Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Morgan Stanley je býkem na čínských realitách, zvyšuje jejich váhu v portfoliu

Morgan Stanley je býkem na čínských realitách, zvyšuje jejich váhu v portfoliu

16.8.2010 12:48

Banka Morgan Stanley zvýšila váhu realitních titulů v čínském modelovém portfoliu s tím, že očekává další oživování na trhu s nemovitostmi. Banka, podle níž se oživení co do objemu poptávky po realitách „bezprostředně blíží“, přidala do modelu společnost China Overseas Land & Investment a zvýšila svou pozici na China Resources Land, vyplývá ze zprávy analytiků. Aktuální růst nájmů obytných prostor poukazuje na vzestup potlačované poptávky, nárůst nabídky v druhé polovině roku pak ale může zajistit další zlevňování, uvedli odborníci banky.

„To, co pozorujeme u těch několika málo developerských firem, které byly dostatečně odvážné na to, aby brzy snížily ceny, je působivý nárůst tržeb,“ uvedli analytici Morgan Stanley. „Další oživování čínského realitního trhu je na spadnutí, měli bychom zvýšit naši pozici z dosavadního „overweight“,“ dodávají.

Akcie 17 developerských společností obchodovaných v rámci subindexu MSCI China Real Estate Index letos v průměru propadlo o 12 % poté, co čínská vláda začala zavádět opatření na ochlazování rychle rostoucího trhu. Celková index MSCI China Index přitom od začátku roku posílil o 4,5 procenta. V červenci vzrostly ceny domů v 70 největších městech země o 10,3 %, nejpomaleji za půl roku, tržby meziročně klesly o 19,3 %. Čínský regulátor v obavách o prudší propad trhu nařídil bankám, aby se v rámci stress testů připravily na negativní scénář kalkulující až 60% propad cen nemovitostí.

Čtěte také: Přebytek čínského zahraničního obchodu meziročně narostl o 170 %, nemovitosti se místo poklesu stabilizují. Tlak na zhodnocení jüanu zřejmě poroste

Investoři jsou ohledně akcií čínských realitních firem „přehnaně pesimističtí“, domnívá se hlavní investor Prudential Asset Management Frank Shi. Z negativního sentimentu na trhu podle něj vyplynou dobré investiční příležitosti. Shi v pátek uvedl, že „riziko bubliny na čínských nemovitostech je mnohem, mnohem nižší“.

Analytici Morgan Stanley zvýšily váhy obou firem China Overseas Land a China Resources Land o dva procentní body na úkor chemického průmyslu, když snížili váhy China Petroleum & Chemical Corp. a odstranili China Pharmaceutical Group z čínského portfolia. „Naše modelové portfolio má nyní ještě vyšší beta, nejvíce jsou v něm zastoupeny reality, banky, ocel a stavební materiály,“ dodali analytici s tím, že jsou optimističtí ohledně výhledu čínských akciových trhů.

Názory na situaci na čínských nemovitostech se mezi odborníky značně různí. Americký profesor Kenneth Rogoff se v červnu nechal slyšet, že „čínský trh nemovitostí je na počátku kolapsu, který postihne bankovní systém“. Hlavní ekonom Morgan Stanley Stephen Roach se naopak domnívá, že pokud existuje bublina, pak nepatrná a jen na luxusních nemovitostech. Jen v červenci vzrostly investice do developmentu meziročně o třetinu (oproti 38% růstu v prvním pololetí), investoři se proto stále obávají dalších vládních zákroků.

(Zdroj: Bloomberg)


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
9:00CZ - PPI, y/y
11:00EMU - CPI, y/y