Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Telefónica CR – S&P srazila rating a připouští další zhoršení. Od PPF čeká zatížení dluhem

Telefónica CR – S&P srazila rating a připouští další zhoršení. Od PPF čeká zatížení dluhem

14.11.2013 18:36, aktualizováno: 15.11. 8:16
Autor: Josef Němeček, Patria Finance

Aktualizováno

Ratingová agentura Standard & Poor’s zhoršila hlavní rating tuzemské Telefóniky CR na „BBB-„ ze stupně „BBB“. Zároveň na titul uvalila „credit watch negative“, což znamená možnost dalšího zhoršení pohledu. Krok navazuje na prodej majority skupinou Telefónica SA.

„Vyrozuměli jsme, že Telefónica SA odsouhlasila prodej 65,9% podílu v Telefónice CR a 4,9 % si ponechává. Transakce má být financována v rozsahu 1,4 miliardy eur vlastník kapitálem a v rozsahu 2,288 miliardy eur syndikovaným úvěrem. Očekáváme, že významná část zdrojů, které PPF pro účel profinancování akvizice získá, bude následně nejméně z části či zcela obsluhována přímo Telefónikou CR. V důsledku toho očekáváme růst zadlužení Telefóniky CR do rozsahu troj- až čtyřnásobku EBITDA. Takovou úroveň zadlužení považujeme za konsistentní s více rizikovým profilem dle našich kritérií,“ shrnula změnu ratingu Standard & Poor’s.

S&P uvedla, že po dokončení akvizice přehodnotí pohled na Telefóniku CR dle nové kapitálové struktury, případně nově přijaté finanční politiky ze strany nové vlastníka (PPF) a rovněž případně dle nových parametrů likviditního profilu společnosti. „Další zhoršení ratingu na stupeň „BB“ je možné, zejména pokud vyhodnotíme následně rizikový profil dle našich parametrů jako ‚agresívní‘ v kombinaci kapitálové struktury, dokumentace, schopnosti splácení dluhu, měnového vystavení a politiky vůči akcionářům,“ uvedla S&P .

Za nepravděpodobný považuje Standard & Poor’s pád ratingu Telefóniky CR až na stupeň „B“. Ten dle kritérií ratingové agentury odráží typicky zadlužení nad 5násobkem EBITDA a poměr financí z provozní činnosti vůči dluhu pod 12 %. „Režim revize ratingu (s možným zhoršením) ukončíme po dokončení transakce (mezi Telefónikou SA a PPF), což může sahat za obvyklý horizont tří měsíců pro režim revize,“ dodala ratingová agentura.

(Zdroj: S&P)

 


Čtěte více:

PPF kupuje 65,9% podíl v české Telefónice za 2,5 miliardy eur (+komentář)
05.11.2013 9:17
Španělská telekomunikační skupina Telefónica SA potvrdila prodej 65,9%...
PPF kupuje 65,9 % v Telefónice CR. Jaká bude nabídková cena pro menšinový podíl? (komentář)
05.11.2013 10:47
Španělská telekomunikační skupina Telefónica SA potvrdila prodej 65,9%...
T. Tomčány - Jak se bude dále obchodovat s akciemi Telefóniky a jaký bude průběh výkupu akcií od minoritních akcionářů? (video)
05.11.2013 13:11
Telefónica ČR dnes před otevřením trhu zveřejnila své hospodářské výsl...
Telefónica CR - Nabídková cena může být pod 305,6 Kč/akcii (nová cílová cena)
08.11.2013 17:04
Martin Štefunko z PPF uvedl v dnešním rozhovoru pro HN, že PPF nabídne...
Aukce kmitočtů pro LTE začala na 8,7 miliardy Kč, ČTÚ čeká konec do konce roku
11.11.2013 11:18
Dnes dopoledne začalo pět zájemců přihazovat v opakované aukci kmitočt...
Banky skládají pro PPF půjčku na převzetí až 95% podílu v Telefónice CR
13.11.2013 16:29
Konsorcium bank začalo pro skupinu PPF syndikovat úvěr na podporu přev...

Váš názor
  •  
    15.11.2013 13:59

    Není to protizákonné, aby telefonika měla dluh z nákupu vlastních akcií majoritním akcionářem? Jak se může předpokládat, že: "Očekáváme, že významná část zdrojů, které PPF pro účel profinancování akvizice získá, bude následně nejméně z části či zcela obsluhována přímo Telefónikou CR." Jsem drobný akcionář a běhá mi z toho mráz po zádech, když se už počítá s porušováním zákona jako s běžnou záležitostí.
    mib
Aktuální komentáře
06.05.2025
22:04Býci ztrácejí půdu: Trumpovy tarify dusí rally na amerických trzích  
17:08Traders Talk: Rekordní akvizice Erste, zvláštní pohyby na ČEZ a akciová inspirace v USA
17:06Pokračování americké výjimečnosti?
17:02Británie a Indie uzavřely rozsáhlou dohodu o volném obchodu
16:52Negativní směr akcií se přenáší zpět na Wall Street  
16:31Šok v Německu: Merz se napoprvé nestal kancléřem, parlament to napravil ještě dnes
16:09Palantir Technologies (Investiční tipy): Lídra indexu S&P 500 doběhla realita (-13 %)  
14:59Pokud jednání s USA selžou, EU zavede cla za 100 miliard eur
14:29Kdo je Buffettův nástupce? Nenápadný Kanaďan je součástí Berkshire již 25 let
13:12FLASH: Merz utrpěl šokující porážku. Nezískal potřebné množství hlasů ke zvolení kancléřem
12:27Podpis nových Dukovan musí čekat. EDF i KHNP chystají právní kroky
11:25Damodaran: Investoři dopad cel na Apple přeceňují a nedoceňují jeho schopnost adaptovat se
11:21Čínské firmy obcházejí americká cla manipulací s fakturami, upozornil FT
11:04Výsledky FIXED: Obrat loni narostl, ale na ambiciózní půlmiliardový cíl nedosáhl
10:53Kam dál po strmém růstu? Akcie v Evropě míří dolů, americké futures také  
10:50Šindel: Dubnová inflace výrazně zpomalila, ovšem při stále silném růstu jádrové inflace
10:27Soudní pře kolem jaderného tendru: Nabídka KHNP je ve všech parametrech výhodnější, ať EDF zveřejní svou
9:19Rozbřesk: Fed půjde od zápasu k zápasu, aneb tvrdá americká data nejsou tak zlá
8:54Merz přichází na německou scénu, Fordu klesne zisk kvůli clům, americký berňák nestíhá a futures jsou smíšené  
6:09Trump jako budíček pro Evropu? Podcast MakroMixér s Alexandrem Hobzou, který se podílel na vzniku Draghiho zprávy

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
9:00CZ - CPI, y/y