Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
USA mají nakročeno k evropské fiskální krizi, jednotlivým státům a městům hrozí riziko nesolventnosti

USA mají nakročeno k evropské fiskální krizi, jednotlivým státům a městům hrozí riziko nesolventnosti

7.7.2010 13:27

Investoři se čím dál více obávají rostoucího rizika defaultu jednotlivých místních vlád USA. Podle určitých známek čelí některé regiony Spojených států stejnému druhu problémů jako slabší země eurozóny – především spojených s nadměrnými deficity rozpočtů. Výnosy u některých forem komunálních dluhopisů vzrostly relativně k dluhopisům americké vlády v důsledku obav, že výrazný pokles příjmů regionálních pokladen způsobí neschopnost splácet dluhy.

Ačkoli výpůjční náklady pro regionální vlády zůstávají v absolutních číslech a historickém srovnání relativně nízko, jde především o důsledek extrémně uvolněné měnové politiky Fedu, a trh je pečlivě sledován. Absolutní výnosy vzrostly na 6,03 %, na trhu totiž převládá strach, že eurozóna by svými fiskálními problémy mohla USA nakazit. „Riziko pro druhou polovinu roku spočívá v tom, že pozornost investorů se přesměruje z Evropy na Spojené státy,“ řekl Robert Parker z Credit Suisse Securities, podle něhož riziku možných problémům s nesolventností podléhají především části Kalifornie, dále města ve státech Illinois, Michigan a New York. Parker předpovídá další rozšiřování spreadů na trhu komunálních dluhopisů.

Pokud se na trhu udrží současná rozkolísanost, náklady na obsluhu dluhu pro lokální vlády dále porostou, což zvýší tlak na přiškrcení jejich financování, a to negativně dopadne i na federální rozpočet. „Riziko spojené s lokálními bondy je nyní vnímáno mnohem více,“ potvrzuje ředitelka divize investic s pevným výnosem Glenmede, Laura LaRosa. Jednotlivé regiony mohou ztratit schopnost včas splácet své závazky a v závislosti na regulích jednotlivých států i vyhlásit bankrot. Mnozí však věří, že pokud by se do takového problému nějaký stát skutečně dostal, což se aktuálně nepředpokládá, přišla by záchranná ruka ze strany federální vlády.

Největší volatilitu zažil trh s lokálními dluhopisy ve vlně americkou vládou vydaných obligací na pomoc obcím na cestě z globální recese následující po finanční krizi, tzv. ‚Build America bonds‘ (BABs). Tento krok přilákal novou vlnu investorské základy, která teď požaduje vyšší kompenzace za rostoucí riziko. Rizikové prémie u BABs vzrostly v porovnání s výnosy vládních treasuries na 228 bazických bodů oproti květnovým minimům 161 bazických bodů, vyplývá s indexu Barclays Capital.

(Zdroj: The Financial Times)


Váš názor
  • To je zase tlach
    7.7.2010 16:09

    Průměrný středoškolák ví, že USA ma pouze jednu federální vládu.
    Skeptik
Aktuální komentáře
12.12.2017
15:50Česká zbrojovka a.s.: Oprava notářského zápisu o průběhu schůze vlastníků dluhopisů konané 21. 11. 2017
15:48ZEW: Pokles důvěry v německou ekonomiku překonal odhady
15:43ČEZ, a.s. - Zápis z valné hromady ČEZ OZ UIF 16.8.2017
15:30Tesla dostala největší objednávku na svůj Semi, Pepsi jich koupí 100
15:26Výbuch rakouského plynového terminálu odřízl Itálii, Slovinsko a Chorvatsko. Ceny komodity prudce rostou
14:32Polovodiče, mikročipy a Micron: stojí ještě za to? (pohled analytika)  
14:13Maloja Investment SICAV a.s.: Výroční zpráva za období 1. 11. 2016 - 31. 8. 2017
13:34Česká exportní banka, a.s.: Informace o vyplacení úrokových výnosů z emisí dluhopisů
13:09Tenoučká prasklina zalomcovala trhy s ropou
12:26Americká studie: Brexit oslabí Velkou Británii i vliv USA v Evropě
11:56Nové byty v Praze meziročně zdražily o 15 procent, tvrdí analýza Deloitte
11:32Přichází přelomový rok pro fúze a akvizice
11:11Evropské indexy mírně rostou, Gemalto +33 %
10:19Koruna kvůli pomalejší inflaci už tolik neláká, dražší ropa má omezený vliv na komoditní měny  
9:28V areálu v Záluží hořelo, Unipetrol omezil provoz
9:13Rozbřesk: Inflace nahrává jen pomalému růstu sazeb, koruna postrádá jestřábí hlas
8:53Evropské futures v zeleném, asijské trhy v červeném. Kam se přidá Praha?  
6:46Ropný fond bez ropy? Horká otázka pro Norsko
11.12.2017
22:00Amerika vkročila do nového týdne pravou nohou
18:29V USA dvojkový scénář a matoucí zvířecí pudy

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
Nebyla nalezena žádná data