Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Víkendář: Bianco věří dluhopisům, Bernstein akciím menších firem

Víkendář: Bianco věří dluhopisům, Bernstein akciím menších firem

09.11.2024 9:45
Autor: Redakce, Patria.cz

Jim Bianco z Bianco Research se domnívá, že americké hospodářství je příliš silné na další snižování sazeb. Fed chtěl podle něj snížením sazeb o 50 bazických bodů začít se znatelnou redukcí sazby, ale trhy po tomto kroku vyslaly jasný signál. Hypotéční sazby a výnosy dluhopisů totiž zamířily nahoru. A podle ekonoma říkají: „Tohle bylo příliš mnoho.“

Bianco se domnívá, že v roce 2025 dojde k opětovnému zvýšení inflačních tlaků. Trhy to podle něj vidí podobně a reagují odpovídajícím způsobem. „Toto je ekonomika, která nepotřebuje takovou míru uvolnění monetární politiky,“ dodal expert. Zejména, pokud by po volbách přišla další fiskální stimulace, tak „rozhodně nepotřebujeme celkové snížení sazeb o 100 bazických bodů“. Právě takové přitom podle ekonoma nyní Fed plánuje.

Bianco následně hovořil o tom, že tzv. TINA „je mrtvá“. Jde o zkratku, která se používala v době, kdy podle převažujícího názoru „nebyla žádná alternativa k akciím“, jelikož dluhopisy nebyly z investičního hlediska zajímavé. Ekonom se domnívá, že tato doba skončila a dluhopisy jsou pro akcie skutečnou konkurencí. A to hlavně tehdy, pokud se vezme do úvahy jejich nižší riziko a omezená pravděpodobnost větších ztrát. Investoři se podle experta o obligace hodně zajímají a je to znát i na zájmu o příslušné ETF.

Richard Bernstein z Richard Bernstein Advisors hovořil na CNBC o akciích, zajímavé jsou podle něj menší společnosti. Argumentuje tím, že rally na akciových trzích se obvykle rozšiřuje na větší počet segmentů a titulů v době, kdy „akceleruje ziskový cyklus“. Právě k tomu přitom nyní dochází a podle experta bude tato akcelerace ještě „několik čtvrtletí“ trvat. Z tohoto pohledu by tedy investoři měli ve svých portfoliích držet i cyklické tituly. Akcie malých firem jsou přitom svou povahou cykličtější než akcie společností velkých.

Bernstein míní, že celkově se nyní investoři otáčejí k rizikovějším aktivům, což se projevuje i vysokými valuacemi akciového trhu. Takové prostředí přitom v minulosti moc nenahrávalo hodnotovým investorům. Může to vysvětlovat i to, proč nyní Berkshire Hathaway výrazně omezuje své akciové investice a zvyšuje zásobu hotovosti v rozvaze. Právě Buffettova firma se totiž drží strategie hodnotových investic a současné prostředí na trhu s vysokými valuacemi pro ni není prostředím, kdy by akcie nakupovala, spíše naopak.

Podle experta tedy Berkshire Hathaway „prodává a zvyšuje diverzifikaci svého portfolia“. Bernstein k tomu dodal, že pokud někdo neinvestuje na základě trendu, je pro něj postup podobný tomu, co dělá Berkshire Hathaway, „velmi zodpovědným přístupem.“

Zdroj: CNBC

 
 

Čtěte více:

Prudký nárůst výnosů dluhopisů je varováním pro „krále dluhu“ Trumpa. Avizované daňové škrty a cla by zvýšily deficit a inflaci
08.11.2024 6:23
Drtivé vítězství Donalda Trumpa v amerických prezidentských volbách sp...
Powell ubezpečil trhy o kontinuitě měnové politiky Fedu, čínské akcie zamířily dolů a evropské futures jsou zelené
08.11.2024 8:51
Komentáře předsedy Fedu Jerome Powella podpořily růst aktiv, přičemž P...
Rozbřesk: ČNB i Fed snížily sazby podle očekávání. Koruna získává půdu pod nohama
08.11.2024 9:03
Česká národní banka podle očekávání snížila úrokové sazby o 25bps na 4...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
25.04.2025
22:01Americké indexy dokázaly v závěru týdne posílit  
17:59Footshop a.s.: Informace pro investory
17:55Na trhu se přetlačují dvě investiční teze. Která vyhrává?
17:15Evropa zelenou uhájila, v Praze se dařilo povýsledkové Monetě  
15:42Slabý dolar představuje vedle cel další problém pro zisky firem
14:01UNIMEX GROUP, uzavřený investiční fond, a. s.: Výroční zpráva za rok 2024
13:38UNICAPITAL Invest III a.s.: Výroční zpráva 2024
13:34UNICAPITAL Invest VI a.s.: Výroční zpráva 2024
13:11Perly týdne: Recese a dolar měnící podmínky ve světové ekonomice
12:07ČEB, a.s.: Informace o vyplácení úrokových výnosů z emisí dluhopisů
11:53Jakub Blaha: Intel díky předzásobení zákazníků poráží odhady Wall Street, výhled na druhé čtvrtletí je však mnohem pochmurnější  
11:20Pátek je na akciích zelený. Alphabet potěšil, Čína možná udělí výjimky z cel  
10:55Komentář analytika: Alphabet překonává očekávání díky rekordním ziskům z reklamy a 28% růstu cloudu  
10:51UNICAPITAL Invest III a.s.: Oznámení o jedenácté výplatě úrokového výnosu
9:56Čistý zisk Monety za 1Q mírně zaostal za naším očekáváním. Čisté úrokové výnosy lehce zklamaly  
9:27SAB Finance a.s.: Průběžné hospodářské výsledky za leden – březen/2025
9:21FT: Apple kvůli celní válce s Čínou plánuje montovat iPhony pro USA v Indii
9:08Rozbřesk: Důvěra v českou ekonomikou mírně poklesla
8:54Moneta dodala mírně horší čísla, než se očekávalo, Alphabet naopak očekávání překonal a futures jsou v zeleném  
8:12MONETA Money Bank, a.s.: Čistý zisk za 1. čtvrtletí 2025 dosáhl 1,5 mld. Kč, bilanční suma přesáhla 500 mld. Kč

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
Nebyla nalezena žádná data