Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Centrální banky nebudou schopny absorbovat ztráty donekonečna

Centrální banky nebudou schopny absorbovat ztráty donekonečna

25.11.2010 15:44
Autor: Redakce, Patria.cz

Walter Bagehot, který v devatenáctém století působil jako editor the Economist, centrálním bankám radil, aby během krize volně půjčovaly proti dobrému kolaterálu. V tuto chvíli centrální banky volně půjčují, kde je ale ta část o „dobrém kolaterálu“?

Toby Nangle z Baring Asset Management právě dokončil krásně apokalyptickou analýzu týkající se ECB a Irska. Je dobře známo, že irské banky si během krize od ECB půjčily velký objem peněz, poslední odhady hovoří o 130 miliardách eur. I po snížení ratingu agenturou S&P má však irský dluh stále rating A. To umožňuje irským bankám poskytovat kolaterál s minimálním diskontem. Pokud by však rating irských dluhopisů byl snížen na úroveň BBB, či pokud by irská vláda přestala garantovat bankovní dluh, tento diskont by vzrostl ze současných 3 – 6 % na 10 – 30 % nebo ještě více.

Pokud by to ohrozilo likviditu bank, ECB by zůstal kolaterál. Nangle odhaduje, že jeho skutečná hodnota by v takové situaci mohla být jen 40 centů na každé euro, což znamená ztrátu ve výši 78 miliard eur. To je shodou okolností velikost kapitálu ECB. Ta by tak zkrachovala a bylo by třeba ji rekapitalizovat.

Jde nepochybně o extrémní scénář. Nicméně ukazuje na nebezpečí, které na naší současné cestě panuje. Špatné dluhy se přesouvají z jednoho na druhého, od privátních investorů na banky a z komerčních bank na banky centrální a na vlády. Pravděpodobnost jejich splácení se tím nezvýší. A centrální banky nejsou schopny absorbovat ztráty donekonečna.

(Zdroj: Buttonwood’s notebook)


Váš názor
  • Může centrální banka zkrachovat?
    25.11.2010 17:03

    Blbá otázka: Jak může centrální banka zkrachovat, když může (na rozdíl od vlády, která si musí půjčovat/vydávat dluhopisy a pak je splácet) tisknout peníze?
    M
Aktuální komentáře
07.07.2022
9:55Stavební výroba v Česku v květnu zpomalila meziroční růst na 3,3 procenta
9:24Zahraniční obchod skončil v květnu schodkem 23,3 miliardy Kč
9:14Rozbřesk: The sky is the limit aneb evropský trh s elektřinou šílí
9:13Produkce tuzemského průmyslu v květnu po několika měsících meziročně vzrostla
8:52Evropské burzy mají nakročeno k silnému začátku dne. V ČR přijdou data z průmyslu  
8:32Samsung ve druhém čtvrtletí zvýšil provozní zisk na maximum od roku 2018
06.07.2022
22:08Zelená středa pro americké akcie, červená pro ropu
17:07Investiční výhled na druhé pololetí - Čekání na odchod medvěda: Akciové investice na medvědím trhu  
17:04Francouzská vláda chystá úplné znárodnění energetiky EdF. Akcie posilují o 13 pct
15:08Utility a spotřební sektory se nachází u historických extrémů. Co energetika a technologie?
14:14Europoslanci podpořili zařazení jádra a plynu mezi zelené investice
10:46USA usilují o to, aby ASML přestal dodávat svá pokročilá zařízení do Číny
9:51Německá vláda se chystá získat podíl v německém dovozci ruského plynu Uniper
9:35Marks: Každá iracionalita může být ještě iracionálnější, na akciích investují spíše snílci
8:57Francouzský prezident Macron čelí tlaku na zvýšení daní na korporátní superzisky a futures se zelenají  
05.07.2022
22:20Úterní obchodování zachráněno Nasdaqem  
18:24Stávka v Norsku by mohla snížit těžbu ropy o 15 %. Trh se ale více bojí recese, cena suroviny se propadla
17:54Zlato a očekávaná inflace
17:22Investiční výhled na druhé pololetí - Čekání na odchod medvěda: Rozjezd inflace změnil pravidla hry  
15:49Vysoké ceny a nejistota zpomalí růst poptávky po zemním plynu, říká IEA

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
About You Holding SE (05/22 Q1, Bef-mkt)
PL - Jednání NBP, základní sazba
8:00DE - Průmyslová výroba, y/y
9:00CZ - Obchodní bilance - nár. pojetí, mld. Kč
9:00CZ - Průmyslová výroba, y/y
14:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.
14:30USA - Zahraniční obchod, mld. USD