Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
QE3 spustí inflaci, pracovní místa ale nevytvoří, zaznívá z Fedu

QE3 spustí inflaci, pracovní místa ale nevytvoří, zaznívá z Fedu

20.09.2012 12:35

Týden poté, co americká centrální banka oznámila třetí kolo kvantitativního uvolňování formou neomezené stimulace ekonomiky, přicházejí kritické odezvy i z jádra samotného Fedu. Prezident dallaského Fedu Richard Fisher varuje, že QE3 s sebou nese riziko spuštění vysoké inflace, zatímco k vytvoření nových pracovních míst pravděpodobně nepovede.

„Nevidím sebemenší důvod k tomu, abychom nechali inflaci růst na úrovně děsivé pro trh. Jsme svědky prudkého růstu inflačních očekávání, a pokud se nám situace vymkne z rukou, trh bude reagovat, “ řekl Fisher, letos nehlasující člen Fedu, ve včerejším rozhovoru pro Bloomberg Radio.

Americká centrální banka minulý týden vyslyšela volání trhů, když oznámila zahájení QE3 ve snaze podpořit hospodářský růst a tvorbu pracovních příležitostí. Fed začal nakupovat dlouhodobá aktiva a na rozdíl od prvních dvou kol QE si tentokrát nestanovil jasný časový ani finanční rámec, uvedl pouze, že hodlá nakupovat tempem 40 miliard dolarů měsíčně. Mimo to Fed uvedl, že ponechá sazby poblíž nuly minimálně do poloviny roku 2015.

Trvalý nárůst inflačních očekávání ale může spustit pochybnost o udržení závazku Fedu k udržení dlouhodobého inflačního cíle na úrovni 2 procent, varuje Fisher. Nečinnost Kongresu ohledně fiskální politiky a nadměrné vládní regulace navíc brání firmám přijímat nové zaměstnance a investovat. S těmito překážkami může Fed jen stěží bojovat a to je důvod, proč takzvané kvantitativní uvolňování nebude fungovat, argumentuje šéf centrální banky v texaském Dallasu. „Pochybuji o účinnosti takto objemných nákupů aktiv. Co děláme, nemá dopad na zaměstnanost.“ Jak podotýká, americká ekonomika roste nižší než optimální rychlostí, ačkoli trh s rezidenčními nemovitostmi se v současnosti ukazuje jako světlý bod. Tempo nákupu starších domů v srpnu zrychlilo na 7,8 procenta a prodalo se nejvíce domů od května roku 2010.

Někteří ekonomové včetně nobelisty Paula Krugmana tvrdí, že tolerance vyšší inflace by mohla vést k rychlejšímu ekonomickému růstu. Podobný názor vyjádřil šéf chicagského Fedu Charles Evans, podle něhož by měla akomodační měnová politika trvat tak dlouho, dokud míra nezaměstnanosti setrvá nad 7 procenty a výhled inflace pod 3 procenty. 

Fed bude souběžně s novou vlnou QE minimálně do konce roku pokračovat v programu "operace twist", v jehož rámci nakupuje dluhopisy s delší dobou splatnosti, aby pomohl snížit dlouhodobé úroky. První vlnu kvantitativního uvolňování Fed zahájil na začátku finanční krize, později přistoupil i ke druhé vlně. Po dvou kolech se účetní bilance Fedu zvýšila skoro na trojnásobek a nyní dosahuje asi 2,6 bilionu dolarů. Před globální finanční krizí byla účetní bilance Fedu méně než 900 miliard dolarů. Pokud se naplní scénář, který předpovídají analytici Bank of America/Merrill Lynch, může být účetní bilance Fedu do dvou let nad pěti biliony dolarů. Tedy asi šestkrát vyšší, než byla na začátku. Někteří ekonomové už delší dobu upozorňují, že Fed tím může zažehnout inflaci, kterou se mu bude jen těžko hasit. 

(Zdroj: Bloomberg, Fed, čtk)


Čtěte více:

Fed oznámil neomezenou stimulaci: Zítra spustí QE3, a sazby nechá nízko další 3 roky. Trhy tleskají, komodity rostou a dolar nad 1,30
13.09.2012 18:50
Americká centrální banka dnes vyslyšela volání trhů, když oznámila zah...
BoA/ML: Další vlna QE vyjde Fed na více než dva biliony dolarů
18.09.2012 14:01
Třetí vlna takzvaného kvantitativního uvolňování, která se označuje ja...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
07.05.2025
14:38ČNB snížila úrokové sazby. Jak vidí ekonomiku nová prognóza?
13:51Branislav Soták k AMD: Přes výhled zamlžený sankcemi zůstáváme pozitivní  
12:31RMS Mezzanine, a.s.: Vnitřní informace
11:33Jakub Blaha k Novo Nordisk: Roste i přes snížený výhled a očekává silnější druhou polovinu roku  
11:16Evropa obchoduje smíšeně i přes nadějné politické zprávy. ČNB sníží sazby, večer se do hry vloží Fed  
11:00Průmysl v březnu meziročně vzrostl o 1,4 %, stavebnictví stouplo o 12,1 %
10:58Šéf ČEZ Beneš: Nabídku EDF bychom nikdy nepodepsali, nebyla výhodná. Škody půjdou do stamilionů
9:12Gen představil rekordní výsledky a očekává další růst příjmů
9:01Rozbřesk: ČNB dnes zřejmě sníží sazby na 3,50 %, komentář však zůstane jestřábí
8:52Evropské trhy budou v úvodu mírně ztrácet, ekonomickým tématem dne, zda ČNB sníží sazby a rozhodnutí Fedu  
6:29Vláda (ne)hospodařící jako rodina a americké snahy o snížení obchodních deficitů
06.05.2025
22:04Býci ztrácejí půdu: Trumpovy tarify dusí rally na amerických trzích  
17:08Traders Talk: Rekordní akvizice Erste, zvláštní pohyby na ČEZ a akciová inspirace v USA
17:06Pokračování americké výjimečnosti?
17:02Británie a Indie uzavřely rozsáhlou dohodu o volném obchodu
16:52Negativní směr akcií se přenáší zpět na Wall Street  
16:31Šok v Německu: Merz se napoprvé nestal kancléřem, parlament to napravil ještě dnes
16:09Palantir Technologies (Investiční tipy): Lídra indexu S&P 500 doběhla realita (-13 %)  
14:59Pokud jednání s USA selžou, EU zavede cla za 100 miliard eur
14:29Kdo je Buffettův nástupce? Nenápadný Kanaďan je součástí Berkshire již 25 let

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
PL - Jednání NBP, základní sazba
8:00DE - Průmyslové objednávky, m/m
9:00CZ - Obchodní bilance - nár. pojetí, mld. Kč
9:00CZ - Průmyslová výroba, y/y
11:00EMU - Maloobchodní tržby, m/m
14:30CZ - Měnové jednání ČNB, zákl. sazba
20:00USA - Jednání Fedu, základní sazba