Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Stiglitz: Na ztlumení stimulace v USA je příliš brzy, i když asi nefunguje

Stiglitz: Na ztlumení stimulace v USA je příliš brzy, i když asi nefunguje

27.05.2013 12:11
Autor: Václav Trejbal, Patria Online

Americká centrální banka by neměla omezovat nákupy dluhopisů v hodnotě desítek miliard měsíčně, které mají za cíl stimulovat aktivitu v největší ekonomice světa, myslí si známý ekonom Joseph Stiglitz. Podle laureáta Nobelovy ceny, který vyučuje na newyorské Columbia University, je na ukončení kvantitativního uvolňování (QE) brzy, i když není vůbec jasné, jestli plní svůj účel.

„Je to jediná stimulace. Ekonomika se jednoznačně nevrátila do normálu a akceptovat současný stav jako nový normál by bylo skutečně chybné,“ prohlásil Stiglitz na Světovém ekonomickém fóru v Jordánsku.

Trhy minulý týden zasáhlo prohlášení šéfa Fedu Bena Bernankeho, podle něhož by nákupy dluhopisů mohly zpomalit, pokud by centrální banka seznala, že ekonomika se pohybuje na udržitelné růstové trajektorii. Výnos 10letého amerického státního dluhopisu za poslední měsíc vzrostl o pětinu na 2 %. Objednávky zboží dlouhodobé spotřeby v dubnu zaznamenaly větší než očekávaný růst, což naznačuje, že ekonomika by mohla ve druhém pololetí zrychlit tempo růstu.

Podle zástupce výkonného ředitele Mezinárodního měnového fondu (MMF) Zhu Mina se americká ekonomika stále nachází ve fázi zotavení, takže udržení růstové dynamiky je pro ni stále hlavním tématem, i když v minulých měsících vykázala solidní tempa.

Medián odhadu 83 ekonomů oslovených agenturou Bloomberg prozrazuje, že růst amerického HDP by letos měl zpomalit na 2 %, oproti loňským 2,2 %. V příštím roce by se mělo dostavit zrychlení na 2,7 %, což by byl nejlepší výkon od roku 2006.

Podle šéfa newyorské pobočky Fedu Williama Dudleyho bude mít centrální banka o dalším postupu jasno do tří až čtyř měsíců. Do té doby by se mělo ukázat, jestli je ekonomika dostatečně odolná a může přestát letošní rozpočtové škrty.

Debatu o kvantitativním uvolňování podle Stiglitze komplikuje fakt, že důkazy o pozitivním účinku masivních nákupů státních a hypotéčních dluhopisů jsou velmi nepřesvědčivé. „Možná přispělo k bublinám na trzích aktiv, možná trochu přispělo k oslabení dolaru, což pomáhá americkému exportu,“ shrnul své názory na QE Stiglitz.

 
Skepticky se ke schopnosti centrálních bank dále stimulovat ekonomickou aktivitu s pomocí intervencí na dluhopisových trzích staví Charles Dallara, bývalý šéf Mezinárodního institutu pro finance, který zastupoval soukromé věřitele při jednání o dluhovém břemeni Řecka. Navíc se bojí následků ukončení podpůrných programů.

„Od Fedu i japonské centrální banky očekáváme příliš. Mám stále větší obavu, že ve Spojených státech i Japonsku nebudeme schopni najít snadnou a hladkou cestu zpět z QE,“ prohlásil dnes Dallara v rozhovoru pro CNBC .

Dále uvedl, že se sice stavěl za QE mezi lety 2009 a 2011, ale že stimulace možná pokračuje příliš dlouho. „Nezaděláváme si na prudkou korekci nejen na dluhopisových, ale i akciových trzích?“

(Zdroje: Bloomberg, CNBC)


Čtěte více:

Nebojme se exitu, už byl vyzkoušen
03.05.2013 15:51
Centrální banky v některých vyspělých ekonomikách přikročily k významn...
Roubini: Exit bude ošidný, bubliny se vytvoří do dvou let
10.05.2013 11:47
Pokračující slabost americké ekonomiky udržuje podle ekonoma Nouriela ...
Stiglitz o šanci na ekonomickou revoluci
20.05.2013 13:04
Máme za sebou 150 let zkušeností s krizemi, dostupná jsou detailní dat...
Fisher (Fed): Nákup dluhopisů pomohl těm nejbohatším. Pomohl ale také ekonomice?
20.05.2013 15:32
Současná uvolněná měnová politika americké centrální banky podpořila c...
Bernanke naplnil holubičí očekávání, varoval před ukončením QE. Podpořil akcie, eurodolar na týdenním maximu
22.05.2013 16:22
Americkou ekonomiku nadále brzdí přetrvávající vysoká nezaměstnanost ...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
28.03.2023
17:32Obchodované firmy jsou stále financovány s rekordně nízkými dluhovými náklady. Změna?
16:46J&T ARCH INVESTMENTS SICAV, a.s.: Konference pro investory
16:34Francouzští vyšetřovatelé zjišťují okolnosti výplaty dividend a zdanění u bank včetně Societe Generale a BNP Paribas
15:51Sazby půjdou výš a budou tam po delší dobu, říká Fed. Trhy tomu nevěří
15:36Země EU podpořily dobrovolné omezení spotřeby plynu do března 2024
14:05TikTok – pravděpodobnost jeho zákazu a důsledky pro odvětví
13:37Státy EU schválily pravidla k ukončení prodeje nových aut na benzín a naftu v roce 2035
12:18Block: Někdo musí realizovat ztráty, jinak neskončí cyklus přílišného riskování a zásahů vlády
10:55Akcie i výnosy dluhopisů dál rostou, ačkoli tempo zvolnilo  
10:41Nebyl pochopen zdroj největšího rizika bank, varuje ekonom Summers
9:02Rozbřesk: Nová prognóza MNB může avizovat rychlejší pokles inflace v Maďarsku
8:56Tabák oznámil výsledky, v Británii rostou ceny potravin rekordním tempem a futures jsou zelené  
8:42Tabák meziročně navýšil zisk. Navrhuje vyplatit dividendu 1 310 korun za akcii
6:03FX Strategie: Poleví-li finanční napětí, eurodolar se bude moct vrátit k makro-fundamentům. Koruna maže ztráty způsobené panikou  
27.03.2023
22:41Smíšený úvod týdne na Wall Street  
21:31SAB Finance a.s.: Pozvánka na valnou hromadu dne 26.4.2023
17:25Sazby rostou, výnosy dluhopisů také, ale náklad dluhového financování je stále extrémně nízko. Co to znamená pro akcie?
17:23Po slušném startu Evropy navazuje Amerika smíšenými výkony. Bankám se daří  
16:13Zástupci zemí EU podpořili normu o bezemisních spalovacích motorech
16:04Apple tvoří téměř třetinu IT sektoru. Munster mu věří, ale první polovinu roku vidí pro technologie jako náročnou

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Jefferies Financial Group Inc (02/23 Q1, Aft-mkt)
Micron Technology Inc (02/23 Q2, Aft-mkt)
13:00Walgreens Boots Alliance Inc (02/23 Q2)
14:00HU - Jednání MNB, základní sazba
14:30USA - Bilance zahr. obchodu, předb., mld. USD
16:00USA - Index spotř. důvěry Conference Board