Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
DEXIA: 3Q11 interim statements – visibility remains low

DEXIA: 3Q11 interim statements – visibility remains low

09.11.2011 9:57

Dexia (0,37 EUR, -11,72%) reported a pro-forma € 6.32bn net loss for 3Q11 including a € 4.1bn net gain on the sale of DenizEmeklilik and € +30m fair value adjustments on other asset disposals.
Total (36,89 EUR, -1,80%) pro-forma shareholders equity, including € 7,843m negative AFS reserve, stands at € 1.125m after Dexia took a € 2.4bn impairment on its Greek exposure and on goodwill. The deterioration of the AFS reserve (from € -6,068m pro-forma en June to € -7,843m end September) is mainly linked to spread widening and bonds reclassified into AFS.
Dexia’s liquidity update is covers the period February through October 3. What we retain is that they secured funding through bilateral and tri-party repos and that they also increased their take of Central Bank liquidity.
Dexia repeats the guarantees it received (FR 36.5%, BE 60.5%, LU 3%) on new funding, and that was validated on October 14; the sale Dexia Bank Belgium (finalised 20 October); the sale of DenizEmeklilik (3 October); deal with CDC & Banque Postal including sale of 70% of DEXMA (19 October 2011), negotiations for divestment of other entities (BIL, Denizbank).
Dexia says that planned divestments might generate additional losses that cannot currently be determined and would be accounted for at the time of signing.
DEXIA: EC would approve all of the planned disposals, as well as the new liquidity scheme. Sale Dexia Bank Belgium was already approved by EC as a "temporary emergency sale" in order to protect the commercial franchise of the bank and to avoid retail deposits outflows.

Our View:
Two important items will determine the investment case of the bond hedge fund Dexia is to become: 
 - How much additional losses will be recorded upon further divestment of group entities? 
 - How much of the € 7,843m negative AFS reserve will be recoverable upon maturity and how much of it will leave the scope upon further divestment of group entities?

The net equity at the end of September stood at c. € 0.60 per share.
Conclusion:
We maintain our Hold rating and € 1 target.


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
12.07.2025
6:52Investiční výhled pro 2H25 - Zvykáme si na chaos: Shrnutí
11.07.2025
17:43Poškozují rekordní odkupy finanční zdraví firem?
16:25Americké technologické firmy na vzestupu: Arista Networks dostává nový impuls  
16:14Trhy rostou, protože věří, že Trump ustoupí. Trump neustupuje, protože trhy rostou
16:14S&P 500 v bočním trendu, zlato na vzestupu  
15:13Němečtí internetoví prodejci módy Zalando a About You se spojili
14:42Technická analýza: Delta Airlines zahájila výsledkovou sezónu, akcie letí vzhůru  
14:03Norsko proti zbytku Evropy. Prodeje Tesly tam bují
13:34Německý parlament odklepl rozsáhlý balíček úlev za 46 miliard eur na podporu ekonomiky
13:09Perly týdne: Konec evropské výjimečnosti a technologické akcie, které nebudou nikdy drahé
11:29Investoři sází na nového Zaklínače. CD Projekt je mezi nejdražšími evropskými akciemi
10:46Další den, další cla – dnes je na řadě EU. Nervozita trhů je však zatím zanedbatelná  
10:30Komerční banka, a.s.: Regulatorní informace - Hlavní akcionáři KB k 30.6.2025 (2Q 2025)
10:08Červen na trzích pohledem Invesco: Amerika roste, Evropa klopýtá, Asie překvapuje
9:08Trump přitvrzuje: Kanada čelí 35% clu, další země čekají na verdikt
9:01Rozbřesk: Proč jsou české nemovitosti nadhodnocené méně než před energetickou krizí?
8:50Trump zavádí 35% clo na Kanadu, chystá projev k Rusku a investuje do těžby vzácných kovů  
6:25Investiční výhled pro 2H25 - Zvykáme si na chaos: Dolar je kvůli Trumpovi na ústupu. Co zlato a ropa?  
10.07.2025
22:03Wall Street podpořena silnými výsledky Delty, Fed zůstává opatrný  
17:20Odkupy míří k dalšímu rekordu. Hurá?

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
Nebyla nalezena žádná data