Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Víkendář: Trump Kanadě udělal službu. A Rosenbergův jednoduchý vzorec hodnoty zlata

Víkendář: Trump Kanadě udělal službu. A Rosenbergův jednoduchý vzorec hodnoty zlata

16.03.2025 8:55
Autor: Redakce, Patria.cz

Kanadský ekonom David Rosenberg míní, že americká ekonomika znatelně pocítí politiku nové vlády, a to v negativním slova smyslu. Podle ekonoma se totiž projeví rostoucí míra nejistoty (viz včerejší Víkendář v odkazech pod článkem). Ve druhé části rozhovoru se mimo jiné detailně věnoval tomu, jak by na kroky Spojených států měla reagovat Kanada, které podle něj Trump v určitém smyslu udělal velkou službu.

Rosenberg poukázal na to, že v Kanadě jsou vládní deficity pod 2 % HDP a dluhy u 40 % HDP. Jsou to podobná čísla jako v Německu a americké deficity a dluhy se nachází výrazně výš. „Pokud by v Kanadě přišla rozvahová krize, bylo by to na úrovni domácností, ne státu.“ Tento fiskální prostor by pak podle ekonoma měl být nyní využit i na to, aby Kanada razantně reagovala na kroky Spojených států a mimo jiné zastavila některé experty do USA. Trump totiž „slyší jen na dvě věci, první z nich je akciový trh a druhá jeho popularita u voličů.“ Pokud je Kanada dokáže ovlivnit, a to zejména ve státech, kde mají republikáni velkou voličskou podporu, může dosáhnout „konce této šílenosti“.

Trump může podle ekonoma využívat k prosazení svých zájmů mezery v zákonech, ale nemůže takto ovládat fiskální vývoj a zadlužení. A Spojené státy mají na této rovině výrazně menší prostor než Kanada. Ta by pak podle Rosenberga měla použít svou páku ve formě vývozů nerostných surovin, elektřiny a některých dalších položek na to, aby vyvinula na Spojené státy tlak. Kanadu přitom Trump chce jako další stát USA proto, že má své přírodní zdroje. „Je to stejné jako s Grónskem, my jsme Grónsko na streroidech.“

Rosenberg poukázal na to, že Trump se přirovnává k Williamu McKinleymu. Ten prosadil v roce 1890 zákon o výrazném růstu cel, která měla chránit Spojené státy před zahraniční konkurencí. Rosenberg připomněl, že americká ekonomika se pak po několik let nacházela v recesi a v roce 1894 byla cla úplně zrušena. Co by měla nyní dělat kanadská centrální banka? „Budou snižovat sazby,“ odpověděl ekonom. Inflační efekt cel bude podle něj jen omezený a přechodný. Proti inflaci vyvolané cly by totiž působil efekt hospodářského ochlazení a celkově by tedy bylo namístě, aby centrální banka sazby snižovala a ekonomickou aktivitu podpořila.

Rosenberg konkrétně odhaduje, že sazby půjdou v Kanadě k 1 % a možná ještě níže. Poukázal v této souvislosti na ECB, která jde se sazbami také níže a „nehovoří o tom, že by tomu byl konec.“ K tomu podle ekonoma přichází v Evropě velká stimulace, „ke které se Kanada ještě nedostala.“ Podporu by v novém prostředí přitom potřebovali zejména vývozci. K tomu ekonom dodal, že „Trump Kanadě prospěl, protože ji probral.“ Nová vláda by tak mimo jiné měla uvažovat o diverzifikaci jejích exportů a politice těžby nerostných surovin. K tomu by bylo vhodné snížit míru zdanění firemního sektoru. I tak by měl být použit zmíněný fiskální prostor, který země podle experta má.

Na otázku týkající se zlata ekonom řekl, že stále předpokládá jeho růst, i když nyní prochází toto aktivum fází konsolidace. Připomněl, že cena kovu doposud výrazně rostla, to očekává i v dalších letech. Jde přitom o aktivum, u kterého nejde odhadovat vnitřní hodnotu, podobně jako třeba u akcií. Funguje tu ale jednoduchý vzorec: „Jedna děleno C, kde C je míra jistoty.“ Čím větší je tedy nejistota, o to zajímavější je zlato jako investice.

Zdroj: BNN Bloomberg


 

Čtěte více:

Fidelity International: V amerických telekomunikacích zvoní nové příležitosti
14.03.2025 6:15
Obrat sentimentu v sektoru optických kabelů přinesl v USA zotavení pro...
Plzeňský Doosan Škoda Power loni zvýšil zisk téměř o pětinu na 661 milionů Kč
14.03.2025 9:11
Plzeňským strojírnám Doosan Škoda Power loni stoupl zisk přibližně o 1...
Rozbřesk: Polská inflace stále osciluje okolo 5 %, a tak se sazby NBP nejeví jako přehnaně vysoké
14.03.2025 9:13
Z monetárního a měnově tržního pohledu se Polsko stává relativně nudno...
Víkendář: Jak to nyní vidí v Kanadě?
15.03.2025 8:52
Kanadský ekonom David Rosenberg byl hostem na BNN Bloomberg, kde hovoř...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
18.04.2025
17:17Zachrání trh „likvidita“?
13:31Perly týdne: Dedolarizace a Fed neochotný sanovat důsledky hloupé obchodní války
9:53Zisk Netflixu v prvním čtvrtletí stoupl o 24 procent, překonal očekávání
6:06Invesco: Státní dluhopisy, nálada a zisky. Co by investoři měli sledovat?
17.04.2025
22:04Obavy z nových kroků administrativy prezidenta USA, i tak by se dal shrnout závěr obchodování na Wall Street  
17:32Šéfka MMF: Trumpova cla zpomalí hospodářský růst, ale nezpůsobí globální recesi
17:28Skororecese a pak zase nájezd na potenciál…
16:55Vytvoří americké akciové indexy nová roční minima?  
15:53Pilulka na hubnutí od Eli Lilly ukazuje prvotní úspěchy. Akcie rostou o 16 pct
14:49ECB snížila sazby o čtvrt procentního bodu. Lagarde upozorňuje na brzdy pro evropskou ekonomiku
14:17Turecká centrální banka překvapivě zvýšila základní úrok na 46 procent
13:29Skvělé výsledky Alcoa jsou zastíněny obavami z cel  
12:40Extrémní scénář Goldman Sachs: Američtí investoři mohou být nuceni k prodeji čínských aktiv za 800 miliard dolarů
11:34ČEZ, a.s.: Vnitřní informace - Skupina ČEZ dokončila prodej společnosti Veolia Energie ČR
11:08Česko je poprvé v historii nezávislé na ruské ropě, rozšíření západního ropovodu TAL je hotové
11:04Po škaredé středě je tu zelený čtvrtek? Jednání USA - Japonsko vzbuzují naději  
10:49Obchodní válka a Powell rozdmýchávají zlatou horečku. Žlutý kov pokořil další rekord
9:21Rozbřesk: ECB čelí extrémní nejistotě, sazby ale přesto půjdou dolů
8:44ECB pravděpodobně sníží sazby, Čína volá po jednotě proti USA a futures jsou smíšené  
7:55Powell: Americká ekonomika zpomaluje, ale zůstává solidní. Fed vyčkává se změnou úroků na dopad cel

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
Nebyla nalezena žádná data