Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Slabá ekonomická data byla impulzem k vybírání zisků v USA… zprávy z dluhopisových trhů

Slabá ekonomická data byla impulzem k vybírání zisků v USA… zprávy z dluhopisových trhů

26.8.2010 11:31
Autor: 

Americký trh státních dluhopisů zažil zajímavou seanci, když velmi slabá čísla z ekonomiky zafungovala jako impulz k vybírání zisků a tak výnosy končily o 1-6 bazických bodů výše. Dodejme, že aukce pětiletého státního papíru dopadla smíšeně.

Dnes kromě další emise méně atraktivního sedmiletého dluhopisu bude v centru pozornosti především číslo z amerického trhu práce. Jakákoliv hodnota přesahující u nových žádostí o podporu hodnotu 500 tisíc povede zcela jistě k dalším ziskům dluhopisů a zplošťování křivky.

Německé výnosy zůstaly včera skoro beze změny na kratším konci křivky, zatímco desetileté a vyšší splatnosti šly výnosově dál dolů. Delší konec tak nestihl dorovnat pohyb v USA, kde dluhopisům po mizerných amerických číslech již došel dech a nebyly schopné zaznamenat další zisky. Uvnitř eurozóny jsme zaznamenali další roztažení spreadů, které vyvolalo snížení irského ratingu.

Dnes může Evropa sledovat včerejší pozdně odpolední vybírání zisků v USA. I když si býčí nálada na dluhopisovém trhu může načas vybrat pauzu, obrat k výraznější negativní korekci zatím nečekáme.

České sazby a výnosy pokračují v sestupu a výnosová křivka dále zplošťuje. Rozpětí mezi desetiletou a dvouletou swapovou sazbou se dostalo dokonce na úroveň nejnižší od konce dubna minulého roku.

Zajímavé zprávy přitom přišly z ministerstva financí a naznačují, že emisní kalendář v posledním čtvrtletí bude hubenější než ve čtvrtletí třetím (cca 50 mld. dluhopisů). Kromě toho Ministerstvo financí ČR zřejmě neuvažuje o tom vydat do konce roku eurobondy. Překvapivě nízká emisní aktivita má být umožněna díky čerpání rezerv (51 mld. korun), vyšší emisi státních pokladničních poukázek a sázkou na nižší než očekávaný deficit.

Dnes by mohl český trh s pevně úročenými instrumenty lehce znervóznět a to vinou jestřábího komentáře ze strany člena bankovní rady K. Janáčka. Podle našeho názoru jsou však úvahy o konci období nízkých úrokových sazeb hodně předčasné a Janáčkův názor rychle zapadne ve víru dalších slabých dat přicházejících z globální ekonomiky.

(ČSOB - Denní finanční zpravodaj)

Celou denní analýzu si můžete stáhnout ve formátu PDF v sekci Měny & Sazby -> Výzkum -> Analýzy. Klienti Patria Plus si mohou nastavit automatické zasílání této analýzy e-mailem.

 


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
JP - Jednání BoJ, základní sazba
11:00DE - Index očekávání ZEW