Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Měnící se povaha inflace

Měnící se povaha inflace

23.10.2012 18:04
Autor: Redakce, Patria.cz

Inflace může mít různé příčiny, mezi ty hlavní patří následující: Jednotkové náklady práce, ceny ropy, ceny potravin, využití produkčních kapacit a měnové kurzy. Pokud chceme zjistit, který faktor hrál v daném období nevýznamnější roli, může nám pomoci pohled na plovoucí korelace mezi indexem spotřebitelských cen a zmíněnými faktory.

Graf ukazuje vývoj inflace spotřebitelských cen v USA, Velké Británii a Německu. Pod ním jsou tabulky, které ukazují, jaké výše dosahovala v těchto zemích ve vybraných obdobích korelace mezi indexem spotřebitelských cen na straně jedné a jednotkovými náklady práce, cenou ropy, cenami potravin, reálným produktem a měnovým kurzem na straně druhé. 

inflace - nat 

V případě Spojených států je patrné, že inflace je stále méně korelovaná s vývojem jednotkových nákladů práce, roste naopak korelace s cenami ropy. Malá je korelace s cenami potravin a s měnovým kurzem. Situace ve Velké Británii je podobná v tom smyslu, že klesá korelace s náklady práce, roste naopak korelace s cenami ropy a dokonce i s cenami potravin. U Německa pak vidíme korelaci pouze v případě cen ropy a cen potravin, tato korelace navíc v čase roste. Jestliže provedeme stejnou analýzu u Francie, Španělska a Itálie, výsledky se podobají.

Celkově tak vidíme, že co se týče inflace, význam jednotkových nákladů práce klesá, vysoká je naopak korelace mezi spotřebitelskými cenami a cenami ropy a potravin. Tato korelace navíc v čase roste (výjimku představují pouze Francie a Itálie). Zároveň vidíme, že korelace mezi inflací na straně jedné a růstem HDP a měnovým kurzem na straně druhé je nízká. Mzdová inflace tak po 90. letech téměř zmizela, inflace pramení z cen komodit. Příčinou je hluboká proměna ve fungování trhu práce. Vyjednávací síla zaměstnanců totiž výrazně poklesla a vývoj mezd již není propojen s vývojem cen. Mzdy jsou navíc tlačeny dolů konkurencí z rozvíjejících se ekonomik.

(Zdroj: Natixis)


Čtěte více:

Hrozí inflace, nebo deflace?
15.10.2012 16:37
Růst globální peněžní nabídky opět nabírá na rychlosti. V USA probíhá ...
Davies: Centrální banky začnou možná již brzy „házet peníze z vrtulníků“
18.10.2012 7:59
Je jasné, že vlády vyspělých ekonomik nejsou schopny nalézt rovnováhu ...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
21.5.2018
13:58Týdenní výhled: Hrozba cel odvolána, brzdit mohou evropská data. Výsledkovou sezónu uzavře retailový komplex  
12:33Viceguvernér ČNB Hampl: Ekonomika se přehřívá, je čas utáhnout kohouty
12:16Šéf Ryanair (+3,6 %): Některé aerolinky nepřežijí zimu
12:12Atraktivní světové akcie už od zítřka na domácí burze a za koruny!
11:06Itálie versus Čína. Trhy začaly pozitivně, ale eurodolar moc úspěšný není  
10:44Má nemocenská vůbec smysl?
10:15PX mírně roste při slabších objemech. Část evropských burz je kvůli svátkům zavřená
9:51HN: J&T převzala vedení i v některých dceřiných firmách CEFC
9:11Rozbřesk: Vyšší výnosy odráží důvěru ve vyspělé ekonomiky… co ji může nahlodat?
8:56Obchodní válka USA-Čína zažehnána? Evropské burzy mohou v úvodu růst  
8:32Americký ministr financí: Obchodní válku s Čínou odkládáme
6:44Jak dlouhý bude dojezd Tesly? Aneb přehled posledních událostí
20.5.2018
14:19Víkendář: Po Američanech se čínskému tlaku začíná bránit i Evropa
10:50PŘIVÁDÍME: Nokia. Nová technologie a geopolitické obavy vytvářejí investiční příležitost
19.5.2018
14:37Víkendář: Jak vidí současnou americkou a globální realitu bývalý šéf CIA
10:07PŘIVÁDÍME: Volvo. Výrobce nákladních aut odměňuje štědře
18.5.2018
22:01Poklidný závěr týdne na amerických trzích
19:31Vrací se Marxova doba?
18:28PŘIVÁDÍME: Skanska. Stabilní akcie s lákavou dividendou
17:06František Kronus: Evropská dluhová krize II?

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
Nebyla nalezena žádná data