Polská PKN Orlen podala jako jediná nabídku na koupi Unipetrolu v celkové výši 13,05 mld. Kč, z čehož je 11,304 mld. Kč, tj. 98,96 Kč na akcii, za 62,99% státní podíl v holdingu, 1 mil. Kč za 9,76% podíl států ve Spolaně (Unipetrol vlastní 82 %) a zbývajících 1,745 mld. Kč za pohledávky státu vůči dceřiným společnostem Unipetrolu – Aliachem, Paramo, Spolana a Benzina. Nabídka je nepodmíněná a podala ji PKN samostatně, uvedl FNM. Maďarský Mol Hungarian Oil & Gas a také Shell Europe Oil Products nabídky nepodaly. Zdroj: ČTK
Zatímco celková nabídnutá suma je v souladu s dřívějšími neoficiálními indikacemi, které přinesl polský tisk, cena nabídnutá za akcie Unipetrolu je výrazně vyšší než bylo očekáváno a než byla páteční cena na trhu (69,14 Kč) a také přesahuje náš odhad fundamentální hodnoty akcie (93 Kč). Pro minoritního akcionáře je to výrazně pozitivní zpráva.
Privatizační komise již dnes doporučila vládě nabídku PKN přijmout, Česká konsolidační agentura má projednávat nabídku dnes odpoledne. FNM navrhne vládě vítěze tendru zítra. Vláda by měla odsouhlasit PKN jako nového vlastníka Unipetrolu ještě do konce dubna nebo na začátku května. Jelikož místopředseda FNM P. Kuta uvedl, že cena za 63% státní podíl je v souladu s interním oceněním vypracovaným privatizačním poradcem McKinsey a jelikož vláda počítá s příjmy z privatizace Unipetrolu, je velmi pravděpodobné, že vláda transakci schválí. Jedinou otázkou zůstává přístup ČKA k nabídnuté ceně za pohledávky, která je výrazně pod nominální hodnotou dluhů 4,5 mld. Kč (39 % nominální částky). Zdroj: ČTK, LN
Podle obchodního zákoníku vyvolává prodej majoritního podílu povinnost nabídnout odkup akcií minoritních akcionářů. Na základě výše uvedené nabídky za akcie Unipetrlu by neměla být odkupní cena nižší než 85 % této částky, což odpovídá 84,12 Kč na akcii Unipetrolu.
Připomínáme, že dnes je s akciemi Unipetrolu pozastaveno obchodování.
Jan Hájek, Patria Finance