Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Lee: AI, prosperita bez zisků a „až to skončí, korelace bude rovna jedné“

Lee: AI, prosperita bez zisků a „až to skončí, korelace bude rovna jedné“

06.03.2025 13:20
Autor: Redakce, Patria.cz

Regulace je pro ekonomiku určitým nákladem a frikcí, protože v ní brzdí tok. Není ale jasné, že nejlepší je nulová regulace, protože pak by do hry také vstupovalo podvádění a problémy tohoto typu. Na RiskReversal Media to uvedl Tom Lee z Fundstrat Global Advisors, který se předtím věnoval svému pohledu na vývoj v ekonomice a trzích (viz odkazy pod článkem). Co se týče regulace, je tedy nyní podle investora asi pravdou, že „méně je lépe, ale není zřejmé, jak moc by se regulace měla ideálně omezit.“

Lee uvedené řekl i v souvislosti s úvahami o tom, zda nyní nepřijde vlna fúzí a akvizic, které mohly být doposud brzděny právě příliš přísnou a obsáhlou regulací. Podle investora je přitom důležité mít na paměti, jak velká americká ekonomika je, a tudíž i to, co je pro ni rozhodující. Podle jeho názoru patří mezi nejvýznamnější tahouny jejího růstu vývoj výnosů desetiletých vládních dluhopisů. Na ně jsou totiž navázány sazby hypotéčních úvěrů. Pokud by přitom nyní tyto výnosy klesly o jeden procentní bod, „byl by to pro ekonomiku obrovský impuls.“ Ekonomice přes efekt bohatství pomáhá i růst akciového trhu.

K umělé inteligenci Lee uvedl, že ta „nemá strop“. Podle něj je totiž neustále možné zvyšovat její kapacitu a snižovat náklad na využívání inteligence v zaměstnání. Z praktického hlediska je pak podle experta nejvýznamnějším tématem nahrazování pracovních míst touto technologií, k čemuž už nyní ve velkém dochází, například v call centrech v některých zahraničních zemích. Z investičního hlediska pak může být určitým vodítkem dalšího vývoje v oblasti AI to, co se dělo v odvětví bezdrátových komunikací a mobilních telefonů. Jeho start začal někdy v polovině devadesátých let a rozvoj s prudkým růstem trval po dlouhou řadu let. Akcie spojené s tímto odvětvím ale začaly asi po osmi letech cyklu zaostávat.

Lee tedy soudí, že s umělou inteligencí to může být podobné v tom smyslu, že sama technologie může mít před sebou ještě dlouhou řadu let rozvoje a růstu v jejím využívání a počtu uživatelů. Akcie spojené s AI ale mohou za čas zaostávat za zbytkem trhu. Svou roli totiž může hrát to, že v jejich cenách už byl odražen veškerý budoucí růst. A také se může výrazně zvednout míra konkurence v odvětví, která by znamenala, že technologie se bude dál rychle rozšiřovat, ale nebude generovat velké zisky pro firmy v odvětví. Přišla by tedy „prosperita bez zisků“. „Nevím, kdy tenhle bod přijde, ale podle mě přijde,“ dodal investor.

Na akciovém trhu se pak vrchol dá podle Leeho poznat tak, že akcie „nejdou nahoru, pokud dorazí dobré zprávy a klesají, pokud přijdou zprávy špatné.“ V souvislosti s umělou inteligencí bude rozhodující popsané budování nových kapacit a přechod do stavu, kdy jich bude nadbytek, který zintenzivní konkurenci a stlačí dolů zisky. Lee nemá podle svých slov pevný názor na to, kdy k tomu může dojít, letos pravděpodobně ne. Stejně tak ale platí, že „když technologie předběhne spotřebitele, narazí na zeď.“ K tomu Lee dodal, že nyní není chybou sázet na společnosti jako NVIDIA, ale je dobré mít na paměti, že „až to skončí, korelace bude rovna jedné.“ Jinak řečeno, všechny sázky a investice spojené s AI se budou podle experta chovat stejně.

Zdroj: RiskReversal Media

 
 
 

Čtěte více:

Amundi: Merz na startu, sestavit koalici je jen začátek
03.03.2025 6:09
Parlamentní volby do Bundestagu zásadně proměnily politickou krajinu N...
Klíčová otázka úvodu týdne: Jak trhy zareagují na šarvátku v Bílém domě a další jednání o Ukrajině
03.03.2025 8:35
Před víkendem se odehrála schůzka amerického prezidenta Donalda Trumpa...
Rozbřesk: Eurodolar zůstává ve vleku hrozby z vyšších cel a války na Ukrajině, český HDP revidován vzhůru
03.03.2025 9:19
HDP byl za čtvrtý kvartál uplynulého roku revidován vzhůru z 0,5 % na ...
Lee: Medvědi se zdají být chytřejší
04.03.2025 6:02
Tom Lee stojí v čele společnosti Fundstrat Global Advisors a jako host...
Fundstrat Global Advisors: Cla mohou nakonec fungovat deflačně, zajímavé mohou být finanční tituly
03.03.2025 14:05
Tom Lee z Fundstrat Global Advisors je mezi investory známou postavou,...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
19.05.2025
22:00Wall Street se nakonec sníženým ratingem USA nenechala rozhodit  
17:10Velký celní obrat a lepšící se cyklický výhled
16:36Úvodní ztráty Wall Street se rychle zmenšují. Rating vypadá jako přechodný problém  
15:48Wilson: Poklesy po snížení ratingu využijeme k nákupu akcií
15:23Raiffeisenbank a.s.: Výplata úrokového výnosu dluhopisů XS2821764326, XS2821774390
15:02Setkání s Patrií již zítra v Hradci Králové - s analytikem i makléřem o trzích i novinkách ve světě investic
14:52Británie a EU uzavřely nové dohody o posílení spolupráce i obraně
14:13Agentura Moody's snížila úvěrový rating USA. Dluhopisové výnosy prudce rostou
12:36Eurostat: Inflace v EU v dubnu klesla na 2,4 procenta, v Česku na 1,7 procenta
12:26Týdenní výhled: Snížení ratingu USA doléhá na dluhopisy i akcie  
12:11Komise srazila výhled pro českou ekonomiku i celou EU. Tuzemsko má držet domácí poptávka
11:36Americké akcie zahajují týden v červených číslech  
9:38Aerolinkám Ryanair v uplynulém finančním roce klesl zisk o 16 procent
9:03Rozbřesk: Americký rating se otřásl, jak ukončit tři roky německého nerůstu a zlotý reaguje na vypjaté volby v Polsku
8:45USA odmítají nižší rating od Moody's, Čína zavádí cla na plasty a Turecko objevilo plyn. Evropské futures jsou v červeném  
5:49Morgan Stanley: Tři silné akcie, které budou růst i po výsledcích
18.05.2025
14:38Wood: Globální snižování celního zdanění je dobrá věc, Tesla k 2600 dolarům
9:00Víkendář: Proč to šlo v USA a ne ve Velké Británii
17.05.2025
15:45Invesco: Centrální banky postupují opatrně
9:00Víkendář: Pár výjimečných firem zvedá celou ekonomiku

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
4:00Čína - Maloobchodní tržby, y/y
4:00Čína - Průmyslová výroba, y/y
11:00EMU - CPI, y/y
16:00USA - Předstihový index Conference Board, m/m