Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Víkendář: Bianco věří dluhopisům, Bernstein akciím menších firem

Víkendář: Bianco věří dluhopisům, Bernstein akciím menších firem

09.11.2024 9:45
Autor: Redakce, Patria.cz

Jim Bianco z Bianco Research se domnívá, že americké hospodářství je příliš silné na další snižování sazeb. Fed chtěl podle něj snížením sazeb o 50 bazických bodů začít se znatelnou redukcí sazby, ale trhy po tomto kroku vyslaly jasný signál. Hypotéční sazby a výnosy dluhopisů totiž zamířily nahoru. A podle ekonoma říkají: „Tohle bylo příliš mnoho.“

Bianco se domnívá, že v roce 2025 dojde k opětovnému zvýšení inflačních tlaků. Trhy to podle něj vidí podobně a reagují odpovídajícím způsobem. „Toto je ekonomika, která nepotřebuje takovou míru uvolnění monetární politiky,“ dodal expert. Zejména, pokud by po volbách přišla další fiskální stimulace, tak „rozhodně nepotřebujeme celkové snížení sazeb o 100 bazických bodů“. Právě takové přitom podle ekonoma nyní Fed plánuje.

Bianco následně hovořil o tom, že tzv. TINA „je mrtvá“. Jde o zkratku, která se používala v době, kdy podle převažujícího názoru „nebyla žádná alternativa k akciím“, jelikož dluhopisy nebyly z investičního hlediska zajímavé. Ekonom se domnívá, že tato doba skončila a dluhopisy jsou pro akcie skutečnou konkurencí. A to hlavně tehdy, pokud se vezme do úvahy jejich nižší riziko a omezená pravděpodobnost větších ztrát. Investoři se podle experta o obligace hodně zajímají a je to znát i na zájmu o příslušné ETF.

Richard Bernstein z Richard Bernstein Advisors hovořil na CNBC o akciích, zajímavé jsou podle něj menší společnosti. Argumentuje tím, že rally na akciových trzích se obvykle rozšiřuje na větší počet segmentů a titulů v době, kdy „akceleruje ziskový cyklus“. Právě k tomu přitom nyní dochází a podle experta bude tato akcelerace ještě „několik čtvrtletí“ trvat. Z tohoto pohledu by tedy investoři měli ve svých portfoliích držet i cyklické tituly. Akcie malých firem jsou přitom svou povahou cykličtější než akcie společností velkých.

Bernstein míní, že celkově se nyní investoři otáčejí k rizikovějším aktivům, což se projevuje i vysokými valuacemi akciového trhu. Takové prostředí přitom v minulosti moc nenahrávalo hodnotovým investorům. Může to vysvětlovat i to, proč nyní Berkshire Hathaway výrazně omezuje své akciové investice a zvyšuje zásobu hotovosti v rozvaze. Právě Buffettova firma se totiž drží strategie hodnotových investic a současné prostředí na trhu s vysokými valuacemi pro ni není prostředím, kdy by akcie nakupovala, spíše naopak.

Podle experta tedy Berkshire Hathaway „prodává a zvyšuje diverzifikaci svého portfolia“. Bernstein k tomu dodal, že pokud někdo neinvestuje na základě trendu, je pro něj postup podobný tomu, co dělá Berkshire Hathaway, „velmi zodpovědným přístupem.“

Zdroj: CNBC

 
 

Čtěte více:

Prudký nárůst výnosů dluhopisů je varováním pro „krále dluhu“ Trumpa. Avizované daňové škrty a cla by zvýšily deficit a inflaci
08.11.2024 6:23
Drtivé vítězství Donalda Trumpa v amerických prezidentských volbách sp...
Powell ubezpečil trhy o kontinuitě měnové politiky Fedu, čínské akcie zamířily dolů a evropské futures jsou zelené
08.11.2024 8:51
Komentáře předsedy Fedu Jerome Powella podpořily růst aktiv, přičemž P...
Rozbřesk: ČNB i Fed snížily sazby podle očekávání. Koruna získává půdu pod nohama
08.11.2024 9:03
Česká národní banka podle očekávání snížila úrokové sazby o 25bps na 4...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
03.04.2025
22:01Trump šíří paniku a chaos  
17:25Co by s americkým trhem udělal větší návrat k průměru/trendu?
16:58Indexy pokračují v panických výprodejích  
16:48Deficit zahraničního obchodu USA v únoru klesl, dovoz zůstal zvýšený
16:39mmcité bude v reakci na cla hledat poměr mezi výrobou v Evropě a Brazílii
16:17Reakce Colt CZ na americká cla: V krátkodobém horizontu dojde ke zhoršení ziskovosti  
14:46Po clech posílá ropu hlouběji OPEC, shodl se na navýšení produkce
14:38Bloomberg: Majitel TikToku dostane v EU pokutu přes 500 milionů eur
13:51Česká spořitelna a.s.: Výroční zpráva za rok 2024
12:29FT: Trumpova cla poškodí technologické giganty, míří na jejich dodavatele
12:07EU je připravena vyjednávat i odpovědět na americká cla, reakci zvažují i Británie a Norsko
11:06Renesance jaderné energetiky povede k novým rekordním ziskům, myslí si ředitel Doosan Škoda Power
10:45Obchodní válka propuká naplno a drtí akcie. Kupují se dluhopisy a euro  
10:07Raiffeisenbank a.s.: Výroční finanční zpráva 2024
9:50Dominik Rusinko: Donald Trump otevřel další frontu obchodní války
9:33Největším poraženým Trumpových cel budou USA, myslí si trhy
9:07Rozbřesk: Trumpova celní smršť: 20 % na EU, 54 % na Čínu, 25 % na auta…
8:41Trump oznámil reciproční cla na 60 států, Čína a Evropa slibují odvetu. Trhy nejen v Evropě padají  
02.04.2025
22:46Trump oznámil cla a obrátil trhy: 10% plošně, 20 % EU, 24 % Japonsko, 34 % Čína,…
22:02Akcie zakončily obchodování v den T v kladných hodnotách, ale...  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
8:00DE - Průmyslové objednávky, y/y
9:00CZ - CPI, y/y
9:00CZ - Maloobchodní tržby, y/y
14:30USA - Míra nezaměstnanosti, s.a.
14:30USA - Průměrná hodinová mzda, m/m
14:30USA - Změna počtu prac. míst