Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Rogers shortuje dluhopisy, rally na akciích je ale podle něj umělá

Rogers shortuje dluhopisy, rally na akciích je ale podle něj umělá

12.02.2013 11:17, aktualizováno: 12.2. 15:35

Aktualizováno

Velmi příjemné zisky nemusí pro světové akciové trhy ještě nezbytně znamenat začátek dlouhodobého býčího trendu. Současná akciová rally je pouze výsledkem extrémně uvolněné měnové politiky, kterou provozují světové centrální banky, domnívá se médii oblíbený investor Jim Rogers. „Shortuji dluhopisy, přesto si nejsem jistý, že přijde dlouhodobá rally na akciích,“ řekl pro CNBC.

Rogerse znepokojuje masivní tištění peněz, tedy objemné nákupy státních aktiv do bilancí centrálních bank, které jsou v pokrizovém období spojené s rekordně nízkými úrokovými sazbami. Uvolněná měnová politika podporuje ochotu investorů riskovat a následně tak stimuluje růst akcií na úkor aktiv chápaných jako „safe haven“. Index S&P 500 od začátku roku posílil o více než 6 procent, a to za pozvolného růstu výnosu u 10letého dluhopisu americké vlády. „Tato (akciová) rally je uměle vytvořená,“ upozorňuje Rogers.

Někteří komentátoři přesto sázejí na začátek odlivu investorů z dluhopisů do akcií. „Myslím, že se možná přibližujeme něčemu dlouho nevídanému a dluhopisy přestávají být vnímány jako dlouhodobě atraktivní investice,“ řekl stratég společnosti Lord Abbett Zane Brown. „Zdá se, že je v akciích velká hodnota a teprve začínáme pozorovat zájem,“ dodal. 

 
Dopad agresivního měnového uvolňování na růst akcií je znatelný například v Japonsku, kde i příslib změny monetární politiky v co největší prospěch hospodářského růstu vedl k prudkému oslabení jenu a pomohl tamnímu akciovému indexu Nikkei k posílení o 26 procent jen za poslední tři měsíce. Od začátku roku je benchmark silnější o více než 7 procent. „Vlastním japonské akcie a tamní autority jim pomáhají rychle růst, čili v tomto ohledu musím poděkovat. Ale znehodnocování měny a tisk peněz není dobré řešení,“ dodal Rogers. BoJ v lednu zavedla 2procentní inflační cíl v rámci boje s deflací a po vzoru amerického Fedu oznámila neomezené nákupy aktiv.

Výhled pro světové akciové trhy pro následující čtvrtletí na konci minulého týdne zhoršili stratégové Goldman Sachs. Globální akcie, kterým nově pro následující tři měsíce přiřazují doporučení „neutral“ proti předchozímu „overweight“, podle GS ovlivní v krátkém období určitá nejistota na trzích, potřebují navíc čas na „strávení“ v posledních týdnech nabytých zisků. „Potenciál pro větší rally je v blízké době pravděpodobně omezený vzhledem k tomu, že americké akcie obchodují mírně nad našimi odhady současné fair value vycházející z aktuálních ekonomických podmínek…,“ míní GS. Bill Gross z vedení dluhopisového fondu PIMCO již dříve varoval, že svět prochází fází cyklického zpomalení. Akcie a dluhopisy podle něj v letošním roce nenabídnou víc než 5procentní výnos

V jiném rozhovoru pro CNBC Rogers minulý týden uvedl, že za nejlepší investiční příležitost považuje Rusko. Investici na ruský trh přitom přirovnal ke kontrariánské hře vzhledem k všeobecně negativnímu pohledu na tuto zemi. Rogers přitom upozornil, že Rusko stále hraje významnou roli na světovém trhu s ropou, a to jak na straně poptávky tak, a to ve větší míře, na straně nabídky. Rusko v současnosti produkuje zhruba 10 milionů barelů ropy denně z celkové globální produkce 90 mil. barelů, dále dvě miliardy kubických stop zemního plynu denně. Pokud bude poptávka z rozvojových zemí v čele s Čínou pokračovat v růstu, je to dobrá zpráva pro ruské firmy, jako je státní kolos Gazprom. 

(Zdroj: CNBC, Bloomberg, The Street)


Čtěte více:

Gross o 2013: Nečekejte víc než 5% výnos, nezaměstnanost zůstane vysoko, zlato zdraží
31.12.2012 14:52
Akcie a dluhopisy investorům v příštím roce nenabídnou víc než 5% vý...
Gross (PIMCO): Finančnímu trhu dochází čas. Jak a kde ještě investovat?
04.02.2013 16:48
„Říká se, že čas jsou peníze. Už se ale nemluví o tom, že penězům možn...
Guvernér Bank of Japan se rozhodl odstoupit ještě před koncem mandátu. Neustál tlak vlády na další stimulaci?
05.02.2013 11:21
Pouhých pět týdnů hodlá Masaaki Širakawa dále setrvat v pozici šéfa ja...
Goldman Sachs zhoršuje krátkodobý výhled na světové akcie, nadále věří Asii
11.02.2013 16:44
Výhled pro světové akciové trhy pro následující čtvrtletí se zhoršil, ...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
08.04.2020
22:01Koronavirový optimizmus v USA
17:51WTO: Světový obchod letos klesne až o 32 %
17:46František Kronus: Ohledně trhu začínám být mírný optimista
17:06Obrat sentimentu se nekoná. Akcie smíšené, eurodolar odvrátil pokles  
16:59Jak přistupovat k akciím v koronavirové době? Přihlaste se na webinář 15. dubna
15:45čnBlog: První odhad dopadů pandemie COVID-19 na ekonomiku ČR
15:18Sněmovna schválila širší možnosti finančních obchodů ČNB
15:08Přehled (ne)obchodování na trzích přes Velikonoce 2020
14:58Škoda Auto znovu prodloužila odstávku výroby, zatím do 27. dubna
14:44Damodaran: Investiční přístup a strategie v době COVID-19
12:54Cochrane: K ekonomice sociálního distancování a boji mezi biologií a ztrátou paměti
12:47Bernanke: Ekonomika USA může ve čtvrtletí klesnout o 30 %
11:52Portfolio COVID-19: Detaily k investičním tipům v komunikacích a bezhotovostních platbách  
11:40Ceny nemovitostí v závěru loňského roku dosáhly nového maxima (komentář analytika)
11:13Trhy krotí svůj optimismus, virus se znovu připomněl  
11:02Instituty: Německá ekonomika se ve druhém čtvrtletí propadne o rekordních 10 %
10:53Petr Dufek: Dočasně stagnující nezaměstnanost
10:15Pražská burza: Investiční doporučení ve světle koronaviru  
10:02Nezaměstnanost zůstala v březnu na 3 %. Volných míst ale ubylo
9:12Rozbřesk: Jak zamává epidemie českým trhem práce - dnes částečně napovídají březnová data

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
14:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.
14:30USA - PPI, m/m
16:00USA - Index spotř. důvěry Mich. university