Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Výborný začátek roku pro spekulativní dluhopisy. Odraz silnější globální ekonomiky či monetární stimulace?

Výborný začátek roku pro spekulativní dluhopisy. Odraz silnější globální ekonomiky či monetární stimulace?

17.01.2013 15:58
Autor: Redakce, Patria.cz

Trh spekulativních či takzvaných „junk“ dluhopisů vysílá ohledně letošního vývoje v globální ekonomice býčí signály. Ti, co letos investovali do amerických dluhopisů se spekulativním ratingem, totiž od počátku roku vydělali více než investoři do obligací s ratingem investičním. Junk dluhopisy jsou přitom ukazatelem postoje k riziku, který na trzích převládá. Růst jejich ceny pak často naznačuje na posun v sentimentu pozitivním směrem.

V současné době dosahují výnosy spekulativních dluhopisů na americkém trhu méně než 6 %, což naznačuje, že globální ekonomika má podle investorů pevnější základ a finanční krize ustupuje. Poptávku po těchto obligacích ale také živí celkově nízká úroveň sazeb, podle některých analytiků jde přitom o příliš silnou vazbu. Investoři, kteří hledají vyšší výnosy, totiž nemají mnoho alternativ. Příliv peněz na trh junk dluhopisů tak v minulém týdnu dosáhl nejvyšší úrovně od poloviny září.

Adrian Miller, který stojí v čele obchodů na dluhopisových trzích v GMP Securities, k tomu uvádí, že investoři v současnosti nakupují rizikové obligace nedobrovolně. Hodně z nich totiž nesedí na hromadě hotovosti, která někde musí být investována. Teče tak směrem k junk dluhopisům. Problémy by však mohl způsobit vývoj ve Washingtonu, kde prezident Barack Obama v pondělí varoval před možným chaosem na trzích. Ten by podle něho vznikl v případě, že by vyvstal další konflikt ohledně zvýšení dluhového limitu Spojených států.

Analytička Jody Lurie z Janney Capital Markets se ale domnívá, že rozhovory týkající se dluhového limitu jsou vzdáleny několik týdnů a investoři dnes využívají příležitost k nákupu aktiv s vysokým výnosem. Největší návratnost od počátku roku přinesly dluhopisy s nejnižším ratingem, tedy CCC. Jejich průměrný výnos momentálně dosahuje 8,2 %, před rokem tomu bylo 11,5 %. Od počátku roku tyto papíry přinesly investorům návratnost ve výši dosahující téměř 2 %. Za celý minulý rok vynesly americké spekulativní dluhopisy 15 %. Podobný je také vývoj v Evropě, protože i tam si letos vedou junk dluhopisy lépe než obligace s investičním ratingem. S ohledem na lednový vývoj se ale již objevují varování před tím, aby investoři neočekávali přehnaně vysokou celoroční návratnost. Například Miller se domnívá, že junk dluhopisy letos celkem vynesou asi 6,5 %.

(Zdroj: FT)


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
06.09.2025
8:23Víkendář: Investory příliš ovlivňuje jejich paměť
05.09.2025
22:06Wall Street: Boj mezi strachem z recese a nadějí na nižší sazby  
17:01Více než 10 let po krizi v eurozóně: Kdo je dluhový „premiant“ a kdo zaostává?
15:39Tvorba nových pracovních míst v USA se zastavuje, rostou spekulace na razantní Fed  
15:19Broadcom posiluje díky novému AI zákazníkovi a výrazně lepšímu výhledu tržeb  
13:56Jeden bilion dolarů. Tesla nabízí Muskovi bezprecedentní odměnu
12:57Perly týdne: Bitcoinové zklidnění, nezastavitelná NVIDIA
11:18Broadcom spolupracuje s OpenAI na výrobě AI čipu, akcie po výsledcích vystřelily o 9 %
11:00ČEZ, a.s.: Oznámení o výplatě úrokového výnosu
10:53Slabý trh práce - je to dobře, nebo špatně? Trhům se před důležitými daty daří  
10:06Jan Bureš: Maloobchod zvolňuje tempo, spotřeba však dál poroste
9:03ČEZ koupil firmu Gas Distribution, která rozvádí plyn na jihu Čech a na Vysočině
8:54ČEZ, a.s.: Vnitřní informace - Skupina ČEZ kupuje společnost Gas Distribution provozující plynovou distribuční soustavu na jihu Čech a v části Kraje Vysočina
8:54Trump snížil cla na japonské automobily, ČEZ kupuje distribuční síť od E.ON. AKcie zahájí pozitivně  
8:40Rozbřesk: Inflace v srpnu lehce zvolnila na 2,5 %, ČNB však sazby měnit nebude
6:54Míří USA ke státnímu kapitalismu prorostlému korupcí?
04.09.2025
22:03Čtvrteční obchodování na Wall Street v zeleném tónu, nicméně s mírou opatrnosti  
17:31Relativita investičních bezpečných přístavů a dluhová dynamika Evropy
15:40Z léku na obezitu naděje pro mozek. Novo Nordisk testuje pilulku typu Ozempic proti Alzheimerovi  
15:13Příjmy rozpočtu přesáhnou plán, u výdajů se ale naplňují rizika, varuje Národní rozpočtová rada

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
Nebyla nalezena žádná data