Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Nové nástroje k predikci ceny akcií!

Nové nástroje k predikci ceny akcií!

13.06.2014 11:45
Autor: Michal Putna, Patria Online

Který indikátor dokáže nejlépe vysvětlit cenové pohyby akciových titulů? Nedávno realizovaný výzkum Jeffa Higginse identifikoval ukazatele lidského kapitálu jakožto nejspolehlivější a nejpřesnější indikátory pro odhad budoucího vývoje burzovních titulů.

Podle výzkumu, který provedl Jeff Higgins a jeho tým z Human Capital Management Institute, dokáží poměrové ukazatele lidského kapitálu nejlépe předpovídat výkonnost cenných papírů. Higgins testoval na vzorku 22 100 společností vztah mezi vývojem ceny akcií a sadou ukazatelů měřících (nejen) lidský kapitál. Vícenásobná regresní analýza byla zaměřena na 16leté období mezi roky 1996 až 2011.

Prvním zajímavým zjištěním bylo, že čistý zisk a tržby společnosti, tradičně sledované ukazatele pro odhad budoucí ceny akcií, jsou mezi indikátory zaměřenými na lidský kapitál statisticky nevýznamným regresorem. Naopak mezi dva ukazatele s největší vysvětlující silou patří:

1) Nejlepším ukazatelem pro vysvětlení míry variability v ceně akcií tzv. Return on Human Capital Investment, který porovnává celkové náklady na pracovní sílu s čistým provozním ziskem. Tento ukazatel umí vysvětlit 64 % volatility v ceně akcií.

2) Druhým ukazatelem z oblasti lidského kapitálu, který dokáže velmi dobře vysvětlit volatilitu v ceně akcií je tzv. Human Capital ROI Ratio, indikátor měřící poměr čistého zisku a tržeb (Return on Revenue) s celkovými náklady na pracovní sílu.

Oba dva indikátory zaměřené na lidský kapitál představují odlišný způsob, jak (z)měřit „návratnost investice“ do zaměstnanců daného podniku. Celá logika výzkumu se přitom opírá o předpoklad, že firmě, které se ekonomicky daří, se zvyšují také investice do lidského kapitálu, jež následně vedou k vyšší produktivitě, která zpětně zvyšuje výkonnost celé společnosti.

Sledování ukazatelů zaměřených na lidský kapitál, může na základě výše uvedených skutečností, představovat vhodné doplnění/rozšíření „tradiční“ finanční analýzy využívající diskontování firemního cash flow k predikci budoucí ceny daného akciového titulu.

Zdroj: Linking Human Capital to Business Performance (J. Higins)


Čtěte více:

Vzestup iráckých radikálů je cestou brutality, ale také strategické organizace „neviditelného šejka“
13.06.2014 8:35
Islamističtí radikálové postupují k Bagdádu a západním zemím nezbývá, ...
Výplata dividend stahuje běžný účet poprvé letos do záporu
13.06.2014 10:09
Běžný účet platební bilance se v dubnu zhoršil. Bilance -11,4 miliardy...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
17.07.2025
17:23Traders Talk: Trhy se třesou s Powellovou židlí, volatilita nahrává bankám a ASML jako skrytá šance
17:14Vítězí obrana, prohrávají zemědělci a příroda, hodnotí rozpočet EU server Politico
16:27Uber a Lucid spojují síly, chtějí zaplavit svět autonomními taxíky. Akcie automobilky prudce rostou
16:11Když si soused dá k obědu kuře a vy nic…
15:36Pepsi (+6 %) potěšila a akcie postupně dohání letošní ztráty  
14:56ČEZ a Rolls-Royce SMR začnou připravovat první modulární reaktor v Česku
14:16Firmě PepsiCo ve čtvrtletí klesl zisk o 59 procent, tržby se ale mírně zvýšily
13:17Blíží se další raketový růst? Co od výsledků Netflixu očekávat
11:55Eurostat: Inflace v EU v červnu zrychlila na 2,3 procenta, v ČR na 2,8 procenta
11:52Kryptotýden pokračuje: Trump chce z USA kryptoměnovou velmoc. Digitální dolar ale odmítá
11:04Trump zvyšuje tlak na Fed a zvedá hrozbu pro dolar. Včerejšek byl další test  
10:39TSMC: dvouciferný růst zisku pátý kvartál v řadě a silný výhled na třetí čtvrtletí
10:18Volvo předčilo očekávaní, v Americe mění strategii. Akcie poskočily o 10 %
9:12Rozbřesk: Jaké Trumpově celní sazbě čelí Česko? A proč je na tom Slovensko nejhůře?
8:53Trump se blíží dohodě s EU, Německo odmítlo rozpočet EU a Coca-Cola přejde na třtinový cukr  
6:16Jsou namístě mírnější odhady přínosů umělé inteligence?
16.07.2025
22:00Wall Street si přes Trumpovo zastrašování Powella připsala další zisky  
18:23Jsou americké akcie drahé, nebo jen nad svým valuačním standardem? To mohou být dvě rozdílné věci
16:55Evropská komise chce výrazně zvýšit sedmiletý rozpočet: z 1,2 na dva biliony eur
16:53Wall Street balancuje kolem včerejšího závěru po slušných datech, výsledcích a varování z technologického sektoru  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Abbott Laboratories (06/25 Q2, Bef-mkt)
General Electric Co (06/25 Q2, Bef-mkt)
Novartis AG (06/25 Q2, Bef-mkt)
PepsiCo Inc (06/25 Q2, Bef-mkt)
US Bancorp (06/25 Q2, Bef-mkt)
6:30Nordea Bank Abp (06/25 Q2)
7:00ABB Ltd (06/25 Q2)
7:00EQT AB (03/25 Q1)
7:00Volvo Car AB (06/25 Q2)
7:20Volvo AB (06/25 Q2)
7:30Evolution AB (06/25 Q2)
14:30USA - Index filadelfského Fedu
14:30USA - Maloobchodní tržby, m/m
14:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.
22:00Interactive Brokers Group Inc (06/25 Q2)
22:01Netflix Inc (06/25 Q2)