Trhy oceňují, že Trump měkne. Čína může spokojeně čekat na ústupky

Stejně jako včerejší americké obchodování se i to dnešní evropské nese ve velice pozitivním duchu. Index DAX si připisuje přes 3 procenta, u dalších hlavních indexů pak vidíme zhruba dvouprocentní nárůst. A výrazné zisky podle futures čekají opět Wall Street, až odpoledne znovu otevře. 

Klíčové zprávy se točí, jak jinak, kolem americké politiky. Donald Trump po nedávném výpadu proti Fedu opět couvá, a to na více frontách. Jednak už nechce odvolávat Jeroma Powella z funkce a také chce jednat s Čínou a výrazně osekat vzájemná cla. V důsledku si polepšily také americké dluhopisy, jejichž výnosy na rozdíl od Evropy dnes míří dolů. A dolar posílil k euru, ačkoli své zisky při kurzu 1,1425 už stihl podstatně zmenšit. Zlato při obnoveném zájmu o riziko padá o dvě procenta. 

Postupně jsme si ověřili, že Trumpovy bezhlavé útoky všemi směry nejsou součástí žádné brilantní strategie. Strategie naopak úplně chybí, ale konfrontace s realitou naštěstí ještě dokáže jeho kroky občas korigovat. Tak jako teď.

Těžko pochybovat, že nahrazení současného šéfa Fedu loajálním "snižovačem sazeb" by rozložilo dolar a vedlo k dalším výprodejům amerických aktiv. Trumpovi to možná došlo. A asi mu došlo i to, že zablokování obchodu s Čínou americká ekonomika – spotřebitelé i firmy – hodně pocítí. Je tedy třeba situaci deeskalovat a zamířit k jednání. 

Čína je nyní tou stranou, která má čas, může pokračovat v budování vztahů s dalšími zeměmi postiženými cly, vystupovat jako obhájce volného obchodu a pravidel a samozřejmě čekat, jaké další ústupky americká strana učiní. Příslib, že Trump bude při jednáních "milý" a cla mohou klesnout, už samozřejmě nestačí. Když USA chtějí dát Rusku za nic kus Ukrajiny a zrušení sankcí, proč si neříct třeba o konec podpory Taiwanu nebo zrušení restrikcí na technologie? Protože evidence dopadů na americkou ekonomiku bude přibývat, a protože Američané jsou na to extrémně citliví, bude i Trump na Čínu čím dál „milejší“. 

Co se týče dalších událostí, dnešní PMI z Evropy nejsou dohromady špatné. Situace ve službách se sice zhoršila výrazněji, ale průmysl se podle průzkumů naopak drží lépe, než se čekalo. Další na programu budou komentáře z Fedu a průběžné výsledky – reportují například Boeing, AT&T nebo Newmont. Velké techy nás čekají až zítra.