Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Centrální banky nebudou schopny absorbovat ztráty donekonečna

Centrální banky nebudou schopny absorbovat ztráty donekonečna

25.11.2010 15:44
Autor: Redakce, Patria Online

Walter Bagehot, který v devatenáctém století působil jako editor the Economist, centrálním bankám radil, aby během krize volně půjčovaly proti dobrému kolaterálu. V tuto chvíli centrální banky volně půjčují, kde je ale ta část o „dobrém kolaterálu“?

Toby Nangle z Baring Asset Management právě dokončil krásně apokalyptickou analýzu týkající se ECB a Irska. Je dobře známo, že irské banky si během krize od ECB půjčily velký objem peněz, poslední odhady hovoří o 130 miliardách eur. I po snížení ratingu agenturou S&P má však irský dluh stále rating A. To umožňuje irským bankám poskytovat kolaterál s minimálním diskontem. Pokud by však rating irských dluhopisů byl snížen na úroveň BBB, či pokud by irská vláda přestala garantovat bankovní dluh, tento diskont by vzrostl ze současných 3 – 6 % na 10 – 30 % nebo ještě více.

Pokud by to ohrozilo likviditu bank, ECB by zůstal kolaterál. Nangle odhaduje, že jeho skutečná hodnota by v takové situaci mohla být jen 40 centů na každé euro, což znamená ztrátu ve výši 78 miliard eur. To je shodou okolností velikost kapitálu ECB. Ta by tak zkrachovala a bylo by třeba ji rekapitalizovat.

Jde nepochybně o extrémní scénář. Nicméně ukazuje na nebezpečí, které na naší současné cestě panuje. Špatné dluhy se přesouvají z jednoho na druhého, od privátních investorů na banky a z komerčních bank na banky centrální a na vlády. Pravděpodobnost jejich splácení se tím nezvýší. A centrální banky nejsou schopny absorbovat ztráty donekonečna.

(Zdroj: Buttonwood’s notebook)


Váš názor
  • Může centrální banka zkrachovat?
    25.11.2010 17:03

    Blbá otázka: Jak může centrální banka zkrachovat, když může (na rozdíl od vlády, která si musí půjčovat/vydávat dluhopisy a pak je splácet) tisknout peníze?
    M
Aktuální komentáře
13.12.2017
22:03Wall Street zakončila po Fedu nerozhodně, Caterpillar +4 %
20:23Janet Yellenová se loučí zvýšením sazeb Fedu. Dolar nad 1,1800 EURUSD
18:05Goldman prudce zvyšuje doporučení u učebnicového propadáku. Co se děje?
17:12Polský plán s Unipetrolem vytahoval Prahu do zeleného
17:07O2 odsouhlasila další dva roky zpětného odkupu vlastních akcií
16:24Dolaru pokazila vyčkávání na Fed nižší inflace  
15:21Unipetrol u historických maxim. Je správný čas na nabídku PKN a prodej akcií?  
14:47Jádrová inflace slábne. Zvýší pochybnosti Fedu?
14:32Prezident jmenoval menšinovou vládu Andreje Babiše
14:18STING investiční fond s proměnným základním kapitálem, a.s.: Oznámení ohledně delistace investičních akcií
13:36Google je v Číně blokován. Centrum umělé inteligence tam ale otevře
11:47Jak nespravovat a neinvestovat státní peníze
11:16Rekordní měsíc Škody Auto táhly prodeje v Číně a východní Evropě
10:33Yellenová naposledy - dolar se připravuje na vyšší sazby  
9:15Rozbřesk: Čeká se na další růst sazeb Fedu a poslední vystoupení Janet Yellenové
8:58Evropské futures nerozhodné, čeká se na výsledek jednání Fedu  
8:33PKN Orlen chce získat nejméně 90 % v Unipetrolu. Nabízí 380 korun za akcii
6:31Fed, sazby a očekávání trhů. Situace se opakuje, říká Fidelity
12.12.2017
22:02Technologickému sektoru se dnes nedařilo
18:18Evropa má skrytého technologického šampiona, vydělává až moc

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
3:00Čína - Maloobchodní tržby, y/y
3:00Čína - Průmyslová výroba, y/y
9:30DE - PMI v průmyslu
10:00CZ - Běžný účet, mld. Kč
10:00EMU - PMI v průmyslu
10:30UK - Maloobchodní tržby vč. PHM, y/y
13:00UK - Jednání BoE, základní sazba
13:45EMU - Jednání ECB, základní sazba
14:30USA - Maloobchodní tržby, m/m
14:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.
15:45USA - PMI v průmyslu (Markit)