Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Strategie pro střední a východní Evropu pro rok 2009: Sázka na defenzivní tituly

Strategie pro střední a východní Evropu pro rok 2009: Sázka na defenzivní tituly

20.01.2009 15:25
Autor: 

KBC Securities vydala analýzu regionu střední a východní Evropy pro rok 2009. V té i nadále doporučuje zastávat defenzivní pozici na trzích CEE, jelikož očekává, že makroekonomický výhled zůstane negativní a rizikový. Investičním strategiím bude podle KBC nadále dominovat snižování zadluženosti, uchování kapitálu a pečlivý výběr investičních cílů:

• Negativní makroekonomický výhled: Ekonomický odhad pro země střední a východní Evropy (CEE) je negativní. Ekonomický růst se v první polovině roku 2009 bude pravděpodobně pohybovat mezi stagnací a recesí. Prostor pro uvolnění měnové nebo fiskální politiky je omezený a největší riziko představuje volatilita měn.

• Preferované země: Česká republika a Polsko mají v regionu nejnižší všeobecný rizikový profil, jelikož jsou méně citlivé na turbulence na finančních trzích. Preferovaným trhem s vysokou mírou rizika je pro KBC Turecko: centrální banka má prostor pro výrazné snižování úrokových sazeb a vyhlídka dohody s MMF v únoru by měla zmírnit externí finanční obavy.

• Defenzivní sektory: Volbou KBC v defenzivním sektoru jsou telekomunikace, utility, běžné spotřebitelské služby a farmaceutické společnosti. Určujícími charakteristikami je solidní cash flow, vysoké dividendové výnosy, přetrvávající výhled růstu a nízký dluh.

• Sektory s vysokou mírou rizika: Ze sektorů s vysokou mírou rizika je volbou KBC  ropa, plyn, kovy a těžební sektor. Ceny surové ropy a kovů pravděpodobně v první polovině roku 2009 zůstanou volatilní a pod tlakem, ale očekáváme, že ceny ve druhé polovině roku stoupnou, protože na slabší celosvětovou poptávku začíná reagovat snižující se výroba.

• Dlouhodobé investice: Realitní sektor sice v posledních 18 měsících hodně utrpěl a výhled zůstává negativní, KBC se nicméně domnívá, že teď je vhodná doba porozhlédnout se po společnostech, které pravděpodobně úvěrovou krizi přežijí. Krátkodobý výhled pro mediální sektor je negativní, ale výhled dlouhodobého pozitivního růstu zůstává beze změny, a to zejména pokud jde o mediální společnosti v CEE.

Celou analýzu, jež zahrnuje mj. i detailní analýzy NWR, ČEZ a Telefóniky O2 CR si klienti Patria Plus a Investor Plus mohou stáhnout v sekci Akcie - Výzkum - Analýzy v boxu Analýzy společností - střední Evropa.


Váš názor
  • No, nevím , ... :-)
    20.01.2009 15:59

    Pokud si dobře vzpomínám, tak KBC odepsala před několika týdny asi 2,5 miliardy (devět nul) Euro díky špatným investicím do toxických dluhopisů krytých americkými sub-prime hypotíkami apod. A je-li KBC Securities ten, kdo své matce doporučil tento nákup, tak nevím nakolik brát jejich doporučení za dobré :-) Investor si může vybrat :-)
Aktuální komentáře
14.04.2021
22:07Propad technologického sektoru, MRNA +6,89 %  
18:13JPMorgan a jeho investiční divize opět zazářily (komentář analytika)  
18:01Dobrá čísla amerických bank, Wall Street přesto zaostává za Evropou  
17:58Kofola potvrzuje předběžné výsledky za rok 2020, letošní výhled ponechává
17:23Jakub Lukáš: Trhy drží víra v návrat do normálu. Alibaba je pro mě stále atraktivní
16:56Komoditní otázka
16:30Kritik dohody s PPF Petrus Advisers navrhne do dozorčí rady Monety vlastního člena
16:05Chavez: Digitální dolar
14:49Ekonomika letos stoupne o 3,1 procenta. Deficit se prohloubí a veřejný dluh poroste, odhaduje ministerstvo
14:10Investiční bankovnictví (a boom SPAC) pomohlo Goldman Sachs k rekordním výsledkům
13:18JPMorgan skončila kvartál s rekordním ziskem. Vyhlídky úvěrování ale trhy netěší
12:49Peníze na fond obnovy: Evropská komise si od června chce půjčovat 150 miliard eur ročně
11:47Mezinárodní agentura pro energii díky očkování zlepšila výhled poptávky po ropě
11:47Rozjíždí se výsledková sezóna, akcie lehce v plusu  
11:36Průmyslová výroba v EU i v eurozóně v únoru opět klesla
10:52ČNB začne řešit, jak dlouho bude ekonomika potřebovat její podporu, říká Rusnok
9:15Rozbřesk: Odchylka inflace od prognózy ČNB klesá
8:46Evropské burzy mají po zelené Wall Street namířeno do plusu. Více než inflace zajímají výsledky  
8:46Studie Roland Berger: Problémy s nedostatkem čipů neskončí. Poptávku zvýší elektroauta i automatizace řízení
5:58Řešení dluhů, o kterém se moc nehovoří

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Alcoa Corp (03/21 Q1, Aft-mkt)
BlackRock Inc (03/21 Q1, Bef-mkt)
Delta Air Lines Inc (03/21 Q1, Bef-mkt)
Charles Schwab Corp/The (03/21 Q1)
Luminar Technologies Inc (12/20 Q4)
Rite Aid Corp (02/21 Q4, Bef-mkt)
UnitedHealth Group Inc (03/21 Q1, Bef-mkt)
12:00PepsiCo Inc (03/21 Q1)
12:45Bank of America Corp (03/21 Q1)
14:00Citigroup Inc (03/21 Q1)
14:30USA - Empire State Manufacturing index
14:30USA - Index filadelfského Fedu
14:30USA - Maloobchodní tržby, m/m
14:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.
15:15USA - Průmyslová výroba, m/m