Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Pět důvodů, proč ještě neházet flintu do žita

Pět důvodů, proč ještě neházet flintu do žita

24.11.2011 11:36, aktualizováno: 24.11. 14:15
Autor: Pavol Mokoš, Patria Finance

Aktualizováno

S tím, jak se evropské i americké indexy propadly na sedmitýdenní minima, a s pesimismem všude kolem nás, investoři jen stěží hledají důvody pro to, aby nepropadali panice, obrazně neházeli flintu do žita. Ve Spojených státech dnes začíná svátek Díkuvzdání. Ačkoliv se hledají těžko, zde je možných pět faktorů, za které bychom mohli vzdát dík…

1. Žádná měnová krize. Tedy zatím. Navzdory tomu, že Evropa bojuje se zuřící fiskální a bankovní krizí, euro vykazuje překvapivě vysokou odolnost. Axel Merk, šéf společnosti Merk Investments, poukazuje na to, že euro je v tomto roce v rámci hlavních světových měn jednou z nejstabilnějších měn. Méně optimistický je však Callum Henderson, šéf měnových operací ve Standard Chartered, který tvrdí: „Až krize udeří na jádro v podobě Německa a Francie, uvidíte, jak budou cizinci repatriovat své evropské pozice. Až k tomu dojde, propadne euro mnohem více.“

2. Nucené reformy. Strmě rostoucí výnosy vládních dluhopisů jsou klíčovým faktorem stojícím za globálním výprodejem akcií. Ale na druhé straně nutí tyto prudké propady politiky k reformám, které ti nebyli schopni provést po několik posledních dekád. V Itálii se nepodařilo sesadit Berlusconiho celých 17 let. Dluhopisové trhy to dokázaly během několika týdnů. A. Merk k tomu řekl: „Jediný hlas, který politici poslouchají, je hlas dluhopisových trhů.“

3. Nižší inflace. Komodity nebyly ušetřeny odlivu kapitálu z rizikových aktiv a nižší ceny komodit pomáhají tlumit inflaci, obzvláště na emerging markets. Shane Oliver, hlavní ekonom australské AMP Capital, očekává další pokles čínské inflace na 4,5 – 5 % z 37měsíčního maxima z června tohoto roku.

4. Čína má pořád náboje. Investory včera vyděsilo nečekaně nízké číslo čínského indexu nákupních manažerů PMI v průmyslu, které naznačilo zpomalování tohoto odvětví. Podle analytiků to v kombinaci s klesající inflací otevírá cestu pro uvolnění měnové politiky. Čína má další munici v případě dalšího zhoršování hospodářského prostředí. Fraser Howie, výkonný ředitel CLSA, věří, že čínští představitelé by mohli oznámit mix opatření včetně podpory domácí spotřeby, uvolnění měnové politiky nebo stimulace pomocí fiskální politiky.

5. Pořád jsou po ruce americké treasuries. V případě nějakého armagedonu zde vždy existují americké vládní dluhopisy jako bezpečný přístav. Nedávný výprodej na akciových trzích opět vedl k rally na dluhopisech s tím, že desetileté americké dluhopisy nyní vynášejí pouhých 1,88 %. Někteří ekonomové se obávají, že USA by mohly čelit ztracené dekádě v japonském stylu, což by zřejmě vedlo k ještě nižším sazbám.

(Zdroj: CNBC)


Váš názor
  • Finta flinta
    24.11.2011 14:15

    To na nas dělá ÉÚ nějakou fintu, s tou flintou?:-)))
    Jesse
  • Jóóó-- do vánoc 15% nahoru!!
    24.11.2011 13:49

    každou chvíli se očekává oznámení o společných dluhopisech Eurozóny a vyletí to vše nahoru aspoň o 15% jako....... čínská raketa země-vzduch :)
    Pavel
    • Re: Jóóó-- do vánoc 15% nahoru!!
      24.11.2011 15:30

      tak zpět, změna ! (Merkelová s těmi společnými dluhopisy nesouhlasí...) takže opravdu ještě minimálně 15% dolů a táááám už nejspíš souhlasit bude !
      Pavel
  • teď ještě néé
    24.11.2011 13:32

    hoďte nám tu flintu až po 15% propadu :D
    Deny:-)
Aktuální komentáře
19.09.2024
9:01Rozbřesk: Fed se bojí nezaměstnanosti a tak startuje padesátkou. Pro korunu povzbuzením
8:37Fed snížil sazby o 50 bps, evropské futures zelenají. Investoři očekávají tzv. měkké přistání  
18.09.2024
22:07Jan Čermák: Fed se bojí nezaměstnanosti a tak startuje padesátkou
22:01Fed nasadil Wall Street pořádného brouka do hlavy  
20:27Prostor pro české firmy? ČEZ naváže strategické partnerství s firmou Rolls-Royce pro modulární reaktory
20:21Nová éra měnové politiky Fed začala. Zvolil agresívnější pokles sazeb tváří v tvář horšímu výhledu a hodlá v něm pokračovat
17:14Dluhopisy krátce před Fedem ztrácejí, zatímco Wall Street jen vyčkává  
16:38Pár úvah o férové hodnotě amerických akcií
15:14Investiční tipy: Ohlédnutí za výsledky za 2Q24 významných amerických i evropských firem  
13:50Vanguard nakupuje dolary s tím, že sázky na snížení sazeb Fedu zašly příliš daleko
12:28Podle Siegela by sazby Fedu mohly jít dolů o 50 bazických bodů. Sahm míní, že pravidlo nyní recesi neukazuje
11:33Tak o kolik? Fed rozhoduje o sazbách a velké tržní sázky slibují volatilní reakci  
11:07Google vyhrál u soudu EU spor o pokutu 1,49 miliardy eur za omezování konkurence
9:07Rozbřesk: Dilema před Fedem: věřit propagandě novinářů, anebo solidním datům? Pokud Fed sníží sazby jen o 25 bodů, dolar mohutně posílí
8:22Evropa otevře smíšeně, německý DAX klesá pod tíhou horšícího se sentimentu. Pro další vývoj bude klíčové večerní rozhodnutí Fedu o sazbách  
17.09.2024
22:01Investoři vyčkávají na zítřejší rozhodnutí Fedu  
17:24Je trh drahý? Stačí „jen“ odhadnout pět čísel
16:44Americký maloobchod poslal výnosy nahoru, ale akciím v růstu nepřekáží  
15:09Analytici: Záplavy ve střední Evropě mohou způsobit ztráty až za miliardy eur
14:09Tradiční souboj v americkém Kongresu: Dva týdny, než vláda bude bez peněz

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
13:00UK - Jednání BoE, základní sazba
14:30USA - Index filadelfského Fedu
14:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.
16:00USA - Prodeje starších domů