Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
     

    Detail - články
    Krizí k válce, válkou ke konci krize. Máme na víc

    Krizí k válce, válkou ke konci krize. Máme na víc

    05.09.2014 17:50

    Způsobila Velká deprese druhou světovou válku? Ukončila pak 2SV Velkou depresi? Mezi ekonomy a historiky to jsou dost kontroverzní otázky. Ne bez relevance pro dnešní vývoj: Evropská ekonomika je na tom nyní v některých ohledech porovnatelně, jako během Velké deprese (viz např. „Evropa nestrhne svůj pomník míru a prosperitě a v tom je záhuba“). Je také pravděpodobné, že odpověď na první položenou otázku je kladná (viz např. „Velká válka, monetarismus a zrod nacismu“). A i dnes je patrné, že ekonomické problémy (opět vyvolané i neadekvátní ekonomickou politikou) vedou k růstu extrémismu. Válku v Evropě ale tento faktor nevyvolá. Větší obavy může v této souvislosti budit Rusko a Ukrajina, ale i zde se stále pohybujeme v oblasti šedých labutí (těch černých už bohužel ne).

    Nechci tu spekulovat o válkách proto, abych kreslil laciné paralely mezi Velkou depresí a 2SV válkou na straně jedné a možná již brzy „Ještě větší depresí“ a současným vojenským konfliktem na straně druhé. Ale je relevantní uvažovat o následujícím: Pokud ukončila 2SV Velkou depresi, nemůže tu současnou pomoci ukončit vyšší aktivita na straně toho, čemu se říká výdaje na obranu?

    Čtenář znalý ekonomických diskusí nebude překvapen tím, že shoda ohledně vlivu války na ekonomickou aktivitu nepanuje. Základ daný selským rozumem a ideálním světem je sice jasný: Pokud jsou v ekonomice využity všechny zdroje (nezaměstnanost je minimální), válka pouze zničí již vytvořené bohatství (domy, továrny ...), navíc přesměruje zdroje od pluhů k dělům – tedy do oblasti, která životní standard nezvyšuje. I pokud se omezíme na čistě materiální úroveň, která je v celkovém pohledu vlastně detailem, nic pozitivního zde samozřejmě nenajdeme.

    Teorie vs. praxe

    My se ale nebavíme o ideální ekonomice, ale o ekonomice, kde jsou zdroje nevyužité a to výrazně. Bavíme se o ekonomice, kde lidé spoří, jejich úspory se ale nestávají investicemi, nestávají se poptávkou po jejich další práci. Bavíme se o ekonomice, kde klesá obrat peněz a jejich množství (multiplikátor) a centrální banka na to nereaguje adekvátním zvýšením nabídky peněz. A bavíme se o ekonomice, kde z nějakého důvodu vláda není schopna, či ochotna nevyužité úspory lidí vzít a udělat z nich zase výdaje a tudíž i příjmy jiných (v nejlepším případě produktivními investicemi).

    Co pak v (z ekonomického hlediska) ideálním případě „zajistí“ ozbrojený konflikt? Vláda je jím donucena vzít nevyužité úspory a poptávat výrobu zbraní a všeho dalšího s konfliktem souvisejícího. Tato poptávka zaměstná nevyužité zdroje – tedy zejména nezaměstnané. Konflikt ideálně proběhne tak, že nezničí bohatství a roztočí se pozitivní poptávková spirála nižší nezaměstnanosti, vyšších příjmů, vyšší poptávky. Ta se udrží i po konfliktu, zdroje se přesměrují do mírových oblastí. Plné využití potenciálu ekonomiky pak s přehledem zajistí i splacení vládního dluhu.

    Jak to bylo konkrétně s Velkou depresí a 2SV? Jak ukazuje výše uvedené, dva extrémní příklady se od sebe hodně liší a realita je podle mne většinou někde mezi nimi. Ekonomové jako Paul Krugman, či Christy Romer považují VD&2SV za něco, co je mnohem blíže druhému – keynesiánskému vidění věci (hovoříme nyní o USA). Třeba Robert Barro a jemu názorově blízcí to vidí přesně opačně. Naštěstí zde ale skutečnému dilematu nečelíme. Byť by byl ekonomický propad sebehlubší, léčit jej válkou by bylo absurdní. Byť se to nepíše lehce, u „preventivních“ výdajů na zbrojení by to ale v principu mohlo být něco jiného. Ale i pak jde o absurditu: Namísto masivních investic do silnic, tepelných úspor, výzkumu a vývoje ... bychom se nechali nakopnout výdaji na ten nejhorší účel na světě.

    Paul Krugman už před dlouhou dobou posunul problém do realistického rámce: „To, co potřebujeme, je finanční ekvivalent války“. Je tu ale jeden detail. Nejdříve bychom totiž měli vyhlásit „osvětovou válku“ všem, kteří zmrzačili a mrzačí naší schopnost efektivně používat fiskální politiku a udělali z ní synonymum rozhazovačnosti a nezodpovědnosti. Tedy těm, kteří kvůli rádoby lidumilství, či kvůli prosté rozhazovačnosti nejsou schopni šetřit (či snižovat dluhy) v dobách boomu tak, abychom mohli bez obav investovat v dobách útlumu. Zatím jen cyklicky poletujeme jak plášť ve větru.


    Čtěte více:

    Miloš Zeman: Nebylo prokázáno, že na Ukrajině je ruská invazní armáda
    05.09.2014 13:27
    Konflikt na Ukrajině je podle prezidenta Miloše Zemana občanskou válko...

    Váš názor
    Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
    Aktuální komentáře
    15.09.2026
    22:04Americké trhy nadále klesají  
    18:15Zisky, jaké svět neviděl
    16:26PODCAST GEVORKYAN: Silný růst, nové příležitosti a cíl pozitivního cash flow otevírají cestu k vyšší návratnosti
    14:02Evropský IPO trh potřebuje silný podzim na překonání loňského objemu. Spoléhá se hlavně na Londýn
    12:33Akcie Maersku letos navzdory skeptickým analytikům výrazně posilují
    11:30Dluhopisy zůstávají zdrojem nervozity, výnosy míří dál nahoru  
    10:30CSG: Negativní sentiment zastírá růstový potenciál  
    9:38Rozbřesk: Energetický šok je zpět: těžká zkouška pro trhy i ekonomiku
    9:02GEVORKYAN v prvním pololetí zvýšil tržby o 18 procent. Pokračuje integrace italské akvizice a expanze v Polsku
    8:57J&T ARCH INVESTMENTS: Pozvánka na konferenci pro investory
    8:42GEVORKYAN roste o desítky procent, americké dluhopisy dál padají a trhy sledují ropu i AI  
    6:11Wall Street zůstává optimistická. Silná ekonomika pomůže akciím ustát i vyšší sazby Fedu  
    14.09.2026
    22:04Wall Street pod tlakem: Technologie padají, ropa zdražuje a investoři vyhlížejí Fed  
    17:37Zmizelá hladina podpory amerického trhu a jedno opomíjené porovnání s dot.com bublinou
    16:38PODCAST Týdenní výhled: AI lídři chtějí zpomalit vývoj. Fed i BoJ míří k vyšším sazbám  
    14:45Trhy si jsou jisté, že Fed sazby zvýší. Jak Warsh zareaguje pod nátlakem Trumpa?
    12:15Trhy začátkem týdne čelí nepříznivým zprávám o ropě a AI  
    10:28OpenAI a Anthropic chtějí zpomalit. Narážejí však na investory, technologický sektor i Bílý dům
    10:27Colt získal další armádní zakázku v Dánsku. Dodá zaměřovací systémy pro granátomety
    8:54Rozbřesk: Drahý plyn a elektřina zatím ČNB nevadí, v listopadu to může být jinak…

    Související komentáře
    Nejčtenější zprávy dne
    Nejčtenější zprávy týdne
    Nejdiskutovanější zprávy týdne
    Kalendář událostí
    ČasUdálost
    4:00Čína - Maloobchodní tržby, y/y
    4:00Čína - Průmyslová výroba, y/y
    11:00DE - Index očekávání ZEW
    14:30USA - Empire State Manufacturing index