Aktualizováno Ratingová agentury Moody’s dnes po třech měsících varovného negativního výhledu snížila rating Španělska z dosavadního stupně „Aa1“ na aktuální známku "Aa2". Důvod pro tento krok Moody’s spatřuje opět v analytiky obávaném španělském bankovním sektoru, jelikož soudí, že náklady na vytažení tohoto odvětví španělské ekonomiky z problémů budou vyšší než tamní vláda předpokládá. Současný rating má navíc nadále negativní výhled, což nevylučuje další snižování ratingu v budoucnu. Euro v reakci na downgrade oslabilo až na 1,3802 USD/EUR.
"Domníváme se, že je zde vysoké riziko, že celkové náklady na rekapitalizaci mohou významně překročit současné vládní projekce," vysvětluje v dnešní zprávě agentura Moody’s. Španělská vláda na konci ledna odhadla náklady na sanaci a transformaci španělských bank na maximálně 20 miliard eur, Moody’s však čeká, že se celkový účet vyšplhá někam mezi 40 až 50 miliard eur a dodává, že riziko španělských vládních financí zůstávají spíše negativní. Euro dnes v reakci na downgrade oslabilo až na 1,3802 USD/EUR.
"Snížení ratingu Španělska není zase takovým překvapením, už se čekalo, že španělská centrální banka dnes oznámí potřebu dalšího zvýšení kapitálu. Euro je slabší po většinu tohoto týdne a to oznámení jen potvrdilo celkově slabší trend," uvedl hlavní analytik investiční společnosti FX Pro Michael Derks.
Španělská vláda na konci ledna oznámila, že částečně převezme slabé regionální spořitelny do svého vlastnictví, pokud do sedmi měsíců nezískají od soukromých investorů nový kapitál. Konkrétně španělská ministryně financí Salgadová nastavila všem španělským bankovním institucím laťku pro kapitál odpovídající jádrovému ukazateli Tier 1 na úrovni minimálně 8 procenta. V červencových zátěžových testech pro banky eurozóny bylo minimum nastaveno na 6 procentech, přesto neprošlo 7 bank, z nichž pětice byla ze Španělska.
Moody’s prověřovala španělský rating od 15. prosince, naposledy snížila hodnocení španělských závazků na samém konci září. Konkurenční agentura Fitch Ratings, která hodnotí Španělsko ratingem „AA+“, změnila v pátek večer výhled známky na „negativní“.
"Španělsko v mnoha ohledech překonalo očekávání, pokud jde o fiskální konsolidaci a strukturální reformy. Především s ohledem na státní penze a pracovní trh," poznamenal minulý týden analytik státních dluhů agentury Fitch Douglas Renwick. "Negativní výhled ale odráží rizika zhoršení úvěrového profilu Španělska v důsledku slabého oživení ekonomiky, restrukturalizace bankovního sektoru a fiskální konsolidace, především u samospráv," dodal.
Poslední z velkých agentur Standard & Poor’s hodnotí závazky Španělska nejlépe, když její současný rating AA je pouze o dva stupně od prominentního ratingu AAA, o nějž S&P zemi připravila na začátku roku 2009. Poslední akcí byl downgrade na konci dubna loňského roku.
Na dnešní zprávu o snížení španělského ratingu reagoval růstem na hodnoty nejvyšší od konce ledna spread mezi španělskými a německými desetiletými dluhopisy. Ten se zvýšil o 8 bazických bodů na 230 bps či 2,3 procenta při růstu výnosu na 10letých španělských dluhopisech o 3 bps na 5,54 procenta. O shodných 8 bazických bodů narostl spread mezi 10letými dluhopisy Itálie a Německa na 178 bps, což je nejvíce od poloviny ledna. Výnos na desetiletých německých dluhopisech přispěl z rozšíření spread poklesem o 6 bazických bodů na 3,23 procenta, výnos dvouletých německých dluhopisů poklesl o 2 bps na 1,70 procenta.
(Zdroj: Bloomberg, Moody's, AP)