Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Zlatý střed. Proč v roce 2025 zvážit investice do středně velkých společností

Zlatý střed. Proč v roce 2025 zvážit investice do středně velkých společností

11.12.2024 13:28
Autor: Redakce, Patria.cz

Akcie se střední kapitalizací by se příští rok mohly dostat do hledáčku investorů, kteří preferují kvalitu za atraktivní cenu. Akcie se střední kapitalizací, které se volně definují jako společnosti s tržní kapitalizací mezi 2 a 10 miliardami dolarů, jsou často považovány za přehlížené prostřední dítě mezi jejich protějšky s velkou a malou kapitalizací. V poslední době však dosahují lepších výsledků.

SPDR S&P Midcap 400 ETF Trust (MDY) a iShares Core S&P Mid-Cap ETF (IJH) v tomto čtvrtletí vzrostly o 7,5 %, což je lepší než 5,6% zisk na indexu S&P 500, i když stále slabší než 8% nárůst na indexu Russell 2000. A v listopadu zaznamenal MidCap S&P 400 svůj nejlepší měsíc v letošním roce. Mnoho investorů očekává, že bude přinášet další zisky, protože trh pokračuje v rotaci vzhledem k tomu, ž středně velké společnosti bývají kvalitnější než malé společnosti a zároveň mají lepší růst než velké společnosti.

„Náš základní názor na společnosti se střední tržní kapitalizací je, že chceme investovat do společností, které za nás v podstatě dělají všechnu tvrdou práci a vlastnit je po dlouhou dobu,“ řekl Thomas Browne, portfolio manažer společnosti Keeley Teton Advisors, který dohlíží nad fondy s malou a střední kapitalizací. "Z krátkodobého hlediska si myslíme, že společnosti se střední kapitalizací jsou dnes atraktivní, zejména ve srovnání s většími společnostmi."

Zlatý střed

Mnoho investorů se obává, že index S&P 500 bude v roce 2025 nadhodnocený poté, co letos a minulý rok zaznamenal více než 20% růst. Stratégové z Wall Street, kteří zatím zveřejnili své výhledy, očekávají, že tento širší index v příštím roce vynese zhruba 10 %. Firmy se střední kapitalizací ale mají atraktivnější valuace.

Browne poznamenal, že S&P 400 se obchoduje za zhruba 79 % S&P 500 na forwardové bázi P/E, když se historicky za posledních 20 let obchodoval za zhruba 107 % širšího indexu – což znamená, že společnosti se střední kapitalizací budou muset tuto výkonnostní mezeru 28 procentních bodů nakonec uzavřít. Browne očekává, že k tomu dojde během příštích pěti let.

Podobně se také malé společnosti obchodují za zhruba 82 % při dlouhodobém průměru 113 %. Společnosti se střední kapitalizací jsou však méně rizikové než společnosti s malou kapitalizací, vzhledem k tomu, že v indexu Russell 2000 je mnoho společností, které jsou nadměrně zadlužené a mají neověřené obchodní modely.

„V [Russellu 2000] je tolik prašivých společností, kterým by se teoreticky mohlo dařit, ale raději bychom zůstali u o něco vyšší kvality, pokud jde o firmy,“ podotkl Luke O'Neill, portfolio manažer společnosti Catalyst Dynamic Alpha Fund. "Nemyslíme si, že v brzké době budeme mít rally na prašivých akcií." O'Neill připustil, že větší snížení sazeb ze strany Fedu, než investoři v současné době očekávají, by mohlo vyvolat rally na Russell 2000, ale dodal, že se raději drží kvalitních společností.

Výběr akcií

O'Neill, který řekl, že jeho fond má zhruba 40% až 50% expozici na akcie se střední kapitalizací, je na několik akcií býčí. Jednou z nich je Ralph Lauren, americká luxusní módní společnost. O'Neill řekl, že tato společnost má „v příštích několika letech dvouciferný růstový potenciál“, protože restrukturalizace společnosti a prémiovější přítomnost v Evropě její růstový potenciál posiluje. Akcie letos vzrostly o 58 % a podle LSEG má Wall Street konsensus nákupního doporučení.

Další volbou je Evercore, středně velká investiční banka, o které O’Neill řekl, že již není levná, ale může získat podporu pro-podnikatelským postojem nově zvoleného prezidenta Donalda Trumpa. A Browne z Keeley Teton Advisors jmenoval jako oblíbené akcie Columbia Banking System a Gen Digital.

Zdroj: CNBC

 
 
 
 

Čtěte více:

Jak si opatrněji vsadit na akciový trh v roce 2025? Astoria navrhuje cestu přes ETF
29.11.2024 14:58
Investoři by se příští rok měli dívat dál než jen na nejpopulárnější ...
Evropské akcie mají zřídkakdy tak špatný výkon. Stratégové BofA na ně uzavírají kontrariánské sázky
02.12.2024 6:01
Stratégové z Bank of America uzavírají kontrariánské sázky na evropské...
Začínají trhy věřit v dezinflační vliv Trumpovy vlády?
03.12.2024 12:27
Investoři stále více věří tomu, že nová americká vláda přinese deregul...
Světové aerolinky zlepšily výhled na příští rok, čekají tržby přes bilion dolarů
10.12.2024 13:45
Světové aerolinky zvýšily výhled zisku na příští rok, a to navzdory pr...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
18.07.2025
22:03Rekordní S&P 500 a Nasdaq, ale propad Netflixu kazí optimismus  
17:14Bank of America: USA už investory tolik nelákají. Tvoří se tam bublina
15:45Kdysi Fink označil Bitcoin za pračku peněz, teď si mne ruce. BlackRock eviduje masivní příliv do kryptoměnových ETF
14:59Další verze americké výjimečnosti
13:39Celní dohoda s USA bude podle Merze nesymetrická, jednání vrcholí
13:24Perly týdne: Zvedají se celní inflační tlaky, umělá inteligence se začne ukazovat v ziscích
13:23Saab těží ze zbrojního boomu. Ve 2Q překonal odhady a navýšil celoroční výhled
12:30Stát zaplatí firmě KHNP za dva bloky Dukovan 407 miliard a 15 miliard za palivo
10:41Akcie Netflix i přes silné výsledky doplácejí na prémiovou valuaci  
10:25Akcie pokračují v růstu před spotřebitelskou důvěrou a holubičím komentářem z Fedu  
10:10M2C oznámila kontakt, který má zvýšit příjmy z trhů západní Evropy o dvě třetiny
9:14Netflix šlape na plyn: Rekordní zisky, vylepšený výhled i nové hity
8:54Rozbřesk: Zdražování potravin zůstává v Česku nadprůměrné
8:49ČEZ plánuje SMR v Temelíně, Meta pokračuje v náboru AI expertů z Applu a futures jsou v zeleném  
6:43Velká dohoda s Čínou? Trumpův obrat u Nvidie k ní možná otevírá dveře
17.07.2025
22:02Dynamické pokračování trendu na indexech v USA  
17:23Traders Talk: Trhy se třesou s Powellovou židlí, volatilita nahrává bankám a ASML jako skrytá šance
17:14Vítězí obrana, prohrávají zemědělci a příroda, hodnotí rozpočet EU server Politico
16:27Uber a Lucid spojují síly, chtějí zaplavit svět autonomními taxíky. Akcie automobilky prudce rostou
16:11Když si soused dá k obědu kuře a vy nic…

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
    Nejčtenější zprávy týdne
    Nejdiskutovanější zprávy týdne
    Kalendář událostí
    ČasUdálost
    3M Co (06/25 Q2, Bef-mkt)
    Charles Schwab Corp/The (06/25 Q2, Bef-mkt)
    Truist Financial Corp (06/25 Q2, Bef-mkt)
    7:00Electrolux AB (06/25 Q2)
    7:00Husqvarna AB (06/25 Q2)
    7:30Danske Bank A/S (06/25 Q2)
    7:30Saab AB (06/25 Q2)
    7:30Skanska AB (06/25 Q2)
    7:45Boliden AB (06/25 Q2)
    8:00Yara International ASA (06/25 Q2)
    13:00American Express Co (06/25 Q2)
    13:00Atlas Copco AB (06/25 Q2)
    13:00Schlumberger NV (06/25 Q2)
    14:30USA - Počet nově zahájených staveb
    16:00USA - Index spotř. důvěry Mich. university