Dnes oznámený schodek (14,3mld CZK) zapadl do všeobecně očekávaného intervalu odhadů analytiků a nepřinesl žádné výraznější oživení v obchodech na dluhopisovém trhu. Aktivita na trhu je vyvolána spíše vnějšími faktory jako finalizující přípravy USA na zahájení odvetných úderů proti mezinárodnímu terorismu, komentář člena vedení ECB Weltekeho ke snižování sazeb v eurozoně a zejména přetrvávajícím obavám z celosvětové recese, o kterých se zmínil ve svém vystoupení i šéf Bank of England. Na našem trhu se ceny dluhopisů bez výraznějších objemů posunuly níže hlavně u dluhopisů s delší splatností a zdá se, že výnosová křivka na CZK se přizpůsobí trendu v EUR a USD. Tam v posledních dnech došlo k výraznému poklesu výnosů na kratším konci a drobnému nárůstu na konci dlouhém. Tím křivka dostává strmější sklon a lze předpokládat, že tento trend zůstane po určitou dobu zachován. O tom by mohla svědčit i převaha prodejů dluhopisů s delší splatností během dnešního dopoledne (EIB, st. dl 6,40) a pokles ceny státního bondu 6,95/2015 o cca čtvrt procentního bodu.
(Karel Drvota)