropa slibují odvetu. Trhy nejen v Evropě padají  
02.04.2025
22:46Trump oznámil cla a obrátil trhy: 10% plošně, 20 % EU, 24 % Japonsko, 34 % Čína,…
22:02Akcie zakončily obchodování v den T v kladných hodnotách, ale...  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
8:00DE - Průmyslové objednávky, y/y
9:00CZ - CPI, y/y
9:00CZ - Maloobchodní tržby, y/y
14:30USA - Míra nezaměstnanosti, s.a.
14:30USA - Průměrná hodinová mzda, m/m
14:30USA - Změna počtu prac. míst