Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
     

    Detail - články
    Podporovat vzdělání nebo trh s bydlením? Odpověď ukazuje Německo a USA

    Podporovat vzdělání nebo trh s bydlením? Odpověď ukazuje Německo a USA

    29.08.2012 7:58
    Autor: Redakce, Patria.cz

    Před poslední globální krizí byly z hlediska růstu západních ekonomik dominantními zeměmi USA a Německo. V obou zemích byl přitom patrný naprosto rozdílný přístup ohledně výdajů na vzdělání a podpory vlastnictví nemovitostí. Ve Spojených státech byl kladen větší důraz na tuto podporu, zatímco v Německu představovaly prioritu výdaje na vzdělání. První graf ukazuje vývoj cen nemovitostí ve vybraných zemích. Je z něj patrné, jaký měla popsaná rozdílná politika v oblasti bydlení vliv na trh s nemovitostmi. Ve Spojených státech došlo v letech 1994 – 2006 k celkovému růstu cen o 115 %, v Německu ale ve stejném období došlo k nominálnímu poklesu o 4 %. Boom v USA nelze vysvětlit pouze daňovým zvýhodněním hypoték, svou roli ale tento faktor hrál.

    p1

    Podíl přidané hodnoty výrobního sektoru na HDP v rozvinutých ekonomikách obvykle klesá. Rozdíly ve výši tohoto ukazatele a míře jeho poklesu se však mezi jednotlivými zeměmi velmi liší. V USA představoval tento podíl před krizí ve srovnání s Německem asi polovinu. Během patnácti let před krizí byl tento poměr v Německu stabilní, v USA ovšem prudce klesal, což je patrné z druhého grafu.

    p2

    Německo se tedy vyhnulo bublině na realitním trhu a dokázalo si udržet sílu výrobního sektoru. Naše analýza přitom ukazuje, že vztah mezi velikostí bubliny na trhu nemovitostí a výší poměru přidané hodnoty ve výrobním sektoru k HDP platí obecně. A zdá se, že politika uplatňovaná v USA nefungovala. Neexistují důkazy, které by potvrzovaly, že podpora bydlení na úkor výdajů na vzdělání snižuje příjmovou nerovnost či chudobu. Krize v letech 2008 a 2009 pak ukázala, jaká jsou rizika spojená s touto politikou.

    Existuje několik možných vztahů, které mohou fungovat v rámci rozdílné politiky v oblasti vzdělání a bydlení. Prvním z nich jsou omezení ve fiskální oblasti. Pokud je více než 5 % HDP směrováno na podporu bydlení, vylučuje to vyšší výdaje na vzdělání. Data z USA ale spíše poukazují na horší výsledky v oblasti vzdělávání než na pokles výdajů v této oblasti. Vyšší míra vlastnictví domů může také snižovat motivaci politiků k podpoře vzdělání – rostoucí ceny nemovitostí totiž mohou motivovat zájemce o vzdělání k jeho financování ze soukromých zdrojů. Politici také mohou interpretovat rostoucí míru vlastnictví domů jako indikátor snižující se chudoby a následně se tolik nesnaží o podporu vzdělání.

    Politiku USA můžeme charakterizovat jako neefektivní, přesto ale přetrvává. Vedla totiž k rychlým kapitálovým ziskům u těch, kteří domy kupovali, a těžilo z ní i stavebnictví. Pokud by tato politika byla odmítnuta, obě tyto skupiny by realizovaly okamžité ztráty. Přechod k podpoře vzdělání by ale vyvolal jen postupné zlepšení.

    Uvedené je výtahem z „Housing or education? Lessons from the US and Germany“, autory jsou Joshua Aizenman a Ilan Noy.

    (Zdroj: VOX)


    Váš názor
    •  
      29.08.2012 13:24

      Asi mám starou školu. Pro mě je lépe podporovat vzdělání. Mám strach, aby nás nepředhonili Indové , kterým naši občané platí školné . Chytrá hlava vždy vymyslí co dál, hloupá nikoli , ta bude stát před úřadem a bude řvát, že chce peníze.
      Jezdec.
    • Jsem znechucen
      29.08.2012 9:57

      Jak může někdo, kdo absolvoval alespoň dva roky střední školy vyvozovat takové nekorektní závěry? Podpora bydlení měla za následke pouze nemovitostní bublinua subprime crisis. To už snad po čtyřech letech víme. Ale že by podpora vzdělání ve smyslu více peněz pro školy byla příčinou německého růstu, to snad nemůže nikdo myslet vážně! Příčinou zachování vyššího podílu sekundárního sektoru v Německu byl především relativní pokles jednotkových nákladů práce. Zkrátka se podařilo prosadit vědomí, že příliš drahá německá práce by učinila německé výborky neprodejnými na globálním trhu. K čemu vede makroekonomická podpora vzdělání vidíme u nás, kde za chvíli bude mít každý vysokou školu, ale že by existovala korelace s ekonomickým růstem, může tvrdit jen ministr školství a jeho klika na krajských a městských úřadech. Nikdo jiný, kdo se v poslední době vyskytoval na nějaké škole.
      • Re: Jsem znechucen
        29.08.2012 11:07

        Já bych si dovolil tvrdit, že problém nebo výhoda není ani v jednom ani v druhém. Problém je v extrémech. Podpora bydlení (dle mého) nezpůsobila krizi v USA, to způsobil extrém, do kterého byla ta podpora dotažena (subprime kvalita dlužníka versus prime podmínky půjčky). K něčemu takovému může stejně dojít u vzdělání. Pokud zcela každý může získat prostředky na studium, pak bude studovat téměř každý, což zákonitě povede k zoufalé kvalitě výsledného produktu (v průměru) a ty prostředky investované do studia se nikdy nemohou vrátit (ať už jsou to studentské půjčky nebo investice státu). Mluvím o vysokých školách.
        razit
      • Re: Jsem znechucen
        29.08.2012 10:26

        Nesouhlasím, podpora vzdělání u nás vytvořila přinejmenším skupinu univerzálních lidí, kteří se zatím projevují v politice, ale je brzo doba, kdy to bude i v jiných sférách. Zatím doktor dělá ministra průmyslu, chemik ekonomiku na obraně se angažuje bohužel nevím co ten člověk kromě ProMoPra vlastně dělal. Pokud by se náhodou neosvětčíl dělá ve správní radě energetiky, dopravy, zdravotnictví nebo poradce a to už je to druhé stádium. Třetí úspěch podpory vzdělávání vidím v existenci speciálních škol plzeňského typu a je jich hodně. Z nich se pak mohou regrutovat vyšší státní úředníci, pro které se už připravuje zákon o státní službě a nejsou vyloučena, ani diplomatická angažmá. příkladem může být ukázka jiných aktivit ve Vietnamu teď prý jmenovaný působi někde u arabů. Takže troufám si tvrdit, že podpora vzdělávání u nás v mnohém překonává vstah k domům-bydlení v USA.
        Homo
        •  
          29.08.2012 10:32

          Když na nevzdělanost v oboru u ministra zemědělství položil jeden novinář dotaz Bendlovi, kde má kráva rohy, odpověděl pohotově, že na hlavě:-)) Dokázal tak, že svému oboru vůbec nerozumí, protože kráva rohy nenosí :-)) Málem jsem se posral :-))))
          Jesse
          •  
            29.08.2012 11:37

            No až budeme mít ministry, kteří se nenechají nachytat novinářem na hloupé trivialitě, tak potom tady bude zcela jistě ráj na zemi.
            razit
          • budeš se divit
            29.08.2012 11:29

            chytrolíne ale i kráva má rohy, někteří majitelé je ale krávám bolestně řežou.
            tk69
            • Re: budeš se divit
              29.08.2012 11:34

              Tak se ještě podívej bejkovi pod zadní, jestli nemá vemeno :-)))))))))))
              Jesse
    Aktuální komentáře
    13.08.2026
    17:04151 let historických zkušeností a 80% pravděpodobnost růstu trhu v následujících letech
    15:12Čína rozbila v dodávkách NAND pamětí korejsko-americký triumvirát
    13:30Investoři čekali výprodej, přišla rally. Akcie SpaceX po skončení lock-upu překvapily  
    11:40Cisco překonalo očekávání, investory ale zklamal opatrný výhled na AI tržby
    11:07Maersk znovu navyšuje výhled. Těží z vyšších sazeb za přepravu i problémům v dodavatelských řetězcích
    10:15Čínská cenzura proniká do odpovědí amerických modelů umělé inteligence
    10:12Lenovo překvapilo rekordními tržbami. Akcie vystoupaly na historická maxima
    9:42Rozbřesk: Sázky na zářijové zvýšení sazeb Fedu poklesly pod 40 %
    8:54Fed získal prostor k vyčkávání, geopolitická rizika však přetrvávají  
    5:57Analytický radar: AI příběh je po výsledkové sezoně ještě silnější. Favoritem zůstává Nvidia
    12.08.2026
    22:01S&P 500 po klidných inflačních datech posílil  
    17:11Jak to dnes vypadá s americkou výjimečností?
    16:00Braňo Soták: AI implikace z oznámených výsledků CoreWeave  
    14:50Akcie Nebiusu letí nahoru o 16 procent. Firma překonala odhady, poptávka po AI infrastruktuře dál zrychluje
    14:08Co dělají Spojené státy lépe než kdokoliv jiný
    12:18Vestas znovu získává vítr do plachet. Akcie po výsledcích přidávají 19 procent
    11:45UNIMEX GROUP, uzavřený investiční fond, a. s.: Oznámení o uložení projektu rozdělení společnosti formou odštěpení se vznikem nové společnosti
    11:42IEA varuje před hlubším deficitem ropy. Konflikt v Hormuzském průlivu dál omezuje dodávky
    11:39Foxconn těží z AI boomu. Zisk i tržby výrazně překonaly očekávání trhu
    10:04CoreWeave znovu potvrdil sílu AI boomu. Rekordní zakázky poslaly akcie prudce vzhůru

    Související komentáře
    Nejčtenější zprávy dne
    Nejčtenější zprávy týdne
    Nejdiskutovanější zprávy týdne
    Kalendář událostí
    ČasUdálost
    10:00CZ - Běžný účet, mld. Kč
    11:00EMU - Průmyslová výroba, y/y
    14:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.
    14:30USA - PPI, y/y