Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Rozbřesk: Fed může být s červencovou inflaci spokojen

Rozbřesk: Fed může být s červencovou inflaci spokojen

15.08.2024 9:07
Autor: Jan Bureš & Jan Čermák & Dominik Rusinko, Patria Finance a ČSOB Finanční trhy

Americká spotřebitelská inflace i v červenci dále jemně zpomalila, což vytváří prostor proto, aby Fed na svém zářijovém zasedání zahájil cyklus snižování oficiálních úrokových sazeb. V tuto chvíli to vcelku jasně vypadá na to, že prvním krokem bude pokles o standardních 25 bazických bodů.

Co se týká detailů červencového inflačního reportu, tak meziměsíční nárůst o 0,2 % byl sice zcela v souladu s očekáváním, ale nutně musely zaujmout dva pohyby: za prvé to byl další propad cen ojetých automobilů a za druhé návrat růstu cen nájemného k relativně vysokým hodnotám (šlo přitom především o imputované nájemné). Fakt, že nájemné rostlo relativně rychle (0,4 % m/m) zároveň implikuje, že všechny klíčové subindexy zúžené definice jádrové inflace rostly pomalejším tempem než 0,2 % meziměsíčně, což převedeno na roční bázi značí hluboko pod dvouprocentním inflačním cílem (pokud tedy bereme v úvahu sezóně očištěná data). V tomto kontextu by tedy Fed opravdu mohl být spokojen, neboť se mu zjevně daří ochlazovat ty inflační složky inflace, na které restriktivní měnová politika cílí (zejména inflace v sektoru služeb očištěná o ceny potravin, energií a eventuálně i nájemné).

Spokojenost americké centrální banky s inflačním vývojem by však mohla být nahlodána pokud by se ukázalo, že naplnění inflačního cíle je vykoupeno výrazným zhoršením pozice v druhé části mandátu Fedu - tj. v případě udržování (plné) zaměstnanosti. My již v tuto chvíli indentifikujeme, že se v americké ekonomice odehrávají menší negativní poptávkové šoky, přičemž je zapotřebí mít k dispozici další konjukturální data, aby bylo možné potvrdit či vyloučit zda jde o něco vážnějšího. Přesně mezi takové údaje lze zařadit dnes odpoledne zveřejněné maloobchodní tržby za měsíc červenec jakož i údaje týdenních žádostí o podporu v nezaměstnanosti…


*** TRHY ***

Koruna

Česká koruna pozvolna zpevňuje a prostředí globálně slabého dolaru ji v posledních seancích hraje do karet. Měnový pár se tak dostal do okolí 25,15 EUR/CZK. Domácí scéna je v tomto týdnu relativně klidná a předpokládáme, že koruna i v nejbližších seancích bude primárně odrážet dění na globálních trzích - udrží se na vlně lehkého optimismu.

Eurodolar
Výsledek americké červencové inflace byl v souladu s tržními očekáváním, takže logicky nevygeneroval na eurodolarovém trhu výraznější pohyb.
Měnový pár se tak i dnes po ránu pohybuje v blízkosti 1,10 přičemž dalším impulzem k vyšší volatilitě by mohla být série důležitých amerických makro dat zveřejněná dnes odpoledne (v čele s údaji z maloobchodu).


Čtěte více:

Mankiw: Ekonomické zákony platí i pro USA. Inflace bude klesat, ač Fed zaspal
15.08.2024 6:57
Greg Mankiw hovořil na Bloombergu o svém pohledu na ekonomiku Spojenýc...
Rozbřesk: Americká inflace tentokrát bez překvapení? Možná…
14.08.2024 9:00
Dnes odpoledne se trhy potkají s dalším důležitým americkým inflačním ...
Zbrojovka Rheinmetall koupí americkou Loc za 950 milionů USD
14.08.2024 17:09
Německá zbrojovka Rheinmetall koupí amerického dodavatele vojenských v...
Inflace v USA na 3letých minimech a Alphabet v potížích
14.08.2024 22:02
Průběh středečního obchodování na Wall Street byl ovlivněn daty k amer...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
03.04.2025
22:01Trump šíří paniku a chaos  
17:25Co by s americkým trhem udělal větší návrat k průměru/trendu?
16:58Indexy pokračují v panických výprodejích  
16:48Deficit zahraničního obchodu USA v únoru klesl, dovoz zůstal zvýšený
16:39mmcité bude v reakci na cla hledat poměr mezi výrobou v Evropě a Brazílii
16:17Reakce Colt CZ na americká cla: V krátkodobém horizontu dojde ke zhoršení ziskovosti  
14:46Po clech posílá ropu hlouběji OPEC, shodl se na navýšení produkce
14:38Bloomberg: Majitel TikToku dostane v EU pokutu přes 500 milionů eur
13:51Česká spořitelna a.s.: Výroční zpráva za rok 2024
12:29FT: Trumpova cla poškodí technologické giganty, míří na jejich dodavatele
12:07EU je připravena vyjednávat i odpovědět na americká cla, reakci zvažují i Británie a Norsko
11:06Renesance jaderné energetiky povede k novým rekordním ziskům, myslí si ředitel Doosan Škoda Power
10:45Obchodní válka propuká naplno a drtí akcie. Kupují se dluhopisy a euro  
10:07Raiffeisenbank a.s.: Výroční finanční zpráva 2024
9:50Dominik Rusinko: Donald Trump otevřel další frontu obchodní války
9:33Největším poraženým Trumpových cel budou USA, myslí si trhy
9:07Rozbřesk: Trumpova celní smršť: 20 % na EU, 54 % na Čínu, 25 % na auta…
8:41Trump oznámil reciproční cla na 60 států, Čína a Evropa slibují odvetu. Trhy nejen v Evropě padají  
02.04.2025
22:46Trump oznámil cla a obrátil trhy: 10% plošně, 20 % EU, 24 % Japonsko, 34 % Čína,…
22:02Akcie zakončily obchodování v den T v kladných hodnotách, ale...  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
8:00DE - Průmyslové objednávky, y/y
9:00CZ - CPI, y/y
9:00CZ - Maloobchodní tržby, y/y
14:30USA - Míra nezaměstnanosti, s.a.
14:30USA - Průměrná hodinová mzda, m/m
14:30USA - Změna počtu prac. míst