Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Nové nástroje k predikci ceny akcií!

Nové nástroje k predikci ceny akcií!

13.06.2014 11:45
Autor: Michal Putna, Patria Online

Který indikátor dokáže nejlépe vysvětlit cenové pohyby akciových titulů? Nedávno realizovaný výzkum Jeffa Higginse identifikoval ukazatele lidského kapitálu jakožto nejspolehlivější a nejpřesnější indikátory pro odhad budoucího vývoje burzovních titulů.

Podle výzkumu, který provedl Jeff Higgins a jeho tým z Human Capital Management Institute, dokáží poměrové ukazatele lidského kapitálu nejlépe předpovídat výkonnost cenných papírů. Higgins testoval na vzorku 22 100 společností vztah mezi vývojem ceny akcií a sadou ukazatelů měřících (nejen) lidský kapitál. Vícenásobná regresní analýza byla zaměřena na 16leté období mezi roky 1996 až 2011.

Prvním zajímavým zjištěním bylo, že čistý zisk a tržby společnosti, tradičně sledované ukazatele pro odhad budoucí ceny akcií, jsou mezi indikátory zaměřenými na lidský kapitál statisticky nevýznamným regresorem. Naopak mezi dva ukazatele s největší vysvětlující silou patří:

1) Nejlepším ukazatelem pro vysvětlení míry variability v ceně akcií tzv. Return on Human Capital Investment, který porovnává celkové náklady na pracovní sílu s čistým provozním ziskem. Tento ukazatel umí vysvětlit 64 % volatility v ceně akcií.

2) Druhým ukazatelem z oblasti lidského kapitálu, který dokáže velmi dobře vysvětlit volatilitu v ceně akcií je tzv. Human Capital ROI Ratio, indikátor měřící poměr čistého zisku a tržeb (Return on Revenue) s celkovými náklady na pracovní sílu.

Oba dva indikátory zaměřené na lidský kapitál představují odlišný způsob, jak (z)měřit „návratnost investice“ do zaměstnanců daného podniku. Celá logika výzkumu se přitom opírá o předpoklad, že firmě, které se ekonomicky daří, se zvyšují také investice do lidského kapitálu, jež následně vedou k vyšší produktivitě, která zpětně zvyšuje výkonnost celé společnosti.

Sledování ukazatelů zaměřených na lidský kapitál, může na základě výše uvedených skutečností, představovat vhodné doplnění/rozšíření „tradiční“ finanční analýzy využívající diskontování firemního cash flow k predikci budoucí ceny daného akciového titulu.

Zdroj: Linking Human Capital to Business Performance (J. Higins)


Čtěte více:

Vzestup iráckých radikálů je cestou brutality, ale také strategické organizace „neviditelného šejka“
13.06.2014 8:35
Islamističtí radikálové postupují k Bagdádu a západním zemím nezbývá, ...
Výplata dividend stahuje běžný účet poprvé letos do záporu
13.06.2014 10:09
Běžný účet platební bilance se v dubnu zhoršil. Bilance -11,4 miliardy...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
27.06.2025
22:01Akciová rally zpomalila, Trump ukončil jednání s Kanadou  
17:07Staronový technologický cyklus a jeden nový „Microsoft“ každých pár let
15:28Objem nesplácených úvěrů roste, riziko systémové krize je reálné, bojí se ruské banky
15:21Británie vyrobila v květnu nejméně aut za 75 let, vývoz do USA brzdí cla
14:05Nike plánuje snížit závislost na výrobě v Číně pro americký trh. Akcie v pre-marketu přidávají 9 %  
13:37SUV od Xiaomi, které ještě ani nevyjelo, už ohrožuje Teslu
12:03Perly týdne: Trumpův telefon a v Německu doposud nemyslitelné
11:43USA a Čína podepsaly obchodní příměří, zmírní vzájemná omezení
10:59Akcie závěrem týdne na pozitivní vlně  
9:56Česká ekonomika rostla nejrychleji za téměř tři roky. HDP byl revidován na růst o 2,4 %
9:09Rozbřesk: Dobrá zpráva pro americká aktiva – daň z pomsty zmizí z daňového baličku
8:47EU obdržela nový návrh USA na cla. Připravuje se i na neúspěch jednání
8:41Pokles americké spotřeby vedl k revizi HDP, Rusku hrozí bankovní krize a futures se zelenají  
6:08Invesco: Ceny ropy se mění v důsledku napětí na Blízkém východě, ostatní trhy ale zůstávají v kurzu
26.06.2025
22:01Zámořské indexy na dostřel od historických maxim  
17:31Micron potvrdil pozici klíčového hráče polovodičového sektoru, překonal očekávání a nabídl optimistický výhled  
16:56Skrytá proměnná s velkým vlivem na trh
16:21Analýza: Nájmy na jaře vzrostly v ČR průměrně o tři pct na 373 Kč za m2
16:08UNICAPITAL Invest III a.s.: Oznámení o dvanácté výplatě úrokového výnosu
16:02UNICAPITAL Invest VI a.s.: Oznámení o třetí výplatě úrokového výnosu

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
Nebyla nalezena žádná data