Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Víkendář: Za půl roku se začne na akciích rotovat

Víkendář: Za půl roku se začne na akciích rotovat

30.06.2024 8:18
Autor: Redakce, Patria.cz

Dan Skelly z Morgan Stanley Wealth Management se domnívá, že investoři by na americkém akciovém trhu neměli být nyní příliš kreativní. Neměli by se totiž výrazně odchylovat od doposud dobře fungujících strategií zaměřených na společnosti, kterých se moc nedotýkají vyšší sazby či z nich dokonce těží (viz první část rozhovoru v předchozím víkendáři). Za půl roku či rok by se ale podle experta situace mohla měnit.

Morgan Stanley se nyní přiklání ke scénáři hladkého přistání, kdy by nemělo dojít k prudšímu poklesu tempa růstu. Skelly proto míní, že v rámci půl roku až roku by na akciovém trhu mohlo docházet k určité rotaci. Přispět by k ní mohla i centrální banka. Ekonomové Morgan Stanley míní, že Fed bude letos snižovat sazby třikrát. Ke konci roku by tak mohla nastat rotace „k hodnotovější a cykličtější části trhu“.

Na čem se zakládá odhad trojího snížení sazeb v letošním roce? Skelly uvedl, že ekonomové jeho banky předpokládali přerušení dezinflačního trendu v první polovině letošního roku a tato predikce se naplnila. Ve druhé polovině roku by ale podle nich měla dezinflace opět nabrat na síle a centrální bance by se tudíž otevřel prostor pro trojí pokles sazeb. Fed navíc řekl, že se snižováním sazeb nebude čekat, až inflace klesne k jeho cíli ve výši 2 %.

Skelly míní, že s ohledem na některé strukturální jevy v americké ekonomice je rozhodnutí Fedu nečekat až na úplný pokles inflace k 2 % moudré. A pokud by se k tomu měly naplnit predikce jeho společnosti a inflace by měla ve druhé polovině roku skutečně klesat, byl by „na podzim čas na změnu pozic“. Tedy na větší posun směrem ke zmíněným hodnotovým a cyklickým titulům. Doposud byla přitom taková rotace problematická kvůli faktorům, jako jsou revize očekávaných zisků. Ty totiž hovořily spíše pro růstové tituly.

Následující tabulka ukazuje vývoj celkových revizí zisků očekávaných pro letošní rok. Ve srovnání s počátkem minulého roku leží nyní očekávané zisky výš na japonském trhu, druhým extrémem jsou rozvíjející se trhy:

aa
Zdroj: X

V posledních dvou měsících jdou revize nahoru v Evropě a Japonsku, v USA spíše stagnují a na rozvíjejících se trzích nabraly opět směr dolů.


Zdroj: Yahoo Finance

 
 

Čtěte více:

Víkendář: Mladí lidé volají po socialismu, protože neviděli fungující kapitalismus
15.06.2024 8:06
Ve čtyřicátých a padesátých letech minulého století byly úvahy o tom, ...
Víkendář: Přišel vlastně Apple s něčím převratným?
16.06.2024 8:02
Analytička společnosti Needham Laura Martin se neřadí k těm, které by ...
Víkendář: Investiční zásady Howarda Markse
22.06.2024 9:56
Howard Marks z Oaktree Capital v rozhovoru pro Norges Bank uvedl, že n...
Víkendář: Marks o největší chybě investorů a základu svých úspěšných predikcí
23.06.2024 9:21
Makroekonomické predikce ani časování trhu nejsou tím, od čeho by při ...
Víkendář: Příliš mnoho kreativity nyní při investicích škodí
29.06.2024 8:13
Data přicházející z ekonomiky vysílají smíšené signály. Je ale stále j...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
25.04.2025
22:01Americké indexy dokázaly v závěru týdne posílit  
17:59Footshop a.s.: Informace pro investory
17:55Na trhu se přetlačují dvě investiční teze. Která vyhrává?
17:15Evropa zelenou uhájila, v Praze se dařilo povýsledkové Monetě  
15:42Slabý dolar představuje vedle cel další problém pro zisky firem
14:01UNIMEX GROUP, uzavřený investiční fond, a. s.: Výroční zpráva za rok 2024
13:38UNICAPITAL Invest III a.s.: Výroční zpráva 2024
13:34UNICAPITAL Invest VI a.s.: Výroční zpráva 2024
13:11Perly týdne: Recese a dolar měnící podmínky ve světové ekonomice
12:07ČEB, a.s.: Informace o vyplácení úrokových výnosů z emisí dluhopisů
11:53Jakub Blaha: Intel díky předzásobení zákazníků poráží odhady Wall Street, výhled na druhé čtvrtletí je však mnohem pochmurnější  
11:20Pátek je na akciích zelený. Alphabet potěšil, Čína možná udělí výjimky z cel  
10:55Komentář analytika: Alphabet překonává očekávání díky rekordním ziskům z reklamy a 28% růstu cloudu  
10:51UNICAPITAL Invest III a.s.: Oznámení o jedenácté výplatě úrokového výnosu
9:56Čistý zisk Monety za 1Q mírně zaostal za naším očekáváním. Čisté úrokové výnosy lehce zklamaly  
9:27SAB Finance a.s.: Průběžné hospodářské výsledky za leden – březen/2025
9:21FT: Apple kvůli celní válce s Čínou plánuje montovat iPhony pro USA v Indii
9:08Rozbřesk: Důvěra v českou ekonomikou mírně poklesla
8:54Moneta dodala mírně horší čísla, než se očekávalo, Alphabet naopak očekávání překonal a futures jsou v zeleném  
8:12MONETA Money Bank, a.s.: Čistý zisk za 1. čtvrtletí 2025 dosáhl 1,5 mld. Kč, bilanční suma přesáhla 500 mld. Kč

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
Nebyla nalezena žádná data