Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Vzorce obchodního chování: Akciová devítka, s níž se investoři v létě opakovaně spálili

Vzorce obchodního chování: Akciová devítka, s níž se investoři v létě opakovaně spálili

19.6.2014 15:55
Autor: Jan Šumbera, Patria Research

Aktivní investoři často hledají v minulosti obchodní vzorce. S dávkou jistého přenesení se dá říct, že verifikují historické skutečnosti tak dlouho, až dospějí k přesvědčení, že se jedná o platný opakující se jev. Ve výsledku tak na základě historického pozorování vyřknou odvážné tvrzení typu: „Všechny labutě jsou bílé.“

Následkem toho vznikají (mnohdy až bizarní) poučky, které prý nabízejí výbornou příležitost, jak profitovat z opakujících se vzorců obchodního chování investorů. Mezi ty slavnější patří pravidla jako Sell in May či lednový efekt. S blížícím se létem je pak nasnadě hledání "letního vzorce", který zabrání tomu nejhoršímu, co investora může potkat – ztrátě.

Americký magazín USA Today proto sestavil seznam devíti akcií zahrnutých do indexu S&P 500, které za posledních 5 let předvedly vůbec nejhorší letní výkonnost (ve srovnání se samotným indexem). Pokusil se následně nabídnout i pár možných vysvětlení.

Společnost Průměrná letní výkonnost v posledních pěti letech
Corning -6,50%
Charles Schwab -5,60%
Laboratory Corp. -4%
Staples (11,21 USD, 0,04%) -3,80%
Northern Trust -3,80%
State Street (67,56 USD, -0,34%) -2,70%
Sysco -2,20%
T. Rowe Price -0,20%
Analog Devices 1,40%


Hned čtveřice z celkových devíti společností v seznamu operuje ve finančním sektoru. Právě pro něj je totiž letní období obecně daleko méně přívětivým časem. Klesající zájem o finanční služby je doprovázen nižšími objemy realizovaných provizí, kterými si v posledních pěti letech vždy v létě prošla také finanční čtveřice ze seznamu Charles Schwab, Northern Trust, State Street a T. Rowe Price.

Vůbec nejhorším titulem je pak sklář Corning. Minulé léto sice i on profitoval z pozitivního sentimentu na trzích, když připsal 2,9 %, avšak ve srovnání s indexem S&P 500 pořádně zaostal. Ten totiž hlásil růst o 7,4 %. Co je to ale proti roku 2011, kdy Corning odepsal přes třicet procent ze své hodnoty, zatímco jeho „mateřský“ index ztratil 12,3 %.

Investoři, kteří plánují přes léto vzít trh útokem a věří na opakující se vzorce obchodního vývoje, by nejspíš měly dané tituly ze svého výběru vynechat. Na druhou stranu je záhodno mít na paměti slavnou poperrovskou falzifikaci, která říká, že pravdivé teorie jsou pouze ty, které nebyly vyvráceny. A právě historické vzorce chování jsou k zamítnutí jako stvořené. Stačí jediné, najít jednu černou (letní) labuť...

Zdroj: US Today, S&P Capital IQ


Čtěte více:

Dá se ještě spolehnout na pravidlo „Sell in May“?
1.5.2014 8:30
A je to tady zase – stojíme na počátku měsíce května a mnoho investorů...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
20.5.2018
14:19Víkendář: Po Američanech se čínskému tlaku začíná bránit i Evropa
10:50PŘIVÁDÍME: Nokia. Nová technologie a geopolitické obavy vytvářejí investiční příležitost
19.5.2018
14:37Víkendář: Jak vidí současnou americkou a globální realitu bývalý šéf CIA
10:07PŘIVÁDÍME: Volvo. Výrobce nákladních aut odměňuje štědře
18.5.2018
22:01Poklidný závěr týdne na amerických trzích
19:31Vrací se Marxova doba?
18:28PŘIVÁDÍME: Skanska. Stabilní akcie s lákavou dividendou
17:06František Kronus: Evropská dluhová krize II?
17:05Koruna zakončuje týden oslabením, euro nepotěšil italský vládní program  
17:00Prahu táhl dolů tabák. V USA září Bioblast Pharma  
16:29Technická analýza: Výnosy dolaru tlačí korunu dolů
15:47Akcionáři schválili v Kofole rekordní výplatu dividend
15:02Perly týdne: Ekonomika bude dál šlapat, Tesla bez 10 miliard dolarů ne
14:22V ospalé Praze lehce ční Philip Morris, červené Evropě by mohly pomoci pozitivně naladěné USA
14:15Applied Materials po rozpačitém výhledu drží divokou kartu (komentář analytika)  
13:48Reuters: Oživení půjček otevírá novou kapitolu pro maďarské banky
13:22Příští lídři Itálie. Dokážou ji vést? A co na to trhy?
12:08Čína má prý pro Trumpa návrhy, jak na zlepšení obchodní bilance
10:33Jak autoritářská vláda v Maďarsku vyhnala Sorose z Budapešti
10:30Italská vláda dohodnuta, ale euro se drží. Koruna koriguje ztráty  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
Nebyla nalezena žádná data