Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Měnící se povaha inflace

Měnící se povaha inflace

23.10.2012 18:04
Autor: Redakce, Patria.cz

Inflace může mít různé příčiny, mezi ty hlavní patří následující: Jednotkové náklady práce, ceny ropy, ceny potravin, využití produkčních kapacit a měnové kurzy. Pokud chceme zjistit, který faktor hrál v daném období nevýznamnější roli, může nám pomoci pohled na plovoucí korelace mezi indexem spotřebitelských cen a zmíněnými faktory.

Graf ukazuje vývoj inflace spotřebitelských cen v USA, Velké Británii a Německu. Pod ním jsou tabulky, které ukazují, jaké výše dosahovala v těchto zemích ve vybraných obdobích korelace mezi indexem spotřebitelských cen na straně jedné a jednotkovými náklady práce, cenou ropy, cenami potravin, reálným produktem a měnovým kurzem na straně druhé. 

inflace - nat 

V případě Spojených států je patrné, že inflace je stále méně korelovaná s vývojem jednotkových nákladů práce, roste naopak korelace s cenami ropy. Malá je korelace s cenami potravin a s měnovým kurzem. Situace ve Velké Británii je podobná v tom smyslu, že klesá korelace s náklady práce, roste naopak korelace s cenami ropy a dokonce i s cenami potravin. U Německa pak vidíme korelaci pouze v případě cen ropy a cen potravin, tato korelace navíc v čase roste. Jestliže provedeme stejnou analýzu u Francie, Španělska a Itálie, výsledky se podobají.

Celkově tak vidíme, že co se týče inflace, význam jednotkových nákladů práce klesá, vysoká je naopak korelace mezi spotřebitelskými cenami a cenami ropy a potravin. Tato korelace navíc v čase roste (výjimku představují pouze Francie a Itálie). Zároveň vidíme, že korelace mezi inflací na straně jedné a růstem HDP a měnovým kurzem na straně druhé je nízká. Mzdová inflace tak po 90. letech téměř zmizela, inflace pramení z cen komodit. Příčinou je hluboká proměna ve fungování trhu práce. Vyjednávací síla zaměstnanců totiž výrazně poklesla a vývoj mezd již není propojen s vývojem cen. Mzdy jsou navíc tlačeny dolů konkurencí z rozvíjejících se ekonomik.

(Zdroj: Natixis)


Čtěte více:

Hrozí inflace, nebo deflace?
15.10.2012 16:37
Růst globální peněžní nabídky opět nabírá na rychlosti. V USA probíhá ...
Davies: Centrální banky začnou možná již brzy „házet peníze z vrtulníků“
18.10.2012 7:59
Je jasné, že vlády vyspělých ekonomik nejsou schopny nalézt rovnováhu ...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
28.09.2021
22:21Krvavé úterý na Wall Street  
18:14Akcie zdánlivě zralé na prodej?
14:21Cummings: Autonomní řízení jen tak nebude
11:26Průzkum: ČNB tento týden zvýší sazbu o 50 bps, na konci roku může být až na 2 %  
10:32Ford a SK investují 11,4 miliardy dolarů do závodů na elektroauta a baterie
9:49Rohlik.cz Finance a.s.: Oznámení výsledků nabídky
9:22GfK: Nálada německých spotřebitelů se zlepšuje
6:31Damodaran: Návratnost „dobrých“ akcií a outsourcing investičního svědomí
27.09.2021
17:32Růst výnosů doléhá na techy, akciový optimismus odpoledne polevil  
17:20Zisky daleko před produktem a FedEx indikátor dalšího vývoje cyklu
17:12Vláda schválila návrh rozpočtu na příští rok se schodkem 376,6 miliardy korun
15:29Německá inflace se bude držet nad 2 % asi až do poloviny příštího roku, předpovídá Bundesbanka
15:25Damodaran: Investice do „dobrých“ firem? Jen pomalu
15:10Nedostatek elektřiny v Číně zavírá továrny, analytici zhoršují výhledy růstu
15:05Raiffeisenbank a.s.: Oznámení o výsledcích ze schůze vlastníků dluhopisů
14:55Až 90 procent čerpacích stanic ve velkých britských městech nemá palivo
13:55Ruské a čínské firmy se nebudou moci zúčastnit stavby Dukovan, zákon podepsal prezident
13:23Týdenní výhled: Dlouhé sestavování vlády v Německu, sazby ČNB porostou rovnou o 50 bodů  
12:51Bloomberg: Evropská energetická krize se rozšiřuje i do zbytku světa
12:11Čínská ropná firma CNOOC plánuje vstup na burzu v Šanghaji

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Next PLC (04/21 Q1, Bef-mkt)