Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Klesá pravděpodobnost konsolidace vládních financí, ani Trump možná neví, co chce dělat

Klesá pravděpodobnost konsolidace vládních financí, ani Trump možná neví, co chce dělat

05.06.2025 11:07
Autor: Redakce, Patria.cz

Alan Blinder z Princeton University hovořil na CNBC o tom, že současné odhady růstu americké ekonomiky jsou výrazně ovlivněny větší volatilitou čísel týkajících se dovozů. Pokud rostou, samy o sobě snižují odhad růstu celé ekonomiky. Nyní panuje ojedinělá situace, kdy například není jasné, kolik lodí vlastně míří do amerických přístavů a nakolik jsou naplněny zbožím. „Meziroční růsty tak budou po nějakou dobu na odhady velmi složité.“

 

Nepřehání to americká centrální banka s obavami z toho, jak moc se cla promítnou do cen? Blinder na tuto otázku odpověděl, že ne. Fed i on sám věří, že doposud se cla do cenové hladiny promítla jen velmi omezeně a efekt bude mnohem silnější. Nikdo ale neví, jak moc a kdy. „Neví to ani Donald Trump, ale u něj si nejsem jistý, zda vůbec ví, co on sám chce dělat.“ Na CNBC se pak diskutovalo o tom, že jiné faktory včetně cen ropy tlačí inflaci dolů. Blinder k tomu řekl, že data odpovídají tomu, že inflace se dlouhodobě pohybuje směrem dolů, i když na určitou dobu se tento trend zastavil.

Pro Fed je v tuto chvíli nejlepší vyčkávat, podle ekonoma není žádný tlak na snižování sazeb, protože hospodářství se nachází v dobrém stavu. K tomu Blinder uvedl, že před rokem by nikdo nepochyboval o tom, že Spojené státy a jejich vládní dluhopisy jsou bezpečným útočištěm, nyní se ale o tomto tématu diskutuje mnohem více. „Stále jím do značné míry jsme, ale ne tolik jako dříve.“ Jinak řečeno, „americké vládní dluhopisy mají stále status bezpečného přístavu, ale ten přece jen poněkud utrpěl.“

Robert Kaplan z Goldman Sachs, který působil i ve vedení Fedu, na CNBC řekl, že poslední data snižují obavy ze slábnoucí ekonomiky. Mimo jiné kvůli tomu, že ze strany vlády může nakonec přijít rozpočtová stimulace místo očekávané kontrakce. Podle ekonoma tak klesá pravděpodobnost poklesu sazeb, i když Fed v tuto chvíli „není připraven udělat konečné rozhodnutí“. Pokud by došlo k prudšímu růstu nezaměstnanosti, Fed by sazby mohl začít snižovat, ale tento scénář je nyní méně pravděpodobný. Podle Kaplana kvůli zmiňovanému rozpočtovému vývoji, ale i posunech na straně nabídky práce. Vývoj u imigrace totiž nabídku utahuje, a to by samo o sobě mělo snižovat pravděpodobnost růstu nezaměstnanosti.

Kaplan hovořil také o vývoji vládních dluhů, nová vláda měla podle očekávání snižovat deficity a zvyšovat efektivitu vládního sektoru. Jenže pravděpodobnost takového vývoje nyní klesá a „dluhopisové trhy to možná začínají chápat“. Celkově se tak může blížit scénář, v němž si ekonomika povede relativně dobře, to samé platí o nezaměstnanosti, ale tématem bude vývoj deficitů, jejich výše kolem 7 % a v důsledku toho úroveň výnosů vládních dluhopisů, která může budit obavy.

Zdroj: CNBC

 
 

Čtěte více:

Trumpova cla opět platí. A budou platit i zítra? Trhy na zprávy reagují tlumeně
30.05.2025 10:33
Po růstovém dni na amerických akciích a naopak poklesu trhů v Číně a J...
Jan Bureš: HDP revidován vzhůru, rok 2025 již bude silný…
30.05.2025 10:59
Český HDP rostl v prvním kvartále rychleji, než jsme předpokládali my...
Která země má nejvíce (čistých) zahraničních aktiv? A jak to souvisí s globálními (ne)rovnováhami?
30.05.2025 17:12
Jeden vtip reagující na Trumpovy nové úvahy o evropských a dalších cle...
Nová Trumpova cla, tentokrát na hliník, vyvolávají nové poklesy trhů
02.06.2025 8:46
Na viditelný úvodní pokles jsou nastaveny futures pro hlavní akciové ...
Dominik Rusinko: Průmysl v květnu znovu zaškobrtnul
02.06.2025 10:44
Po čtyřech měsících v řadě, kdy se nálada v tuzemském průmysl zlepšov...
Ceny ropy rostou, protože OPEC+ zachoval tempo zvyšování těžby
02.06.2025 11:27
Ceny ropy dnes výrazně růstou, reagují tak na rozhodnutí těžařů ze sk...

Váš názor
  •  
    05.06.2025 11:51

    Trump "možná" neví, co dělat v jakémkoliv problému, který se rozhodl řešit.
    al321
Aktuální komentáře
06.06.2025
17:28Traders Talk: Tesla pod tlakem, Broadcom nepotěšil výhledem a jak se zúčastnit úpisu M2C
16:42Švédská Scania a dvojí tvář americké ekonomiky
15:16Květen potvrdil, že s ochlazováním trhu práce v USA to stále není tak zlé
14:58Největší evropská burza skomírá. Polije Londýn živou vodou Donald Trump?
14:42Přátelství mezi Trumpem a Muskem implodovalo
14:22Eurostat: Růst ekonomiky EU v prvním čtvrtletí zrychlil na 0,6 procenta
12:45Perly týdne: Trh Rocky Balboa
11:24Akcie nemají před daty jasný směr. Tesla se zvedá po včerejším úderu  
10:04Průmysl pokračuje v růstu, efekt obchodních válek zatím necítíme
9:46Přebytek zahraničního obchodu v dubnu meziročně klesl na 23,2 mld. Kč
9:24Akcie Tesly odskákaly přestřelku Muska s Trumpem. Po zákaznících Demokratech teď nadskakují Republikáni
9:06Rozbřesk: ECB znovu snížila sazby. Bylo to naposled?
9:01Alert i pro českou ekonomiku nebo technický faktor? Průmyslová výroba i export Německa v dubnu klesly výrazněji proti očekáváním
8:42Musk a Trump hledají smír poté, co akcie Tesly prudce klesly, tabák bez dividendy a evropské futures jsou lehce pod nulou  
6:3840/60 nebo 60/40? Podle Vanguard dávají smysl obě strategie portfolia
05.06.2025
18:12Hibernující Fed a jeho vliv na ekonomiku
16:58ECB se blíží konci cyklu. Dnešní zasedání pomohlo euru, dolehlo na dluhopisy  
16:26Český finanční sektor zůstává podle ČNB silný a zdravý
15:41Bankovní rada ČNB nechala beze změny pravidla pro poskytování hypoték
15:05Raiffeisenbank a.s.: Výplata úrokového výnosu dluhopisu XS2831757153

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
8:00DE - Průmyslová výroba, m/m
9:00CZ - Obchodní bilance - nár. pojetí, mld. Kč
9:00CZ - Průmyslová výroba, y/y
11:00EMU - HDP, q/q
14:30USA - Míra nezaměstnanosti, s.a.
14:30USA - Průměrná hodinová mzda, m/m
14:30USA - Změna počtu prac. míst