Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
USA mají nakročeno k evropské fiskální krizi, jednotlivým státům a městům hrozí riziko nesolventnosti

USA mají nakročeno k evropské fiskální krizi, jednotlivým státům a městům hrozí riziko nesolventnosti

07.07.2010 13:27

Investoři se čím dál více obávají rostoucího rizika defaultu jednotlivých místních vlád USA. Podle určitých známek čelí některé regiony Spojených států stejnému druhu problémů jako slabší země eurozóny – především spojených s nadměrnými deficity rozpočtů. Výnosy u některých forem komunálních dluhopisů vzrostly relativně k dluhopisům americké vlády v důsledku obav, že výrazný pokles příjmů regionálních pokladen způsobí neschopnost splácet dluhy.

Ačkoli výpůjční náklady pro regionální vlády zůstávají v absolutních číslech a historickém srovnání relativně nízko, jde především o důsledek extrémně uvolněné měnové politiky Fedu, a trh je pečlivě sledován. Absolutní výnosy vzrostly na 6,03 %, na trhu totiž převládá strach, že eurozóna by svými fiskálními problémy mohla USA nakazit. „Riziko pro druhou polovinu roku spočívá v tom, že pozornost investorů se přesměruje z Evropy na Spojené státy,“ řekl Robert Parker z Credit Suisse Securities, podle něhož riziku možných problémům s nesolventností podléhají především části Kalifornie, dále města ve státech Illinois, Michigan a New York. Parker předpovídá další rozšiřování spreadů na trhu komunálních dluhopisů.

Pokud se na trhu udrží současná rozkolísanost, náklady na obsluhu dluhu pro lokální vlády dále porostou, což zvýší tlak na přiškrcení jejich financování, a to negativně dopadne i na federální rozpočet. „Riziko spojené s lokálními bondy je nyní vnímáno mnohem více,“ potvrzuje ředitelka divize investic s pevným výnosem Glenmede, Laura LaRosa. Jednotlivé regiony mohou ztratit schopnost včas splácet své závazky a v závislosti na regulích jednotlivých států i vyhlásit bankrot. Mnozí však věří, že pokud by se do takového problému nějaký stát skutečně dostal, což se aktuálně nepředpokládá, přišla by záchranná ruka ze strany federální vlády.

Největší volatilitu zažil trh s lokálními dluhopisy ve vlně americkou vládou vydaných obligací na pomoc obcím na cestě z globální recese následující po finanční krizi, tzv. ‚Build America bonds‘ (BABs). Tento krok přilákal novou vlnu investorské základy, která teď požaduje vyšší kompenzace za rostoucí riziko. Rizikové prémie u BABs vzrostly v porovnání s výnosy vládních treasuries na 228 bazických bodů oproti květnovým minimům 161 bazických bodů, vyplývá s indexu Barclays Capital.

(Zdroj: The Financial Times)


Váš názor
  • To je zase tlach
    07.07.2010 16:09

    Průměrný středoškolák ví, že USA ma pouze jednu federální vládu.
    Skeptik
Aktuální komentáře
26.11.2020
17:20Vesmírné akcie a makroekonomické šoky
17:16Ropa koriguje zisky, většina hlavních trhů jen přešlapuje na místě  
17:13Dozorčí rada ČEZ prodloužila mandát Benešovi o další čtyři roky
17:10ČEZ, a.s.: Předseda představenstva ČEZ Daniel Beneš potvrzen ve funkci
16:54ČNB ponechala limity pro poskytování hypoték beze změny
15:49Analytici Patrie: Volby v USA jsou passé. Na řadu přichází nové sektory, nahoru může jít i Praha  
14:13BNP: Levné peníze od ECB zvedají atraktivitu evropského úvěrového trhu
12:55SSE a Equinor vloží do stavby největší větrné farmy šest miliard liber
12:09Krugman: Přichází Bidenův boom
12:07Pražská burza spustí novinku: Obchodování za závěrečnou cenu
10:44Martin Cakl: CD Projekt zažil další skvělé čtvrtletí. Příště se Cyber Punkem  
10:38Fed uvažuje o větší podpoře, ale trhy dál nahoru neposlal  
9:19Spotřebitelská důvěra v Německu kvůli uzávěře dál klesá
9:18Rozbřesk: Podzimní vlna pandemie na řadu odvětví dopadne stejně tvrdě jako jarní
8:56Mírně pozitivní úvod v Evropě? Globální růst akcií si bere oddech, Wall Street dnes zůstane zavřena  
8:43Činitelé Fedu diskutovali o možných úpravách nákupů dluhopisů
8:33VIG klesl zisk před zdaněním za tři čtvrtletí o 29 %
5:48V březnu začne rychlé oživení, Fed bez jasného reakčního vzorce
25.11.2020
22:02Wall Street před svátkem bez větší změny  
17:35Atradius: Světová ekonomika se letos propadne o 4,3 %

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
7:30Remy Cointreau SA (12/20 Q3)