Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Víkendář: Bianco věří dluhopisům, Bernstein akciím menších firem

Víkendář: Bianco věří dluhopisům, Bernstein akciím menších firem

09.11.2024 9:45
Autor: Redakce, Patria.cz

Jim Bianco z Bianco Research se domnívá, že americké hospodářství je příliš silné na další snižování sazeb. Fed chtěl podle něj snížením sazeb o 50 bazických bodů začít se znatelnou redukcí sazby, ale trhy po tomto kroku vyslaly jasný signál. Hypotéční sazby a výnosy dluhopisů totiž zamířily nahoru. A podle ekonoma říkají: „Tohle bylo příliš mnoho.“

Bianco se domnívá, že v roce 2025 dojde k opětovnému zvýšení inflačních tlaků. Trhy to podle něj vidí podobně a reagují odpovídajícím způsobem. „Toto je ekonomika, která nepotřebuje takovou míru uvolnění monetární politiky,“ dodal expert. Zejména, pokud by po volbách přišla další fiskální stimulace, tak „rozhodně nepotřebujeme celkové snížení sazeb o 100 bazických bodů“. Právě takové přitom podle ekonoma nyní Fed plánuje.

Bianco následně hovořil o tom, že tzv. TINA „je mrtvá“. Jde o zkratku, která se používala v době, kdy podle převažujícího názoru „nebyla žádná alternativa k akciím“, jelikož dluhopisy nebyly z investičního hlediska zajímavé. Ekonom se domnívá, že tato doba skončila a dluhopisy jsou pro akcie skutečnou konkurencí. A to hlavně tehdy, pokud se vezme do úvahy jejich nižší riziko a omezená pravděpodobnost větších ztrát. Investoři se podle experta o obligace hodně zajímají a je to znát i na zájmu o příslušné ETF.

Richard Bernstein z Richard Bernstein Advisors hovořil na CNBC o akciích, zajímavé jsou podle něj menší společnosti. Argumentuje tím, že rally na akciových trzích se obvykle rozšiřuje na větší počet segmentů a titulů v době, kdy „akceleruje ziskový cyklus“. Právě k tomu přitom nyní dochází a podle experta bude tato akcelerace ještě „několik čtvrtletí“ trvat. Z tohoto pohledu by tedy investoři měli ve svých portfoliích držet i cyklické tituly. Akcie malých firem jsou přitom svou povahou cykličtější než akcie společností velkých.

Bernstein míní, že celkově se nyní investoři otáčejí k rizikovějším aktivům, což se projevuje i vysokými valuacemi akciového trhu. Takové prostředí přitom v minulosti moc nenahrávalo hodnotovým investorům. Může to vysvětlovat i to, proč nyní Berkshire Hathaway výrazně omezuje své akciové investice a zvyšuje zásobu hotovosti v rozvaze. Právě Buffettova firma se totiž drží strategie hodnotových investic a současné prostředí na trhu s vysokými valuacemi pro ni není prostředím, kdy by akcie nakupovala, spíše naopak.

Podle experta tedy Berkshire Hathaway „prodává a zvyšuje diverzifikaci svého portfolia“. Bernstein k tomu dodal, že pokud někdo neinvestuje na základě trendu, je pro něj postup podobný tomu, co dělá Berkshire Hathaway, „velmi zodpovědným přístupem.“

Zdroj: CNBC

 
 

Čtěte více:

Prudký nárůst výnosů dluhopisů je varováním pro „krále dluhu“ Trumpa. Avizované daňové škrty a cla by zvýšily deficit a inflaci
08.11.2024 6:23
Drtivé vítězství Donalda Trumpa v amerických prezidentských volbách sp...
Powell ubezpečil trhy o kontinuitě měnové politiky Fedu, čínské akcie zamířily dolů a evropské futures jsou zelené
08.11.2024 8:51
Komentáře předsedy Fedu Jerome Powella podpořily růst aktiv, přičemž P...
Rozbřesk: ČNB i Fed snížily sazby podle očekávání. Koruna získává půdu pod nohama
08.11.2024 9:03
Česká národní banka podle očekávání snížila úrokové sazby o 25bps na 4...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
05.05.2025
17:41Setkání s analytikem a makléřem Patrie již zítra v Českých Budějovicích
17:32Firmy se cel nebojí? Průzkumy ISM za duben nedopadly špatně  
16:38Burza v USA otevírá v červeném. V Evropě roste DAX a z titulů Erste po oznámení akvizice  
14:53Obchodní chaos. Trumpovo eso v rukávu, Powellova noční můra
13:07Týdenní výhled: Fed sazby nezmění, ČNB nejspíš ano. Z našich tipů reportují AMD, PLTR, UBER nebo MELI  
12:32Evropské akcie začínají týden smíšeně. Zlato se opět zvedá  
11:50ČEB, a.s.: Informace o výplatě výnosu s rozhodným dnem 4. května 2025
11:39Legendární investor Warren Buffett míří do penze. Nahradí ho Greg Abel
11:32Květnová důvěra investorů se v eurozóně zotavila po dubnových obavách o dopadech cel
11:22Hledá se nový šéf Tesly? Změnil by výrazně atraktivitu akcií?
10:38Výrobce bezpilotních letadel Primoco UAV SE oznámil výsledek prvního čtvrtletí. Čeká vytěžení certifikace dle standardů NATO do hospodaření
10:12NUPEH CZ s.r.o.: Výroční zpráva za rok 2024
9:36Erste převezme kontrolní podíl v třetí největší polské bance. Kvůli financování zruší zpětný odkup akcií v objemu 700 mil. EUR
9:10Rozbřesk: Proč se akcie vrací na úrovně před “dnem osvobození” a je to udržitelné?
9:0694letý Warren Buffett odejde do důchodu. Jeho nástupcem má být Greg Abel
8:50Trumpovy celní hrátky pokračují, Buffett odchází na odpočinek a ČEZ na volebním programu politiků  
6:29Co čeká kapitálové trhy v příštích deseti letech podle Amundi?
04.05.2025
14:44Co dělat, když se dlouhodobé dluhopisy chovají jako akcie? Postřehy Fidelity
8:31Víkendář: Prudký růst ziskovosti evropských bank jako důsledek protiinflační politiky ECB
03.05.2025
14:37PIMCO: Přichází změna investičního paradigmatu, posun k novému ale bude trvat dlouho

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
9:00CZ - CPI, y/y