Čínská centrální banka zavádí největší opatření na podporu hospodářského růstu od pandemie nemoci covid-19. Jejich cílem je dostat ekonomiku z deflační stagnace a nasměrovat ji zpět k vládnímu cíli růstu. Analytici však upozorňují, že pro dosažení cílů je nezbytná další fiskální pomoc.
Čínská centrální banka představila široký balíček měnových stimulů, aby oživila druhou největší světovou ekonomiku. Guvernér Čínské lidové banky Pchan Kung-šeng řekl, že sníží sedmidenní repo sazbu, což je nová referenční sazba, o 0,2 procentního bodu na 1,5 procenta stejně jako další úrokové sazby. Guvernér ale neupřesnil, kdy tyto kroky vstoupí v platnost.
Dále oznámil plány na snížení povinných minimálních rezerv bank o půl procentního bodu na nejnižší úroveň od roku 2018. Povinnými rezervami centrální banka reguluje objem hotovosti, který musejí komerční banky držet jako rezervu. Uvolní se tak zhruba jedna miliarda jüanů (3,2 miliardy Kč) pro nové úvěry. V závislosti na vývoji likvidity na trhu bude možné sazbu v letošním roce snížit o dalšího čtvrt až půl procentního bodu. Jde o první snížení obou opatření ve stejný den.
"Ta opatření pravděpodobně přicházejí trochu pozdě, ale je lepší pozdě než nikdy," řekl hlavní ekonom firmy Natixis Gary Ng. "Čína potřebuje prostředí nižších sazeb, aby posílila důvěru," dodal.
Oznámená opatření také zahrnují snížení průměrných úrokových sazeb u stávajících hypoték o půl procentního bodu a snížení požadavku na minimální akontaci úvěru na 15 procent u všech typů obytných nemovitostí, včetně zmírnění pravidel pro nákup druhého domů. Analytici nejsou přesvědčeni, že nejnovější opatření budou mít výrazný dopad na trh.
Centrální banka také představila dva nové nástroje na podporu kapitálového trhu. Jeden poskytuje fondům, pojišťovnám a makléřům snadnější přístup k financování nákupu akcií, zatímco ten druhý poskytuje komerčním bankám levné úvěry od centrální banky k financování nákupů akcií jiných subjektů nebo k odkupu vlastních akcií. Pchan řekl, že čínskému akciovému trhu poskytne centrální banka nejméně 800 miliard juanů (113 miliard dolarů) na podporu likvidity.
Tato opatření pravděpodobně vrací tento cíl zpět na dosah, ale přetrvávají pochybnosti, zda to stačí k prolomení dlouhodobého deflačního tlaku Číny a zakořeněné realitní krize. Úřady zatím neodhalily opatření na zvýšení poptávky mezi spotřebiteli, což někteří analytici považují za klíčovou chybějící složku.
Analytici upozornili také na absenci politiky zaměřené na podporu reálné ekonomické aktivity. "Je to nejvýznamnější stimulační balíček, jaký centrální banka zavádí od začátku pandemie," uvedl analytik Julian Evans-Pritchard z Capital Economics. "Sám o sobě ale nemusí stačit," dodal. Vláda si dala cíl, aby se hrubý domácí produkt (HDP) v letošním roce zvýšil zhruba o pět procent.
Čínský akciový index CSI 300 vzrostl až o 4 %, čímž se blíží smazání letošních ztrát, i když je stále o více než 40 % níže oproti maximu v roce 2021. Komoditní trhy zaznamenaly pouze malé zisky a jüan se vůči dolaru téměř nezměnil. Výnosy čínských 10letých dluhopisů vzrostly o 3 bazické body na 2,06 %, čímž vymazaly dřívější pokles na rekordní minimum.
Čínský trh s nemovitostmi je od dosažení vrcholu v roce 2021 v silném útlumu. Peking v reakci na to zrušil řadu omezení pro nákup nemovitostí a prudce snížil hypoteční sazby a požadavky na akontaci. Zatím se mu ale nepodařilo zvýšit poptávku ani zastavit prudký propad cen realit. Krize na trhu s nemovitostmi těžce doléhá na ekonomiku a ochromuje důvěru spotřebitelů vzhledem k tomu, že 70 procent úspor domácností je uloženo v nemovitostech.
Přehled oznámených opatření:
• Sedmidenní repo se sníží na 1,5 % z 1,7 %
• Míra povinných rezerv bank se sníží o 0,5 procentního bodu, čímž se uvolní 1 bilion jüanů v likviditě
• Očekává se snížení sazby jednoleté střednědobé úvěrové facility (MLF) o 0,3 procentního bodu
• Minimální sazba akontace snížena na 15 % pro kupující druhých domů z 25 %
• Čína také může letos dále snížit míru povinných rezerv bank o dalších 0,25 až 0,5 procentního bodu. To se ale nebude vztahovat na malé banky
• Základní úroková sazba (LPR) a depozitní sazby klesnou o 0,2 až 0,25 procentního bodu
• Čínská lidová banka pokryje až 100 % půjček pro místní samosprávy nakupující neprodané domy s levným financováním, a to až ze 60 %
Zdroj: Bloomberg, Reuters, ČTK