Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Krugman: Akcie dokazují malé obavy z defaultu USA

Krugman: Akcie dokazují malé obavy z defaultu USA

25.3.2011 18:53
Autor: Redakce, Patria.cz

V médiích často slyšíme přesvědčivá vysvětlení, že určitý pohyb na trhu byl způsoben faktorem X. Jak to ale mohou vědět? A zatímco tato vysvětlení obvykle jen vzbuzují úsměv, pokud se stanou nástrojem politiky, mohou škodit. V současné době je to patrné u výnosů vládních dluhopisů. Při jejich sebemenším růstu znovu a znovu slyšíme, že nastal kvůli obavám ze zadlužení.

Jedním ze způsobů, jak zjistit, co způsobilo daný pohyb na trhu, je zeptat se obchodníků. Druhou možností je podívat se na více než jeden trh. Pokud máme vysvětlení pohybu cen na jednom trhu, toto vysvětlení musí zapadat i do pohybu na dalších trzích.

Před mnoha lety Fed tvrdil, že věnuje pozornost cílení peněžních agregátů. A kdykoliv peněžní nabídka vzrostla více, než se čekalo, sazby na trhu vzrostly. Byly tu ale dvě interpretace. Někteří se domnívali, že vyšší nabídka peněz znamená vyšší inflaci. Jiní ale věřili, že vyšší nabídka peněz donutí Fed utahovat, aby nabídku snížil na cílovou úroveň. Jeff Frankel toto dilema vyřešil tím, že poukázal na vývoj na měnovém trhu. Vysoká nabídka peněz byla obvykle doprovázena posílením, ne oslabením dolaru. To znamenalo, že rozhodující byly obavy z utahování, ne z inflace.

Tím se dostáváme do současnosti. Graf ukazuje vývoj výnosů desetiletých vládních dluhopisů a cen akcií. Pokud by na trhu převládaly obavy z defaultu, růst výnosů by byl doprovázen poklesem akcií. Pokud je ale hlavním faktorem optimismus ohledně růstu ekonomiky, výnosy a sazby půjdou stejným směrem. A tak to také vypadá:

Krugman

Zdroj: Blog Paula Krugmana


Váš názor
  •  
    26.3.2011 0:50

    "často slyšíme přesvědčivá vysvětlení, že určitý pohyb na trhu byl způsoben faktorem X. Jak to ale mohou vědět?"Tuhlem mantru by si měli někteří místní druidové opakovat před spaním.
    Velkamedvědice
    • hezké ráno
      26.3.2011 8:30

      Krfugman je nesympatický fousatý blábolící levičák. Co znamená ta mantra ?. Kdo je místní druid ? Co je to faktor X? A co na to Jan Tleskač?
      db
      • Re: hezké ráno
        26.3.2011 12:05

        Tobě taky hezké ráno.Úvod psal p.Soustružník,nesouvisí s Krugmanem.A s těmi otázkami si nekaz neděli.PS Dáváš do klopy žlutý špendlík??Jinak se k létajícímu kolu nedostaneš!!!
        Velkamedvědice
        • Bufovi
          26.3.2011 14:36

          http://www.youtube.com/watch?v=XMfTQbyMRSM&feature=related
          Velkamedvědice
      • Na proti tomu borec
        26.3.2011 8:38

        je stručný a výstižný. To co řekne má nenulovou informační hodnotu, napříkla: Buffett: Investoři by si měli dát pozor na valuace sociálních sítí, z nichž část zvažuje či připravuje IPO. Mnoho z nich bude vysoce nadhodnoceno (Bloomberg)
        db
Aktuální komentáře
21.10.2018
9:48Víkendář: Nejhorší ze všeho jsou Japonci. A Evropská unie.
20.10.2018
15:18Jak centrální banky zkrotí příští recesi?
9:31Víkendář: „Deep fake“ technologie jako další krok k paranoie a ohrožování demokracie
19.10.2018
22:05Houpačka na Wall Street
17:41Přichází velká uhelná rotace, někde by měly být elektromobily snad zakázány
17:25Proměnlivý pátek možná skončí dobře. Pomohlo americké obchodování a zprávy o Itálii  
17:24Summary: Schlumberger se držel tržního konsensu, Volvo ho opětovně překonal
17:13Pražská burza prohloubila ztráty, v Evropě se trápí Daimler  
16:58Technická analýza: Koruna pod tlakem, dolaru pomáhá Fed i Itálie
16:47Reuters: OPEC a jeho spojenci mají problém se zvýšením těžby
15:51Karel Sokolovský: Alibaba je pro mě čínská investice č. 1 (video)
15:15Ministryně Nováková: Výstavba jaderných bloků ČEZ musí respektovat akcionáře
13:51Investiční tipy Patrie pro USA: Když hospodářský cyklus stárne...  
13:47Obří pekárenská akvizice: Penam z Agrofertu znovu kupuje United Bakeries
12:12Perly týdne: Všude extrémní přeprodanost, atraktivní Facebook, Evropa dušená daněmi
11:26AMISTA investiční společnost, a.s. - Společnost SAFICHEM, investiční fond s proměnným základním kapitálem, a.s. zveřejňuje Vnitřní informaci
11:16Wüstenrot hypoteční banka a.s.- Informace k výplatě hypotečních zástavních listů
10:50Čínu potěšilo uvolnění regulace, ale evropské trhy se po slibném úvodu znovu trápí  
10:49Michelin posílá automobilový průmysl do červeného, unijní výtka Římu stahuje banky  
10:36Pimco si stojí za svým: Nízké sazby tu budou i nadále

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
Nebyla nalezena žádná data