Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Víkendář: Bianco věří dluhopisům, Bernstein akciím menších firem

Víkendář: Bianco věří dluhopisům, Bernstein akciím menších firem

09.11.2024 9:45
Autor: Redakce, Patria.cz

Jim Bianco z Bianco Research se domnívá, že americké hospodářství je příliš silné na další snižování sazeb. Fed chtěl podle něj snížením sazeb o 50 bazických bodů začít se znatelnou redukcí sazby, ale trhy po tomto kroku vyslaly jasný signál. Hypotéční sazby a výnosy dluhopisů totiž zamířily nahoru. A podle ekonoma říkají: „Tohle bylo příliš mnoho.“

Bianco se domnívá, že v roce 2025 dojde k opětovnému zvýšení inflačních tlaků. Trhy to podle něj vidí podobně a reagují odpovídajícím způsobem. „Toto je ekonomika, která nepotřebuje takovou míru uvolnění monetární politiky,“ dodal expert. Zejména, pokud by po volbách přišla další fiskální stimulace, tak „rozhodně nepotřebujeme celkové snížení sazeb o 100 bazických bodů“. Právě takové přitom podle ekonoma nyní Fed plánuje.

Bianco následně hovořil o tom, že tzv. TINA „je mrtvá“. Jde o zkratku, která se používala v době, kdy podle převažujícího názoru „nebyla žádná alternativa k akciím“, jelikož dluhopisy nebyly z investičního hlediska zajímavé. Ekonom se domnívá, že tato doba skončila a dluhopisy jsou pro akcie skutečnou konkurencí. A to hlavně tehdy, pokud se vezme do úvahy jejich nižší riziko a omezená pravděpodobnost větších ztrát. Investoři se podle experta o obligace hodně zajímají a je to znát i na zájmu o příslušné ETF.

Richard Bernstein z Richard Bernstein Advisors hovořil na CNBC o akciích, zajímavé jsou podle něj menší společnosti. Argumentuje tím, že rally na akciových trzích se obvykle rozšiřuje na větší počet segmentů a titulů v době, kdy „akceleruje ziskový cyklus“. Právě k tomu přitom nyní dochází a podle experta bude tato akcelerace ještě „několik čtvrtletí“ trvat. Z tohoto pohledu by tedy investoři měli ve svých portfoliích držet i cyklické tituly. Akcie malých firem jsou přitom svou povahou cykličtější než akcie společností velkých.

Bernstein míní, že celkově se nyní investoři otáčejí k rizikovějším aktivům, což se projevuje i vysokými valuacemi akciového trhu. Takové prostředí přitom v minulosti moc nenahrávalo hodnotovým investorům. Může to vysvětlovat i to, proč nyní Berkshire Hathaway výrazně omezuje své akciové investice a zvyšuje zásobu hotovosti v rozvaze. Právě Buffettova firma se totiž drží strategie hodnotových investic a současné prostředí na trhu s vysokými valuacemi pro ni není prostředím, kdy by akcie nakupovala, spíše naopak.

Podle experta tedy Berkshire Hathaway „prodává a zvyšuje diverzifikaci svého portfolia“. Bernstein k tomu dodal, že pokud někdo neinvestuje na základě trendu, je pro něj postup podobný tomu, co dělá Berkshire Hathaway, „velmi zodpovědným přístupem.“

Zdroj: CNBC

 
 

Čtěte více:

Prudký nárůst výnosů dluhopisů je varováním pro „krále dluhu“ Trumpa. Avizované daňové škrty a cla by zvýšily deficit a inflaci
08.11.2024 6:23
Drtivé vítězství Donalda Trumpa v amerických prezidentských volbách sp...
Powell ubezpečil trhy o kontinuitě měnové politiky Fedu, čínské akcie zamířily dolů a evropské futures jsou zelené
08.11.2024 8:51
Komentáře předsedy Fedu Jerome Powella podpořily růst aktiv, přičemž P...
Rozbřesk: ČNB i Fed snížily sazby podle očekávání. Koruna získává půdu pod nohama
08.11.2024 9:03
Česká národní banka podle očekávání snížila úrokové sazby o 25bps na 4...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
28.05.2025
17:24Americko – evropská akciová rotace a přínosy umělé inteligence pro obě ekonomiky
16:55Akciově trhy mírně ztrácí, čeká se na Nvidii a zápis z Fedu  
16:09Nvidia dnes reportuje čísla za první kvartál. Co od očekávat?
14:20Firma Shein podle zdrojů mění plány, chce vstoupit na burzu v Hongkongu
13:37Novým šéfem automobilové skupiny Stellantis se stane Antonio Filosa
12:40Grantham: Umělá inteligence je dobrá myšlenka. Právě proto na ní vzniká bublina
11:49Nebankovní firmy letos poskytly 77 miliard Kč, meziročně o 14 pct více
11:49RMS Mezzanine, a.s.: Vnitřní informace
11:38Akcie v lehké defenzivě. Nervozita na dluhopisech se vrací a večer reportuje Nvidia  
11:24EU se blíží k cílům v oblasti klimatu a energetiky pro rok 2030, uvedla EK
11:23M2C si jde na pražskou burzu pro až 240 milionů korun. Český lídr v péči o nemovitosti sází na technologie a globální expanzi
10:59V Německu v květnu ubylo lidí bez práce, nezaměstnanost klesla na 6,2 procenta
9:43Sněmovna přiřkla ČNB větší pravomoce, týká se to bank, komoditních derivátů i informací o fondech
9:25Bloomberg: Japonsko po 34 letech přišlo o pozici největšího věřitele na světě
9:17Rozbřesk: Japonské puzzle: slabé aukce “brnkají” trhům na nervy
8:37Akciové trhy dnes zahájí po rally na Wall Street nevýrazně. Centrem pozornosti Trumpova obchodní politika a výsledky Nvidie  
6:20Bank of America vybírá tři favority pro růst
27.05.2025
22:00Trump odstartoval mohoutnou rally na Wall Street; Tesla +7 %  
18:00Proč internetové nadšení zvedalo evropské akcie a AI tak nečiní?
17:29Tvrdá bitva technologických gigantů o každý zlomek pozornosti

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
14:30USA - HDP, q/q a
14:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.