Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Naznačuje zhoršování odhadovaných výsledků možnost rychlého nástupu recese v USA?

Naznačuje zhoršování odhadovaných výsledků možnost rychlého nástupu recese v USA?

23.7.2012 15:16
Autor: Václav Trejbal, Patria Online

Většina amerických společností ve 2Q11 sice překročila odhady analytiků (často už několikrát snížené), očekávání ohledně výsledků ve zbytku roku ale indikují, že největší ekonomika světa by se po dvou letech mohla opět ponořit do recese. Odhady pro 3Q a 4Q byly sníženy na úrovně naposledy spatřené po prvně vlně krize v roce 2008. Očekávaný růst tržeb často nepřevyšuje 2 %, tedy úroveň nynější inflace.

Snižování odhadů podle analytika Nicholase Colase ze společnosti ConvergEx začalo už na jaře a zintenzivnilo v posledních 30 dnech. „Rychle se blížíme k úrovním, kde odhady jednoznačně ukazují na riziko americké či globální recese.“

Za uplynulý kvartál překonalo odhady zhruba 69 % společností z indexu S&P 500, u tržeb tomu tak bylo jen ve 42 % případů, což naznačuje zpomalování růstu. Dalším varovným signálem jsou zmiňované redukce odhadů. V širším indexu S&P 1500 se analytici k očekávaným výsledkům s větší skepsí postavili u 792 společností, ke zvýšení došlo jen v 323 případech. Horší odhady postihly hlavně technologický sektor.

Analytici teď ve 3Q očekávají růst tržeb v rozmezí 1,0-1,5 %. Předpověď pro 4Q počítá s 3,9% tempem růstu, ale podle Colase je toto číslo velmi těžko obhajitelné “, pokud někdo nečeká výrazné oslabení dolaru nebo vskutku megalomanské kolo pumpování likvidity ze strany centrálních bank.“

Colas je překvapen, že vzhledem k nastíněným vyhlídkám se ještě celkem drží akcie. Za jediné vysvětlení pozitivního vývoje akciového trhu považuje naději investorů na třetí kolo kvantitativního uvolňování (QE3) Fedu, s čímž není sám. „Tolik po tom touží, že nejsou s to přijmout fakt, že žádné QE3 nebude,“ tvrdí Brian LaRose z United-ICAP.

Z větších bank se ke skeptikům řadí Bank of America, která pro 3Q počítá jen s 1,1% růstem. Evropská dluhová krize podle ní nevykazuje žádné známky ztišení a její efekt bude s časovým odstupem dále pociťován v dalších velkých ekonomikách. „V neposlední řadě, rizika vyplývající z pádu Spojených států z fiskálního útesu se teprve začínají dostávat do podvědomí soukromého sektoru. Upřímně řečeno, trochu nás mate přetrvávající optimismus konsensuálních a oficiálních odhadů,“ napsal ve zprávě pro investory ekonom banky pro severní Ameriku Ethan Harris.

(CNBC, Bloomberg)


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
10:30UK - Maloobchodní tržby bez PHM, m/m
14:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.
16:00USA - Prodeje starších domů