Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Bankovní krize a prokletí vyspělých ekonomik

Bankovní krize a prokletí vyspělých ekonomik

10.7.2012 15:36
Autor: Redakce, Patria Online

Za příklad úspěšného vyřešení bankovní krize bývá často uváděno Švédsko na počátku 90. let. Jeho vláda neváhala s likvidací bankrotujících bank, rekapitalizací těch, které byly životaschopné, a s odstraněním špatných aktiv z celého systému. Země se tak vyhnula dlouhodobé stagnaci, kterou by existence špatných aktiv vyvolala. Namísto toho se dostavilo rychlé oživení, kterému pomohla i poptávka ze zahraniční. Ne všechny země však dosáhly podobného úspěchu. Příkladem je Japonsko. Namísto toho, aby tamní vláda čelila skutečnému rozsahu ztrát, které problematické banky vytvořily, insolventní instituce dále fungovaly jako „zombie“ banky. Tato váhavost pak přispěla ke ztracené dekádě, kterou si země prošla.

Čekali bychom, že vyspělé ekonomiky budou schopny řešit krize efektivněji než rozvíjející se ekonomiky. Historie ale ukazuje opak. Jejich reakce na bankovní krize bývá pomalá a krize trvají v průměru dvakrát tak déle než v rozvíjejících se zemích. Vliv má jistě síla šoku, který ekonomiku postihne. Zdá se však, že svou roli hraje i to, že rozvinuté země více spoléhají na makroekonomickou politiku, a to může oddalovat potřebnou finanční restrukturalizaci a zvyšovat riziko dlouhodobé krize. Můžeme to nazývat prokletím vyspělých ekonomik.

Uvedené neznamená, že makroekonomická politika by neměla být během krize použita k podpoře ekonomiky. Měla by být prvním krokem s tím, že stimuluje poptávku a brání rozpadu cen aktiv a zaměstnanosti. Může ale také maskovat problémy, které mají finanční instituce se svou rozvahou, a snižovat motivaci k restrukturalizaci. To zvyšuje riziko utlumeného růstu a dlouhodobé krize. Vyspělé ekonomiky jsou přitom ohledně využívání makroekonomické politiky v dobrém postavení. Mají obvykle dobře ukotvená inflační očekávání a nemusí se příliš obávat toho, jaký vliv bude mít jejich politika na měnový kurz či veřejný dluh. Rozvíjející se ekonomiky na druhou stranu nemusí mít takový prostor a přístup k financím, monetární expanze se tam může rychle projevit růstem inflace. A používání makroekonomické politiky namísto restrukturalizace a rekapitalizace podporuje i politická ekonomie. Takové kroky jsou totiž často vnímány jako obohacování bankéřů na úkor veřejnosti, zatímco například akomodační monetární politika prospívá širšímu spektru obyvatel.

Mnohé země navíc nemají nástroje a instituce vhodné k řešení problémů velkých finančních institucí a používají tudíž nástroje, které jsou v daném okamžiku k dispozici. I během současné krize tak vyspělé ekonomiky spoléhaly zejména na fiskální a monetární politiku. Ty zastavily šíření chaosu a krizi zmírnily. Zároveň ale tento přístup vede k tomu, že většina ztrát byla jen přenesena do budoucna ve formě vyššího veřejného dluhu, utlumeného oživení a vyšší nejistoty týkající se bankovního systému. Monetární politika sice zabránila prudšímu poklesu ekonomické aktivity, zároveň však snížila motivaci k restrukturalizaci bank. Makroekonomická stabilizace by měla být doplňkem restrukturalizace, ne její náhražkou.

Uvedené je výtahem z „The curse of advanced economies in resolving banking crises“, autory jsou Luc Laeven a Fabien Valencia.

(Zdroj: VOX)


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
26.9.2017
0:01R2G Rohan má na dosah kontrolu zásadní většiny v Pegasu
25.9.2017
22:00Úvod týdne poznamenala eskalovaná situace KLDR vs. USA
18:58Fed by chtěl akciového býka hýčkat ještě řadu let
18:44Jak dopadla tipovací "německá" soutěž Patria.cz? Výsledky jsou těsné
17:23ENERGOCHEMICA SE: Konsolidovaná pololetní zpráva za první pololetí roku 2017
17:09Dnešní zhoršení sentimentu táhnou místo politiky technologie. Profituje z toho jen  
17:03Akcie Tabáku před zítřejšími výsledky na rekordních 16 000 korunách za akcii, burza v Praze ale uzavírala v mínusu
16:50R2G Rohan kontroluje téměř tři čtvrtiny Pegasu
16:34COMES invest, investiční fond s proměnným základním kapitálem, a.s.: Pololetní zpráva za období 1. 1. 2017 do 30. 6. 2017
16:32SAFICHEM, investiční fond s proměnným základním kapitálem, a.s. : Pololetní zpráva za období 1. 1. 2017 do 30. 6. 2017
16:28Tomáš Vlk: Pro eurodolar to vypadá negativně. Kvůli Německu i Fedu (video)
16:27Eurodolaru po jízdě docházejí síly, část zisků může zmizet  
16:09LUCROS SICAV, a.s.: Pololetní zpráva za období 1. 1. 2017 do 30. 6. 2017
14:53Němci poučují ostatní o financích, jejich banky budou ale možná zachraňovat Francouzi nebo Číňané
14:36Maloja Investment SICAV a.s.: Informace o nové emisi akcií emitenta
14:23IMOS development, a.s.: Delistace investičních akcií emitenta
14:21EXAFIN, investiční fond s proměnným základním kapitálem, a.s.: Delistace investičních akcií emitenta
13:40Vláda posílá Sněmovně rozpočet 2018 se schodkem 50 miliard korun
13:26Týdenní výhled: Německá povolební i britská brexitová diskuze, euroinflace. S čím přijde ČNB?  
11:21Evropa na začátku týdne bez jasného směru, pod tlakem RWE (-4 %)

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
    Nejčtenější zprávy týdne
    Nejdiskutovanější zprávy týdne
    Denní kalendář hlavních událostí
    ČasUdálost
    10:00DE - Index podnikatelského klimatu Ifo