Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Výborný začátek roku pro spekulativní dluhopisy. Odraz silnější globální ekonomiky či monetární stimulace?

Výborný začátek roku pro spekulativní dluhopisy. Odraz silnější globální ekonomiky či monetární stimulace?

17.1.2013 15:58
Autor: Redakce, Patria Online

Trh spekulativních či takzvaných „junk“ dluhopisů vysílá ohledně letošního vývoje v globální ekonomice býčí signály. Ti, co letos investovali do amerických dluhopisů se spekulativním ratingem, totiž od počátku roku vydělali více než investoři do obligací s ratingem investičním. Junk dluhopisy jsou přitom ukazatelem postoje k riziku, který na trzích převládá. Růst jejich ceny pak často naznačuje na posun v sentimentu pozitivním směrem.

V současné době dosahují výnosy spekulativních dluhopisů na americkém trhu méně než 6 %, což naznačuje, že globální ekonomika má podle investorů pevnější základ a finanční krize ustupuje. Poptávku po těchto obligacích ale také živí celkově nízká úroveň sazeb, podle některých analytiků jde přitom o příliš silnou vazbu. Investoři, kteří hledají vyšší výnosy, totiž nemají mnoho alternativ. Příliv peněz na trh junk dluhopisů tak v minulém týdnu dosáhl nejvyšší úrovně od poloviny září.

Adrian Miller, který stojí v čele obchodů na dluhopisových trzích v GMP Securities, k tomu uvádí, že investoři v současnosti nakupují rizikové obligace nedobrovolně. Hodně z nich totiž nesedí na hromadě hotovosti, která někde musí být investována. Teče tak směrem k junk dluhopisům. Problémy by však mohl způsobit vývoj ve Washingtonu, kde prezident Barack Obama v pondělí varoval před možným chaosem na trzích. Ten by podle něho vznikl v případě, že by vyvstal další konflikt ohledně zvýšení dluhového limitu Spojených států.

Analytička Jody Lurie z Janney Capital Markets se ale domnívá, že rozhovory týkající se dluhového limitu jsou vzdáleny několik týdnů a investoři dnes využívají příležitost k nákupu aktiv s vysokým výnosem. Největší návratnost od počátku roku přinesly dluhopisy s nejnižším ratingem, tedy CCC. Jejich průměrný výnos momentálně dosahuje 8,2 %, před rokem tomu bylo 11,5 %. Od počátku roku tyto papíry přinesly investorům návratnost ve výši dosahující téměř 2 %. Za celý minulý rok vynesly americké spekulativní dluhopisy 15 %. Podobný je také vývoj v Evropě, protože i tam si letos vedou junk dluhopisy lépe než obligace s investičním ratingem. S ohledem na lednový vývoj se ale již objevují varování před tím, aby investoři neočekávali přehnaně vysokou celoroční návratnost. Například Miller se domnívá, že junk dluhopisy letos celkem vynesou asi 6,5 %.

(Zdroj: FT)


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
22.8.2017
22:02Wall Street zakončila procento v plusu, Arconic díky vylepšenému doporučení +5 %
18:12Investice do větru se stovkami procent návratnosti ročně
17:21Summary: Nejasné transakce kolem Fiat Chrysler a BHP Billiton uspokojil investory dividendou
16:41Hubený zisk v Praze: Při chuti Moneta i VIG po výsledcích
16:26Euro přišlo o včerejší zisky, koruna bez inspirace  
16:13Dva útoky Fordu: šrotovné v Británii a elektroauta v Číně
14:34Le Figaro: Podaří se Macronovi usmířit si střední Evropu? Jde i o platy
14:33Pimco: Je načase americkou ekonomiku trochu přepálit
13:11Kuvajt: OPEC je úspěšný, zásoby ropy ve světě klesají
13:03Zemětřesení v Provident Financial: Akcie -75 % po předpovědi ztráty a konci dividendy i šéfa
11:53ZEW: Důvěra investorů v německou ekonomiku se nečekaně zhoršila
11:42Technická analýza: Eurodolar má otevřenou cestu k úrovni 1,1700 EURUSD
11:11Trump: Posílíme naše jednotky v Afghánistánu, cílem je zabíjet teroristy
11:09BHP Billiton prudce zvýšila zisk, končí s těžbou z břidlic v USA
10:43Pražská burza přerušuje dvoudenní pokles; ČEZ roste posedmé v řadě
10:01Dolar i akcie jsou na tom lépe i bez nového impulsu. Na ten se stále čeká  
9:44Rozbřesk: Svět se rozbil, co s tím? Odpověď se bude hledat v Jackson Hole
9:11VIG: Výsledky za 2. čtvrtletí 2017 téměř v souladu s odhady (komentář analytika)  
8:54Zazelená se dnes akciová Praha? Futures naznačují, že ano. Finanční výsledek VIG vzrostl meziročně o 6,7 %  
8:37VIG vydělala za pololetí před daněmi 221 miliónů eur, rostla hlavně v baltských státech

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
2:30JP - PMI v průmyslu
9:30DE - PMI v průmyslu
10:00EMU - PMI v průmyslu
16:00USA - Prodeje nových domů