Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Kanada před prasknutím bubliny?

Kanada před prasknutím bubliny?

04.12.2012 7:58
Autor: Redakce, Patria.cz

Kanada se vyhnula realitní bublině, kterou si prošly země jako Spojené státy či Velká Británie. V poslední době ale vláda nervózně sleduje, jak zadlužení domácností kvůli hypotéčním úvěrům roste do znepokojivé výše. Podle Wall Street Journal tyto půjčky dostaly Kanaďany mezi nejzadluženější spotřebitele ve světě v době, kdy ve většině jiných vyspělých ekonomik probíhá proces oddlužení. Objevují se ale známky toho, že zlaté časy už jsou pryč. Vládní snahy o utažení podmínek na trhu nemovitostí se projevily říjnovým poklesem cen a ochlazení je jasně patrné v několika velkých městech.

Spekuluje se tak o tom, zda jde jen o měkké přistání, či zda přijde krach. Ekonom Benjamin Tal se domnívá, že současná situace v Kanadě se velmi liší od situace, která panovala v USA před recesí. Obavy z podobného vývoje tak podle něho nejsou namístě. Podle některých názorů bude rozhodující finanční zdraví federální hypotéční společnosti Canadian Mortgage Housing Corporation (CMCH). Ta udává, že je schopná udržet si svou solvenci i v případě výrazného propadu trhu. Podobné ujišťování jsme ale před krizí slyšeli i z USA.

Vývoje v Kanadě si všímá rovněž společnost Pimco. Ta poukazuje na fakt, že vysoké ceny nemovitostí a zadlužení spotřebitelů vyvolávají obavy na straně Bank of Canada. Je tak pravděpodobné, že jejím dalším krokem bude zvýšení sazeb, hlavní motivací však nebude útlum na trhu realit, ale boj s inflací. Do monetární politiky promlouvá zároveň příliv kapitálu, který snižuje dlouhodobé sazby a ovlivňuje tržní kurz kanadského dolaru.

Pimco tvrdí, že po roce 2008 se jasně ukázala možnost konfliktu mezi cenovou stabilitou a stabilitou finanční. Centrální banky se tak stále více zaměřují na tzv. makroprudenční nástroje a postup kanadské centrální banky vůči trhu nemovitostí je toho příkladem. Zatím ale není jasné, jaký bude mít utahování podmínek na trhu hypoték celkový efekt. Pimco se domnívá, že oživení kanadské ekonomiky je stále ještě křehké a Bank of Canada tak nezačne sazby zvyšovat dříve, než dojde k posílení růstu. Podle současných očekávání centrální banky by se měl růst držet v rozmezí mezi 2 – 2,5 % a i podle Taylorova pravidla by měla banka přikročit k utažení politiky.

Pokud by nakonec Kanada zvedla sazby hlavně kvůli vývoji na realitním trhu, mohlo by to mít výrazný dopad i na jiné země. Například Velká Británie či Austrálie by totiž mohly být ochotnější k podobnému utažení politiky. Stejně tak by se mohl objevit i posun v monetární politice i v USA, uvádí Pimco. V prvním z následujících grafů Pimco porovnává vývoj poměru zadlužení domácností k jejich disponibilním příjmům (upraveným o výdaje za zdravotní péči) v USA a v Kanadě. Druhý graf ukazuje vývoj cen nemovitostí v Kanadě. 

sous1 

(Zdroj: Pimco, WSJ, The Time)


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
19.07.2025
9:45Víkendář: Evropa nepotřebuje datová centra ve velkém, zaměřit by se měla na aplikace umělé inteligence
18.07.2025
22:03Rekordní S&P 500 a Nasdaq, ale propad Netflixu kazí optimismus  
17:14Bank of America: USA už investory tolik nelákají. Tvoří se tam bublina
15:45Kdysi Fink označil Bitcoin za pračku peněz, teď si mne ruce. BlackRock eviduje masivní příliv do kryptoměnových ETF
14:59Další verze americké výjimečnosti
13:39Celní dohoda s USA bude podle Merze nesymetrická, jednání vrcholí
13:24Perly týdne: Zvedají se celní inflační tlaky, umělá inteligence se začne ukazovat v ziscích
13:23Saab těží ze zbrojního boomu. Ve 2Q překonal odhady a navýšil celoroční výhled
12:30Stát zaplatí firmě KHNP za dva bloky Dukovan 407 miliard a 15 miliard za palivo
10:41Akcie Netflix i přes silné výsledky doplácejí na prémiovou valuaci  
10:25Akcie pokračují v růstu před spotřebitelskou důvěrou a holubičím komentářem z Fedu  
10:10M2C oznámila kontakt, který má zvýšit příjmy z trhů západní Evropy o dvě třetiny
9:14Netflix šlape na plyn: Rekordní zisky, vylepšený výhled i nové hity
8:54Rozbřesk: Zdražování potravin zůstává v Česku nadprůměrné
8:49ČEZ plánuje SMR v Temelíně, Meta pokračuje v náboru AI expertů z Applu a futures jsou v zeleném  
6:43Velká dohoda s Čínou? Trumpův obrat u Nvidie k ní možná otevírá dveře
17.07.2025
22:02Dynamické pokračování trendu na indexech v USA  
17:23Traders Talk: Trhy se třesou s Powellovou židlí, volatilita nahrává bankám a ASML jako skrytá šance
17:14Vítězí obrana, prohrávají zemědělci a příroda, hodnotí rozpočet EU server Politico
16:27Uber a Lucid spojují síly, chtějí zaplavit svět autonomními taxíky. Akcie automobilky prudce rostou

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
Nebyla nalezena žádná data