Jak vyspělé ekonomiky západní části světa, tak rychleji rostoucí rozvíjející se trhy čeká s rokem 2014 oživení, předpovídá obvykle medvědím tónem známý ekonom Nouriel Roubini. „Vyspělé ekonomiky vytěží z půldekády bolestného oddlužování soukromého sektoru, opadnutí tlaků restriktivní fiskální politiky a naopak udržení expanzívní měnové politiky. Porostou tempem kolem 1,9 procenta, míní Roubini a dodává, že se do roku 2014 nepovlečou některá významná rizika: rozpadu eurozóny, uzávěry amerického vládního sektoru, tvrdého přistání Číny, konfliktu mezi Izraelem a Íránem. „Pozitivní pro americkou ekonomiku bude rozvoj těžby z břidlic, další zlepšování trhu práce a realitního sektoru a přesuny výroby, dříve odešlé z USA, zpět do země,“ míní Roubini.
Od ekonomik emerging markets, na které dopadlo zejména několik měsíců očekávané a v prosinci s platností od ledna 2014 oznámené pozvolné utlumování QE amerického Fedu a propad cen komodit, očekává Roubini v roce 2014 živější růst průměrným tempem kolem 5 procent. „Tahounem Číny i dalších rozvíjejících se trhů bude střední střída s rostoucí spotřebou zboží a služeb a stěhováním do měst, což posílí urbanizační a industrializační trendy,“ očekává ekonom.
Silnější růst Roubini očekává především od těch EM, které nevykazují silnější makroekonomickou nerovnováhu. Sází zejména na Jižní Koreu, Filipíny, Malajsii, v našem regionu Polsko, dále Keňu, Rwandu a ropné ekonomiky zálivu. Za riziko u Číny ale označuje neochotu k reformám, které posilování střední třídy doprovodí a nadále finanční situaci a zadlužení lokálních vlád.
Průměrná očekávání Roubiniho nejsou daleko od výhledu MMF. Ten pro rok 2014 předpovídá ekonomikám EM průměrně 5,1% tempo růstu, vyspělým trhům pak 2% meziroční růst.
Roubini nedávno varoval, že exit strategie amerického Fedu ze superuvolněné měnové politiky nutně vyvolá finanční nestabilitu. Americkou ekonomiku ale vidí lépe nakročenu růstu, než globální konkurenty a očekává zpevňování amerického dolaru, vyhnutí se výraznějším otřesům na amerických dluhopisech a jen pozvolný růst tržních úrokových měr. Riziko jen vlažného růstu (snad právě s výjimkou Spojených států) a sekulární stagnace za vyspělé ekonomiky celkově pak dle něj pramení dlouhodobé podinvestovanosti lidského i fyzického kapitálu.
(Zdroj: CNBC)