Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Rogers shortuje dluhopisy, rally na akciích je ale podle něj umělá

Rogers shortuje dluhopisy, rally na akciích je ale podle něj umělá

12.2.2013 11:17, aktualizováno: 12.2. 15:35

Aktualizováno

Velmi příjemné zisky nemusí pro světové akciové trhy ještě nezbytně znamenat začátek dlouhodobého býčího trendu. Současná akciová rally je pouze výsledkem extrémně uvolněné měnové politiky, kterou provozují světové centrální banky, domnívá se médii oblíbený investor Jim Rogers. „Shortuji dluhopisy, přesto si nejsem jistý, že přijde dlouhodobá rally na akciích,“ řekl pro CNBC.

Rogerse znepokojuje masivní tištění peněz, tedy objemné nákupy státních aktiv do bilancí centrálních bank, které jsou v pokrizovém období spojené s rekordně nízkými úrokovými sazbami. Uvolněná měnová politika podporuje ochotu investorů riskovat a následně tak stimuluje růst akcií na úkor aktiv chápaných jako „safe haven“. Index S&P 500 od začátku roku posílil o více než 6 procent, a to za pozvolného růstu výnosu u 10letého dluhopisu americké vlády. „Tato (akciová) rally je uměle vytvořená,“ upozorňuje Rogers.

Někteří komentátoři přesto sázejí na začátek odlivu investorů z dluhopisů do akcií. „Myslím, že se možná přibližujeme něčemu dlouho nevídanému a dluhopisy přestávají být vnímány jako dlouhodobě atraktivní investice,“ řekl stratég společnosti Lord Abbett Zane Brown. „Zdá se, že je v akciích velká hodnota a teprve začínáme pozorovat zájem,“ dodal. 

 
Dopad agresivního měnového uvolňování na růst akcií je znatelný například v Japonsku, kde i příslib změny monetární politiky v co největší prospěch hospodářského růstu vedl k prudkému oslabení jenu a pomohl tamnímu akciovému indexu Nikkei k posílení o 26 procent jen za poslední tři měsíce. Od začátku roku je benchmark silnější o více než 7 procent. „Vlastním japonské akcie a tamní autority jim pomáhají rychle růst, čili v tomto ohledu musím poděkovat. Ale znehodnocování měny a tisk peněz není dobré řešení,“ dodal Rogers. BoJ v lednu zavedla 2procentní inflační cíl v rámci boje s deflací a po vzoru amerického Fedu oznámila neomezené nákupy aktiv.

Výhled pro světové akciové trhy pro následující čtvrtletí na konci minulého týdne zhoršili stratégové Goldman Sachs. Globální akcie, kterým nově pro následující tři měsíce přiřazují doporučení „neutral“ proti předchozímu „overweight“, podle GS ovlivní v krátkém období určitá nejistota na trzích, potřebují navíc čas na „strávení“ v posledních týdnech nabytých zisků. „Potenciál pro větší rally je v blízké době pravděpodobně omezený vzhledem k tomu, že americké akcie obchodují mírně nad našimi odhady současné fair value vycházející z aktuálních ekonomických podmínek…,“ míní GS. Bill Gross z vedení dluhopisového fondu PIMCO již dříve varoval, že svět prochází fází cyklického zpomalení. Akcie a dluhopisy podle něj v letošním roce nenabídnou víc než 5procentní výnos

V jiném rozhovoru pro CNBC Rogers minulý týden uvedl, že za nejlepší investiční příležitost považuje Rusko. Investici na ruský trh přitom přirovnal ke kontrariánské hře vzhledem k všeobecně negativnímu pohledu na tuto zemi. Rogers přitom upozornil, že Rusko stále hraje významnou roli na světovém trhu s ropou, a to jak na straně poptávky tak, a to ve větší míře, na straně nabídky. Rusko v současnosti produkuje zhruba 10 milionů barelů ropy denně z celkové globální produkce 90 mil. barelů, dále dvě miliardy kubických stop zemního plynu denně. Pokud bude poptávka z rozvojových zemí v čele s Čínou pokračovat v růstu, je to dobrá zpráva pro ruské firmy, jako je státní kolos Gazprom. 

(Zdroj: CNBC, Bloomberg, The Street)


Čtěte více:

Gross o 2013: Nečekejte víc než 5% výnos, nezaměstnanost zůstane vysoko, zlato zdraží
31.12.2012 14:52
Akcie a dluhopisy investorům v příštím roce nenabídnou víc než 5% vý...
Gross (PIMCO): Finančnímu trhu dochází čas. Jak a kde ještě investovat?
4.2.2013 16:48
„Říká se, že čas jsou peníze. Už se ale nemluví o tom, že penězům možn...
Guvernér Bank of Japan se rozhodl odstoupit ještě před koncem mandátu. Neustál tlak vlády na další stimulaci?
5.2.2013 11:21
Pouhých pět týdnů hodlá Masaaki Širakawa dále setrvat v pozici šéfa ja...
Goldman Sachs zhoršuje krátkodobý výhled na světové akcie, nadále věří Asii
11.2.2013 16:44
Výhled pro světové akciové trhy pro následující čtvrtletí se zhoršil, ...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
21.5.2018
22:01Wall street: Dow Jones opět pokořil 25 000 bodů
18:24Na jaké hodnotě uzavře index S&P 500 na konci roku
17:58PŘIVÁDÍME: Juventus FC. Akcie klubu s „nejchytřejší“ přestupní a hráčskou platovou politikou
17:38Švédové už pociťují nezamýšlené důsledky přechodu na bezhotovostní společnost
17:26Akcie Tesly posilují. Pražská burza zakončila ztrátou  
17:21Zájem o riziko na trzích převládá, ale Itálii obchází. Koruna dál nabírá ztráty  
16:35CEFC Shanghai, dcera čínské CEFC Energy, nedokáže splácet dluh
16:14Globální dividendy byly v prvním čtvrtletí rekordní
16:04Pompeo: Írán pozná nevídaný finanční tlak, jadernou zbraň nezíská
15:17Ničí velké technologické firmy maloobchodní trhy?
14:23UNIMEX GROUP - Oznámení o fúzi společností
13:58Týdenní výhled: Hrozba cel odvolána, brzdit mohou evropská data. Výsledkovou sezónu uzavře retailový komplex  
12:33Viceguvernér ČNB Hampl: Ekonomika se přehřívá, je čas utáhnout kohouty
12:16Šéf Ryanair (+3,6 %): Některé aerolinky nepřežijí zimu
12:12Atraktivní světové akcie už od zítřka na domácí burze a za koruny!
11:06Itálie versus Čína. Trhy začaly pozitivně, ale eurodolar moc úspěšný není  
10:44Má nemocenská vůbec smysl?
10:15PX mírně roste při slabších objemech. Část evropských burz je kvůli svátkům zavřená
9:51HN: J&T převzala vedení i v některých dceřiných firmách CEFC
9:11Rozbřesk: Vyšší výnosy odráží důvěru ve vyspělé ekonomiky… co ji může nahlodat?

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
Nebyla nalezena žádná data