Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Bankovní krize a prokletí vyspělých ekonomik

Bankovní krize a prokletí vyspělých ekonomik

10.7.2012 15:36
Autor: Redakce, Patria Online

Za příklad úspěšného vyřešení bankovní krize bývá často uváděno Švédsko na počátku 90. let. Jeho vláda neváhala s likvidací bankrotujících bank, rekapitalizací těch, které byly životaschopné, a s odstraněním špatných aktiv z celého systému. Země se tak vyhnula dlouhodobé stagnaci, kterou by existence špatných aktiv vyvolala. Namísto toho se dostavilo rychlé oživení, kterému pomohla i poptávka ze zahraniční. Ne všechny země však dosáhly podobného úspěchu. Příkladem je Japonsko. Namísto toho, aby tamní vláda čelila skutečnému rozsahu ztrát, které problematické banky vytvořily, insolventní instituce dále fungovaly jako „zombie“ banky. Tato váhavost pak přispěla ke ztracené dekádě, kterou si země prošla.

Čekali bychom, že vyspělé ekonomiky budou schopny řešit krize efektivněji než rozvíjející se ekonomiky. Historie ale ukazuje opak. Jejich reakce na bankovní krize bývá pomalá a krize trvají v průměru dvakrát tak déle než v rozvíjejících se zemích. Vliv má jistě síla šoku, který ekonomiku postihne. Zdá se však, že svou roli hraje i to, že rozvinuté země více spoléhají na makroekonomickou politiku, a to může oddalovat potřebnou finanční restrukturalizaci a zvyšovat riziko dlouhodobé krize. Můžeme to nazývat prokletím vyspělých ekonomik.

Uvedené neznamená, že makroekonomická politika by neměla být během krize použita k podpoře ekonomiky. Měla by být prvním krokem s tím, že stimuluje poptávku a brání rozpadu cen aktiv a zaměstnanosti. Může ale také maskovat problémy, které mají finanční instituce se svou rozvahou, a snižovat motivaci k restrukturalizaci. To zvyšuje riziko utlumeného růstu a dlouhodobé krize. Vyspělé ekonomiky jsou přitom ohledně využívání makroekonomické politiky v dobrém postavení. Mají obvykle dobře ukotvená inflační očekávání a nemusí se příliš obávat toho, jaký vliv bude mít jejich politika na měnový kurz či veřejný dluh. Rozvíjející se ekonomiky na druhou stranu nemusí mít takový prostor a přístup k financím, monetární expanze se tam může rychle projevit růstem inflace. A používání makroekonomické politiky namísto restrukturalizace a rekapitalizace podporuje i politická ekonomie. Takové kroky jsou totiž často vnímány jako obohacování bankéřů na úkor veřejnosti, zatímco například akomodační monetární politika prospívá širšímu spektru obyvatel.

Mnohé země navíc nemají nástroje a instituce vhodné k řešení problémů velkých finančních institucí a používají tudíž nástroje, které jsou v daném okamžiku k dispozici. I během současné krize tak vyspělé ekonomiky spoléhaly zejména na fiskální a monetární politiku. Ty zastavily šíření chaosu a krizi zmírnily. Zároveň ale tento přístup vede k tomu, že většina ztrát byla jen přenesena do budoucna ve formě vyššího veřejného dluhu, utlumeného oživení a vyšší nejistoty týkající se bankovního systému. Monetární politika sice zabránila prudšímu poklesu ekonomické aktivity, zároveň však snížila motivaci k restrukturalizaci bank. Makroekonomická stabilizace by měla být doplňkem restrukturalizace, ne její náhražkou.

Uvedené je výtahem z „The curse of advanced economies in resolving banking crises“, autory jsou Luc Laeven a Fabien Valencia.

(Zdroj: VOX)


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
21.1.2018
16:57S minimální mzdou se musí hodně opatrně
11:06Víkendář: Francie a Německo přichází s nečekaným plánem na reformu eurozóny
20.1.2018
17:51Stanou se z aut autonomní zbraně?
13:45Jak přijímat novou éru automatizace
10:11Víkendář: Evropa si falešným pocitem viny může vykopat svůj „imigrační“ hrob
19.1.2018
22:00Výsledková sezóna v plném proudu, IBM po výsledcích klesá
19:29Perly týdne: Elektrické Škodovky, cena za EU a bublina, jakou svět neviděl
18:15Jakub Lukáš: Producent lithia Albemarle má potenciál k růstu (video)
17:23Pražská burza v zeleném po sedmé za sebou, Stock vítězem týdne
16:44Proč jsou Spojené státy stále bezpečným přístavem?
16:20Koruna končí týden s mírnými ztrátami, dolar čeká rozhodnutí o rozpočtu  
16:14Summary: Vlaštovka Schlumberger hraje na neutrální notu
15:48Technická analýza: Koruna prolomila odpor eura, libra dolaru
14:05Pokračující růst cen ropy nebude udržitelný, trh letos najde rovnováhu  
14:04Stíhání Babiše a Faltýnka v kauze Čapí hnízdo může pokračovat. Babiš: Je to objednávka mafie
12:38Nidetzký (ČNB): Dvojí zvýšení sazeb letos může stačit
11:56IEA: Ani Rus, ani Saúdové. Světovým ropným lídrem mohou být brzy USA
11:35Evropské burzy rostou na čerstvé 2,5leté maximum
11:24Smíšené výsledky IBM: Tradiční segment nafoukl tržby, hrubá marže ale zatlačila na zisk  
10:38Nový problém pro dolar - vládě mohou dojít peníze  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
Nebyla nalezena žádná data