Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
QE3 spustí inflaci, pracovní místa ale nevytvoří, zaznívá z Fedu

QE3 spustí inflaci, pracovní místa ale nevytvoří, zaznívá z Fedu

20.09.2012 12:35

Týden poté, co americká centrální banka oznámila třetí kolo kvantitativního uvolňování formou neomezené stimulace ekonomiky, přicházejí kritické odezvy i z jádra samotného Fedu. Prezident dallaského Fedu Richard Fisher varuje, že QE3 s sebou nese riziko spuštění vysoké inflace, zatímco k vytvoření nových pracovních míst pravděpodobně nepovede.

„Nevidím sebemenší důvod k tomu, abychom nechali inflaci růst na úrovně děsivé pro trh. Jsme svědky prudkého růstu inflačních očekávání, a pokud se nám situace vymkne z rukou, trh bude reagovat, “ řekl Fisher, letos nehlasující člen Fedu, ve včerejším rozhovoru pro Bloomberg Radio.

Americká centrální banka minulý týden vyslyšela volání trhů, když oznámila zahájení QE3 ve snaze podpořit hospodářský růst a tvorbu pracovních příležitostí. Fed začal nakupovat dlouhodobá aktiva a na rozdíl od prvních dvou kol QE si tentokrát nestanovil jasný časový ani finanční rámec, uvedl pouze, že hodlá nakupovat tempem 40 miliard dolarů měsíčně. Mimo to Fed uvedl, že ponechá sazby poblíž nuly minimálně do poloviny roku 2015.

Trvalý nárůst inflačních očekávání ale může spustit pochybnost o udržení závazku Fedu k udržení dlouhodobého inflačního cíle na úrovni 2 procent, varuje Fisher. Nečinnost Kongresu ohledně fiskální politiky a nadměrné vládní regulace navíc brání firmám přijímat nové zaměstnance a investovat. S těmito překážkami může Fed jen stěží bojovat a to je důvod, proč takzvané kvantitativní uvolňování nebude fungovat, argumentuje šéf centrální banky v texaském Dallasu. „Pochybuji o účinnosti takto objemných nákupů aktiv. Co děláme, nemá dopad na zaměstnanost.“ Jak podotýká, americká ekonomika roste nižší než optimální rychlostí, ačkoli trh s rezidenčními nemovitostmi se v současnosti ukazuje jako světlý bod. Tempo nákupu starších domů v srpnu zrychlilo na 7,8 procenta a prodalo se nejvíce domů od května roku 2010.

Někteří ekonomové včetně nobelisty Paula Krugmana tvrdí, že tolerance vyšší inflace by mohla vést k rychlejšímu ekonomickému růstu. Podobný názor vyjádřil šéf chicagského Fedu Charles Evans, podle něhož by měla akomodační měnová politika trvat tak dlouho, dokud míra nezaměstnanosti setrvá nad 7 procenty a výhled inflace pod 3 procenty. 

Fed bude souběžně s novou vlnou QE minimálně do konce roku pokračovat v programu "operace twist", v jehož rámci nakupuje dluhopisy s delší dobou splatnosti, aby pomohl snížit dlouhodobé úroky. První vlnu kvantitativního uvolňování Fed zahájil na začátku finanční krize, později přistoupil i ke druhé vlně. Po dvou kolech se účetní bilance Fedu zvýšila skoro na trojnásobek a nyní dosahuje asi 2,6 bilionu dolarů. Před globální finanční krizí byla účetní bilance Fedu méně než 900 miliard dolarů. Pokud se naplní scénář, který předpovídají analytici Bank of America/Merrill Lynch, může být účetní bilance Fedu do dvou let nad pěti biliony dolarů. Tedy asi šestkrát vyšší, než byla na začátku. Někteří ekonomové už delší dobu upozorňují, že Fed tím může zažehnout inflaci, kterou se mu bude jen těžko hasit. 

(Zdroj: Bloomberg, Fed, čtk)


Čtěte více:

Fed oznámil neomezenou stimulaci: Zítra spustí QE3, a sazby nechá nízko další 3 roky. Trhy tleskají, komodity rostou a dolar nad 1,30
13.09.2012 18:50
Americká centrální banka dnes vyslyšela volání trhů, když oznámila zah...
BoA/ML: Další vlna QE vyjde Fed na více než dva biliony dolarů
18.09.2012 14:01
Třetí vlna takzvaného kvantitativního uvolňování, která se označuje ja...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
20.09.2021
22:02Krach čínského obra se může přelít do celého světa  
17:57Evergrande a jádro věci
17:32Amerika přebírá štafetu, investoři se dál zbavují akcií, daří se dluhopisům  
16:40Evropské akcie mají prozatím to nejlepší za sebou
15:54Lufthansa prodá nové akcie za 2,14 miliard eur. Chce tak splatit pomoc Německa
14:43Yardeni: Evergrande není Lehman, do Číny neinvestujte, komodity možná za vrcholem
13:36Týdenní výhled: Zabrání opatrný Fed výraznější korekci?  
12:37Dovedu si představit utažení sazeb o 100 bps ještě letos, říká člen rady ČNB Nidetzký
12:25Revoluce na německém akciovém trhu: DAX má deset nových členů i nová pravidla
12:22Rudý start týdne, strach z Číny a přibývající rizika  
12:15Menší dodavatele energií trápí ceny plynu. Britská vláda zvažuje finanční pomoc
10:39Korekce 7 %, příležitosti mimo S&P 500
10:28Špatná vlna akvizic. Technologičtí giganti skupují menší konkurenty
9:32Akcie čínské realitní společnosti Evergrande spadly nejníže od roku 2010
9:14Rozbřesk: Týden o Fedu a německých volbách. Ukončí nebo prohloubí pokles akcií?
8:54Evropské burzy mohou zahájit týden v mínusu  
8:45Schillerová má problém s růstem sazeb ČNB, zdraží státní dluh. Schodek letos kolem 400 miliard korun
6:21Jak může ETF vydělávat víc než podkladové aktivum a další zajímavosti
19.09.2021
15:47Všichni jsou najednou experty na covid. K naší škodě
8:25Víkendář: Co vyžaduje úspěšná transformace firmy

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
0:00Lennar Corp (08/21 Q3, Aft-mkt)