Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Víkendář: Za půl roku se začne na akciích rotovat

Víkendář: Za půl roku se začne na akciích rotovat

30.06.2024 8:18
Autor: Redakce, Patria.cz

Dan Skelly z Morgan Stanley Wealth Management se domnívá, že investoři by na americkém akciovém trhu neměli být nyní příliš kreativní. Neměli by se totiž výrazně odchylovat od doposud dobře fungujících strategií zaměřených na společnosti, kterých se moc nedotýkají vyšší sazby či z nich dokonce těží (viz první část rozhovoru v předchozím víkendáři). Za půl roku či rok by se ale podle experta situace mohla měnit.

Morgan Stanley se nyní přiklání ke scénáři hladkého přistání, kdy by nemělo dojít k prudšímu poklesu tempa růstu. Skelly proto míní, že v rámci půl roku až roku by na akciovém trhu mohlo docházet k určité rotaci. Přispět by k ní mohla i centrální banka. Ekonomové Morgan Stanley míní, že Fed bude letos snižovat sazby třikrát. Ke konci roku by tak mohla nastat rotace „k hodnotovější a cykličtější části trhu“.

Na čem se zakládá odhad trojího snížení sazeb v letošním roce? Skelly uvedl, že ekonomové jeho banky předpokládali přerušení dezinflačního trendu v první polovině letošního roku a tato predikce se naplnila. Ve druhé polovině roku by ale podle nich měla dezinflace opět nabrat na síle a centrální bance by se tudíž otevřel prostor pro trojí pokles sazeb. Fed navíc řekl, že se snižováním sazeb nebude čekat, až inflace klesne k jeho cíli ve výši 2 %.

Skelly míní, že s ohledem na některé strukturální jevy v americké ekonomice je rozhodnutí Fedu nečekat až na úplný pokles inflace k 2 % moudré. A pokud by se k tomu měly naplnit predikce jeho společnosti a inflace by měla ve druhé polovině roku skutečně klesat, byl by „na podzim čas na změnu pozic“. Tedy na větší posun směrem ke zmíněným hodnotovým a cyklickým titulům. Doposud byla přitom taková rotace problematická kvůli faktorům, jako jsou revize očekávaných zisků. Ty totiž hovořily spíše pro růstové tituly.

Následující tabulka ukazuje vývoj celkových revizí zisků očekávaných pro letošní rok. Ve srovnání s počátkem minulého roku leží nyní očekávané zisky výš na japonském trhu, druhým extrémem jsou rozvíjející se trhy:

aa
Zdroj: X

V posledních dvou měsících jdou revize nahoru v Evropě a Japonsku, v USA spíše stagnují a na rozvíjejících se trzích nabraly opět směr dolů.


Zdroj: Yahoo Finance

 
 

Čtěte více:

Víkendář: Mladí lidé volají po socialismu, protože neviděli fungující kapitalismus
15.06.2024 8:06
Ve čtyřicátých a padesátých letech minulého století byly úvahy o tom, ...
Víkendář: Přišel vlastně Apple s něčím převratným?
16.06.2024 8:02
Analytička společnosti Needham Laura Martin se neřadí k těm, které by ...
Víkendář: Investiční zásady Howarda Markse
22.06.2024 9:56
Howard Marks z Oaktree Capital v rozhovoru pro Norges Bank uvedl, že n...
Víkendář: Marks o největší chybě investorů a základu svých úspěšných predikcí
23.06.2024 9:21
Makroekonomické predikce ani časování trhu nejsou tím, od čeho by při ...
Víkendář: Příliš mnoho kreativity nyní při investicích škodí
29.06.2024 8:13
Data přicházející z ekonomiky vysílají smíšené signály. Je ale stále j...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
06.05.2025
9:19Rozbřesk: Fed půjde od zápasu k zápasu, aneb tvrdá americká data nejsou tak zlá
8:54Merz přichází na německou scénu, Fordu klesne zisk kvůli clům, americký berňák nestíhá a futures jsou smíšené  
6:09Trump jako budíček pro Evropu? Podcast MakroMixér s Alexandrem Hobzou, který se podílel na vzniku Draghiho zprávy
05.05.2025
17:41Setkání s analytikem a makléřem Patrie již zítra v Českých Budějovicích
17:32Firmy se cel nebojí? Průzkumy ISM za duben nedopadly špatně  
16:38Burza v USA otevírá v červeném. V Evropě roste DAX a z titulů Erste po oznámení akvizice  
14:53Obchodní chaos. Trumpovo eso v rukávu, Powellova noční můra
13:07Týdenní výhled: Fed sazby nezmění, ČNB nejspíš ano. Z našich tipů reportují AMD, PLTR, UBER nebo MELI  
12:32Evropské akcie začínají týden smíšeně. Zlato se opět zvedá  
11:50ČEB, a.s.: Informace o výplatě výnosu s rozhodným dnem 4. května 2025
11:39Legendární investor Warren Buffett míří do penze. Nahradí ho Greg Abel
11:32Květnová důvěra investorů se v eurozóně zotavila po dubnových obavách o dopadech cel
11:22Hledá se nový šéf Tesly? Změnil by výrazně atraktivitu akcií?
10:38Výrobce bezpilotních letadel Primoco UAV SE oznámil výsledek prvního čtvrtletí. Čeká vytěžení certifikace dle standardů NATO do hospodaření
10:12NUPEH CZ s.r.o.: Výroční zpráva za rok 2024
9:36Erste převezme kontrolní podíl v třetí největší polské bance. Kvůli financování zruší zpětný odkup akcií v objemu 700 mil. EUR
9:10Rozbřesk: Proč se akcie vrací na úrovně před “dnem osvobození” a je to udržitelné?
9:0694letý Warren Buffett odejde do důchodu. Jeho nástupcem má být Greg Abel
8:50Trumpovy celní hrátky pokračují, Buffett odchází na odpočinek a ČEZ na volebním programu politiků  
6:29Co čeká kapitálové trhy v příštích deseti letech podle Amundi?

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
9:00CZ - CPI, y/y