Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Nové nástroje k predikci ceny akcií!

Nové nástroje k predikci ceny akcií!

13.06.2014 11:45
Autor: Michal Putna, Patria Online

Který indikátor dokáže nejlépe vysvětlit cenové pohyby akciových titulů? Nedávno realizovaný výzkum Jeffa Higginse identifikoval ukazatele lidského kapitálu jakožto nejspolehlivější a nejpřesnější indikátory pro odhad budoucího vývoje burzovních titulů.

Podle výzkumu, který provedl Jeff Higgins a jeho tým z Human Capital Management Institute, dokáží poměrové ukazatele lidského kapitálu nejlépe předpovídat výkonnost cenných papírů. Higgins testoval na vzorku 22 100 společností vztah mezi vývojem ceny akcií a sadou ukazatelů měřících (nejen) lidský kapitál. Vícenásobná regresní analýza byla zaměřena na 16leté období mezi roky 1996 až 2011.

Prvním zajímavým zjištěním bylo, že čistý zisk a tržby společnosti, tradičně sledované ukazatele pro odhad budoucí ceny akcií, jsou mezi indikátory zaměřenými na lidský kapitál statisticky nevýznamným regresorem. Naopak mezi dva ukazatele s největší vysvětlující silou patří:

1) Nejlepším ukazatelem pro vysvětlení míry variability v ceně akcií tzv. Return on Human Capital Investment, který porovnává celkové náklady na pracovní sílu s čistým provozním ziskem. Tento ukazatel umí vysvětlit 64 % volatility v ceně akcií.

2) Druhým ukazatelem z oblasti lidského kapitálu, který dokáže velmi dobře vysvětlit volatilitu v ceně akcií je tzv. Human Capital ROI Ratio, indikátor měřící poměr čistého zisku a tržeb (Return on Revenue) s celkovými náklady na pracovní sílu.

Oba dva indikátory zaměřené na lidský kapitál představují odlišný způsob, jak (z)měřit „návratnost investice“ do zaměstnanců daného podniku. Celá logika výzkumu se přitom opírá o předpoklad, že firmě, které se ekonomicky daří, se zvyšují také investice do lidského kapitálu, jež následně vedou k vyšší produktivitě, která zpětně zvyšuje výkonnost celé společnosti.

Sledování ukazatelů zaměřených na lidský kapitál, může na základě výše uvedených skutečností, představovat vhodné doplnění/rozšíření „tradiční“ finanční analýzy využívající diskontování firemního cash flow k predikci budoucí ceny daného akciového titulu.

Zdroj: Linking Human Capital to Business Performance (J. Higins)


Čtěte více:

Vzestup iráckých radikálů je cestou brutality, ale také strategické organizace „neviditelného šejka“
13.06.2014 8:35
Islamističtí radikálové postupují k Bagdádu a západním zemím nezbývá, ...
Výplata dividend stahuje běžný účet poprvé letos do záporu
13.06.2014 10:09
Běžný účet platební bilance se v dubnu zhoršil. Bilance -11,4 miliardy...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
18.09.2024
22:07Jan Čermák: Fed se bojí nezaměstnanosti a tak startuje padesátkou
22:01Fed nasadil Wall Street pořádného brouka do hlavy  
20:27Prostor pro české firmy? ČEZ naváže strategické partnerství s firmou Rolls-Royce pro modulární reaktory
20:21Nová éra měnové politiky Fed začala. Zvolil agresívnější pokles sazeb tváří v tvář horšímu výhledu a hodlá v něm pokračovat
17:14Dluhopisy krátce před Fedem ztrácejí, zatímco Wall Street jen vyčkává  
16:38Pár úvah o férové hodnotě amerických akcií
15:14Investiční tipy: Ohlédnutí za výsledky za 2Q24 významných amerických i evropských firem  
13:50Vanguard nakupuje dolary s tím, že sázky na snížení sazeb Fedu zašly příliš daleko
12:28Podle Siegela by sazby Fedu mohly jít dolů o 50 bazických bodů. Sahm míní, že pravidlo nyní recesi neukazuje
11:33Tak o kolik? Fed rozhoduje o sazbách a velké tržní sázky slibují volatilní reakci  
11:07Google vyhrál u soudu EU spor o pokutu 1,49 miliardy eur za omezování konkurence
9:07Rozbřesk: Dilema před Fedem: věřit propagandě novinářů, anebo solidním datům? Pokud Fed sníží sazby jen o 25 bodů, dolar mohutně posílí
8:22Evropa otevře smíšeně, německý DAX klesá pod tíhou horšícího se sentimentu. Pro další vývoj bude klíčové večerní rozhodnutí Fedu o sazbách  
17.09.2024
22:01Investoři vyčkávají na zítřejší rozhodnutí Fedu  
17:24Je trh drahý? Stačí „jen“ odhadnout pět čísel
16:44Americký maloobchod poslal výnosy nahoru, ale akciím v růstu nepřekáží  
15:09Analytici: Záplavy ve střední Evropě mohou způsobit ztráty až za miliardy eur
14:09Tradiční souboj v americkém Kongresu: Dva týdny, než vláda bude bez peněz
13:19Intel (až +8 %) roste na dohodě s Amazonem i armádní zakázce za miliardy. Evropu rozhořčil odkladem továren
12:10Microsoft na vlně AI oznamuje zpětný odkup akcií v hodnotě 60 miliard USD a zvyšuje dividendu o 10 %

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
13:00UK - Jednání BoE, základní sazba
14:30USA - Index filadelfského Fedu
14:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.
16:00USA - Prodeje starších domů