Aktualizováno Ratingová agentura Standard & Poor’s zhoršila hlavní rating tuzemské CR na „BBB-„ ze stupně „BBB“. Zároveň na titul uvalila „credit watch negative“, což znamená možnost dalšího zhoršení pohledu. Krok navazuje na prodej majority skupinou .
„Vyrozuměli jsme, že odsouhlasila prodej 65,9% podílu v Telefónice CR a 4,9 % si ponechává. Transakce má být financována v rozsahu 1,4 miliardy eur vlastník kapitálem a v rozsahu 2,288 miliardy eur syndikovaným úvěrem. Očekáváme, že významná část zdrojů, které PPF pro účel profinancování akvizice získá, bude následně nejméně z části či zcela obsluhována přímo Telefónikou CR. V důsledku toho očekáváme růst zadlužení CR do rozsahu troj- až čtyřnásobku EBITDA. Takovou úroveň zadlužení považujeme za konsistentní s více rizikovým profilem dle našich kritérií,“ shrnula změnu ratingu Standard & Poor’s.
S&P uvedla, že po dokončení akvizice přehodnotí pohled na Telefóniku CR dle nové kapitálové struktury, případně nově přijaté finanční politiky ze strany nové vlastníka (PPF) a rovněž případně dle nových parametrů likviditního profilu společnosti. „Další zhoršení ratingu na stupeň „BB“ je možné, zejména pokud vyhodnotíme následně rizikový profil dle našich parametrů jako ‚agresívní‘ v kombinaci kapitálové struktury, dokumentace, schopnosti splácení dluhu, měnového vystavení a politiky vůči akcionářům,“ uvedla S&P .
Za nepravděpodobný považuje Standard & Poor’s pád ratingu CR až na stupeň „B“. Ten dle kritérií ratingové agentury odráží typicky zadlužení nad 5násobkem EBITDA a poměr financí z provozní činnosti vůči dluhu pod 12 %. „Režim revize ratingu (s možným zhoršením) ukončíme po dokončení transakce (mezi Telefónikou SA a PPF), což může sahat za obvyklý horizont tří měsíců pro režim revize,“ dodala ratingová agentura.
(Zdroj: S&P)