Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Bankovní krize a prokletí vyspělých ekonomik

Bankovní krize a prokletí vyspělých ekonomik

10.7.2012 15:36
Autor: Redakce, Patria.cz

Za příklad úspěšného vyřešení bankovní krize bývá často uváděno Švédsko na počátku 90. let. Jeho vláda neváhala s likvidací bankrotujících bank, rekapitalizací těch, které byly životaschopné, a s odstraněním špatných aktiv z celého systému. Země se tak vyhnula dlouhodobé stagnaci, kterou by existence špatných aktiv vyvolala. Namísto toho se dostavilo rychlé oživení, kterému pomohla i poptávka ze zahraniční. Ne všechny země však dosáhly podobného úspěchu. Příkladem je Japonsko. Namísto toho, aby tamní vláda čelila skutečnému rozsahu ztrát, které problematické banky vytvořily, insolventní instituce dále fungovaly jako „zombie“ banky. Tato váhavost pak přispěla ke ztracené dekádě, kterou si země prošla.

Čekali bychom, že vyspělé ekonomiky budou schopny řešit krize efektivněji než rozvíjející se ekonomiky. Historie ale ukazuje opak. Jejich reakce na bankovní krize bývá pomalá a krize trvají v průměru dvakrát tak déle než v rozvíjejících se zemích. Vliv má jistě síla šoku, který ekonomiku postihne. Zdá se však, že svou roli hraje i to, že rozvinuté země více spoléhají na makroekonomickou politiku, a to může oddalovat potřebnou finanční restrukturalizaci a zvyšovat riziko dlouhodobé krize. Můžeme to nazývat prokletím vyspělých ekonomik.

Uvedené neznamená, že makroekonomická politika by neměla být během krize použita k podpoře ekonomiky. Měla by být prvním krokem s tím, že stimuluje poptávku a brání rozpadu cen aktiv a zaměstnanosti. Může ale také maskovat problémy, které mají finanční instituce se svou rozvahou, a snižovat motivaci k restrukturalizaci. To zvyšuje riziko utlumeného růstu a dlouhodobé krize. Vyspělé ekonomiky jsou přitom ohledně využívání makroekonomické politiky v dobrém postavení. Mají obvykle dobře ukotvená inflační očekávání a nemusí se příliš obávat toho, jaký vliv bude mít jejich politika na měnový kurz či veřejný dluh. Rozvíjející se ekonomiky na druhou stranu nemusí mít takový prostor a přístup k financím, monetární expanze se tam může rychle projevit růstem inflace. A používání makroekonomické politiky namísto restrukturalizace a rekapitalizace podporuje i politická ekonomie. Takové kroky jsou totiž často vnímány jako obohacování bankéřů na úkor veřejnosti, zatímco například akomodační monetární politika prospívá širšímu spektru obyvatel.

Mnohé země navíc nemají nástroje a instituce vhodné k řešení problémů velkých finančních institucí a používají tudíž nástroje, které jsou v daném okamžiku k dispozici. I během současné krize tak vyspělé ekonomiky spoléhaly zejména na fiskální a monetární politiku. Ty zastavily šíření chaosu a krizi zmírnily. Zároveň ale tento přístup vede k tomu, že většina ztrát byla jen přenesena do budoucna ve formě vyššího veřejného dluhu, utlumeného oživení a vyšší nejistoty týkající se bankovního systému. Monetární politika sice zabránila prudšímu poklesu ekonomické aktivity, zároveň však snížila motivaci k restrukturalizaci bank. Makroekonomická stabilizace by měla být doplňkem restrukturalizace, ne její náhražkou.

Uvedené je výtahem z „The curse of advanced economies in resolving banking crises“, autory jsou Luc Laeven a Fabien Valencia.

(Zdroj: VOX)


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
26.4.2018
13:00TESLA KARLÍN, a.s. - Zveřejnění Výroční zprávy za rok 2017
12:59MF: České veřejné finance by měly zůstat do roku 2021 v přebytku
12:03Exguvernér Tůma: Realitní bublina v ČR není, ceny dále porostou
12:02IPO Avastu: Česká firma může být oceněna na až 4,5 miliardy USD
11:01Eurodolar na spodní hranici aktuálního pásma čeká, kam ho Draghi nasměruje  
10:52Tři nejslabší místa globální ekonomiky a trhů
9:41Pražská burza hledá směr, CETV po výsledcích ale +3,5 % !
9:29ČEB, a.s. - Informace o vyplacení úrokových výnosů z emisí dluhopisů
9:17Rozbřesk: Co dnes čekat od ECB?
8:59Facebook zvýšil zisk o 63 %, má 2,2 miliardy uživatelů
8:49Unipetrolu prudce klesl čtvrtletní zisk, na tržby dolehla silnější koruna
8:40CETV (+2,3 %) má novou transakci na snížení výpůjčních nákladů
8:37Evropské burzy nejspíš čeká ospalé ráno. CETV a Unipetrol ohlásily své výsledky  
6:02Lidé s vysokými příjmy zažívají v práci více stresu. Jsou i méně spokojeni, tvrdí výzkum
25.4.2018
22:04Wall Street zakončila mírně v plusu, Boeing +4 %
18:07Tak nějak vypadá klasické dilema hodnotového investora…
17:53Evropa ve znamení výprodejů, Deutsche Lufthansa -3,4 % ! USA na nule
17:16Koruna se jediná v regionu drží, na světových trzích střídá pokles krátká konsolidace  
16:48Akcionáři Monety a KB schválili dividendy za loňský rok
16:48Promluví do kvartálních čísel CETV prodeje aktivit v jižní Evropě?

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
13:45EMU - Jednání ECB, základní sazba
14:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.
14:30USA - Objednávky zboží dlouh. spotřeby, m/m