Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
DEXIA: 3Q11 interim statements – visibility remains low

DEXIA: 3Q11 interim statements – visibility remains low

09.11.2011 9:57

Dexia (0,37 EUR, -11,72%) reported a pro-forma € 6.32bn net loss for 3Q11 including a € 4.1bn net gain on the sale of DenizEmeklilik and € +30m fair value adjustments on other asset disposals.
Total (36,89 EUR, -1,80%) pro-forma shareholders equity, including € 7,843m negative AFS reserve, stands at € 1.125m after Dexia took a € 2.4bn impairment on its Greek exposure and on goodwill. The deterioration of the AFS reserve (from € -6,068m pro-forma en June to € -7,843m end September) is mainly linked to spread widening and bonds reclassified into AFS.
Dexia’s liquidity update is covers the period February through October 3. What we retain is that they secured funding through bilateral and tri-party repos and that they also increased their take of Central Bank liquidity.
Dexia repeats the guarantees it received (FR 36.5%, BE 60.5%, LU 3%) on new funding, and that was validated on October 14; the sale Dexia Bank Belgium (finalised 20 October); the sale of DenizEmeklilik (3 October); deal with CDC & Banque Postal including sale of 70% of DEXMA (19 October 2011), negotiations for divestment of other entities (BIL, Denizbank).
Dexia says that planned divestments might generate additional losses that cannot currently be determined and would be accounted for at the time of signing.
DEXIA: EC would approve all of the planned disposals, as well as the new liquidity scheme. Sale Dexia Bank Belgium was already approved by EC as a "temporary emergency sale" in order to protect the commercial franchise of the bank and to avoid retail deposits outflows.

Our View:
Two important items will determine the investment case of the bond hedge fund Dexia is to become: 
 - How much additional losses will be recorded upon further divestment of group entities? 
 - How much of the € 7,843m negative AFS reserve will be recoverable upon maturity and how much of it will leave the scope upon further divestment of group entities?

The net equity at the end of September stood at c. € 0.60 per share.
Conclusion:
We maintain our Hold rating and € 1 target.


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
18.09.2025
17:19Německý dluhový obrat a americký tah na italský dluhový „standard“
17:04ENERGO-PRO Green Finance s.r.o.: Oznámení o druhé výplatě úrokového výnosu
16:16Goldman Sachs: Investoři jsou ohledně evropských akcií skeptičtí
14:47Němečtí poslanci schválili rozpočet na letošní rok
13:59Roche kupuje za 3,5 miliardy dolarů firmu 89bio, cílí na léčbu obezity a nadváhy
13:58Britská centrální banka ponechala základní úrok na 4,00 procenta
13:33Nvidia investuje pět miliard dolarů do Intelu. Společně budou vyvíjet čipy pro PC a datová centra
11:42Závod mezi Novo Nordiskem a Eli Lilly o nejúčinnější pilulku proti obezitě nabírá na intenzitě
10:56Rohlik Group zvýšil hrubý zisk o 38 procent, provozní ztráta klesla na 1,54 mld. Kč
10:07Reakce na Fed byla negativní, ale trhy zřejmě ztráty rychle setřesou  
9:03Rozbřesk: Asertivní Fed bránící svoji nezávislost USD prospěl, viceguvernér ČNB Frait nevidí důvod snižovat sazby
8:35Trhy po snížení sazeb Fedu zamíří výše. Jaké výsledky ukázala COLT CZ Group?  
8:16Jakub Blaha ke COLT CZ Group po 2Q25: Slabší výkon palných zbraní kompenzován silnou muniční divizí a strategickou expanzí do energetických výbušnin  
7:45COLT CZ Group zvýšila zisk o polovinu a potvrzuje výhled. "Zásadní kroky posouvají skupinu na novou úroveň," říká Jan Drahota
17.09.2025
22:01Fed snížil sazby, trhy ale reagovaly vlažně  
22:00Komentář Jana Čermáka: Fed doručil jestřábí redukci sazeb
20:15Fed snížil sazby. Letos ještě dvakrát? Výnos dluhopisů klesá, eurodolar nad 1,1900, Wall Street v klidu
17:19Vysílá zlato klasický signál strachu?
17:19Co se očekává od výsledků Coltu?  
16:35Alibaba těží z domácího růstu AI sektoru, zatímco čínský regulátor omezuje Nvidii

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
13:00UK - Jednání BoE, základní sazba
14:30USA - Index filadelfského Fedu
14:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.