Rafinační marže petrolejářských firem zůstanou podle analytiků banky i v letošním roce pod tlakem. Kromě vývoje cen ropy je podle nich významným důvodem růst rafinační kapacity v čínských rafinériích. V Číně byla v roce 2009 posílena rafinační kapacita o 800 tisíc barelů a dalších 1,5 milionu barelů má být zprovozněno během letošního roku, vyplývá z dat banky . O 1,3 milionu barelů denně se má průměrně navýšit kapacita Indie do roku 2013. Tyto nové rafinérie a rostoucí produkce benzínu a nafty jsou podle vážných rizikem pro zisky rafinérského sektoru celosvětově a mohou vytvořit prodejní příležitost na těchto titulech.
China Petroleum již v úvodu února upozornila na nadkapacitu rafinérského sektoru v Číně s ročním růstem zpracování o 31,5 milionu tun. „Nadkapacita představuje hlavní riziko pro velké nadnárodní firmy integrující produkci ropy a plynu,“ uvádí Sanjeev Gupta, šéf aktivit Ernst&Young pro oblast ropy a plynu na dálném východě. O tom, že si rizika šéfové nadnárodních ropných koncernů uvědomují, vypovídá například komentář šéfa Royal Dutch k výsledkům za 4Q09. CEO firmy Peter Voser očekává, že do roku 2012 by těžba zemního plynu měla dosáhnout více než poloviny celkové produkce společnosti. „Role těžby zemního plynu je podceněna,“ uvedl Voser, který se snaží omezit právě vystavenost rafinérským ziskům. zvažuje budoucnost přibližně 15 % své rafinační kapacity (více zde).
Podle Davida Greelyho, analytika , se cena americké ropy WTI bude později v letošním roce pohybovat v „novém“ rozmezí 85-95 dolarů za barel. S ohledem na růst kapacity především v Číně banka snižuje odhad letošní průměrné rafinační marže v Singapuru na 4,50 USD z dosavadního odhadu rozmezí 5-5,50 USD/barel.
(Zdroj: Bloomberg)