Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Čínský vysavač se zadrhává, stále ale pracuje nejvíce pro Evropu

Čínský vysavač se zadrhává, stále ale pracuje nejvíce pro Evropu

15.12.2014 17:02

Hodně se dnes hovoří o ropě a je to pochopitelné – na nabídkové straně globální ekonomiky je to jeden z nejvýznamnějších faktorů. Ropa ale podle mého není ani dnes tou nejdůležitější komoditou světové ekonomiky dneška. Není jí ani zlato, průmyslové kovy, či cokoliv tvrdého, hmatatelného. Nejvzácnější komoditou dneška je poptávka. Kdyby bylo dost poptávky – spotřeby a investic soukromého sektoru relativně k jeho (zamýšleným) úsporám, neřešíme žádná kvantitativní uvolňování, rozpočtové deficity, vysoké zadlužení, atd.

Globálním poptávkovým tahounem bývaly Spojené státy. Tedy jejich obětavý spotřebitel, který byl pro blaho globální ekonomiky ochoten trávit víkendy v supermarketech. Tyto jeho víkendy do značné míry financovala Čína, ale nedejme se mást – činila tak a činí tak i nadále velmi šťastna. Z její strany nejde o žádnou dobročinnost. Výsledkem je totiž to, že Číňané mají práci a jejich „elity“ se mohou dále držet u moci.

Ale stejně, jako se střídají roční období, musí začít každý dlužník dříve či později své dluhy splácet (nebo musí obě strany vztahu podstoupit očistný proces odpuštění dluhů). Splácení také znamená, že věřitel musí zase začít přijímat více, než dává. Pokud tak nečiní, sám dělá ze svých půjček nevratnou dotaci. V extrému je tento mechanismus patrný v Evropě mezi Německem na straně jedné a zadluženými zeměmi eurozóny na straně druhé. Na globální úrovni ale v této oblasti hraje první ligu všem půjčující a tudíž do sebe poptávku natahující Čína.

Čína se už nějakou dobu snaží o přechod na nový ekonomický model a ten bude muset dříve, či později přinést přehození směru na jejím ekonomickém vysavači. Namísto toho, aby do sebe natahovala poptávku z jiných zemí (spoléhala se na exporty), bude muset začít natahovat zboží z jiných zemí (tím se budou splácet dluhy vytvořené vůči Číně). Minulý týden přišla nová data týkající se vývoje čínských dovozů a právě k nim tím vším směřuji. Ukazují totiž mimo jiné potenciální vítěze a poražené v boji o poptávku z Číny.

graf_vysaac

Někdy na počátku letošního roku začaly čínské dovozy v podstatě stagnovat, což je neklamná známka toho, že rebalancování této ekonomiky (a ekonomiky globální) nejde tak, jak by si všichni přáli. Výše uvedený graf pak ukazuje detail tohoto procesu. Čínský importní vysavač do sebe nasává hlavně zboží z EU. V letech 2011 – 2013 přitom náš kontinent čelil nepříjemnému poklesu exportů do této země, pak se ale vývoj otočil a čínské dovozy z Evropy až do nedávna poměrně prudce rostly.

Až do roku 2011 pomáhala Čína svou poptávkou nejvíce Japonsku, tuto zemi pak ale dokázala poměrně úspěšně od své poptávky odstavit. Nyní jsou Japonci jak za EU, tak za Jižní Koreou. Mimochodem, můžeme si zaspekulovat o tom, že jde o skutečně promyšlený geopolitický tah, v jehož rámci chce Čína ještě více oslabit Japonsko. Z grafu je patrné, jak trpí dovozy z „komoditní“ Brazílie a Austrálie a všimněme si také, že Čína do sebe natáhne přibližně tolik dovozů z USA, jako z Taiwanu, či Japonska. Celkově i z tohoto grafu vidíme, jak se křivky na jejich konci většinou obrací směrem dolů, což není z hlediska aktuální globální poptávky nejlepší zpráva.


Čtěte více:

Kiwi se brání útoku dolaru, tomu však mohou pomoci technické patterny
15.12.2014 15:32
NZDUSDKonsolidujícímu novozélandskému dolaru se podařilo zpomalit prud...
Ropa drží směr; OPEC nechce reagovat, ani když spadne na 40 USD
15.12.2014 16:23
Ropa se dál nachází na cestě dolů lemované pouze nevýraznými korekcemi...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
12.12.2017
12:26Americká studie: Brexit oslabí Velkou Británii i vliv USA v Evropě
11:56Nové byty v Praze meziročně zdražily o 15 procent, tvrdí analýza Deloitte
11:32Přichází přelomový rok pro fúze a akvizice
11:11Evropské indexy mírně rostou, Gemalto +33 %
10:19Koruna kvůli pomalejší inflaci už tolik neláká, dražší ropa má omezený vliv na komoditní měny  
9:28Unipetrol vyhodnotí dopad ranního požáru na výrobu. Byl zvládnut rychle a bez zranění
9:13Rozbřesk: Inflace nahrává jen pomalému růstu sazeb, koruna postrádá jestřábí hlas
8:53Evropské futures v zeleném, asijské trhy v červeném. Kam se přidá Praha?  
6:46Ropný fond bez ropy? Horká otázka pro Norsko
11.12.2017
22:00Amerika vkročila do nového týdne pravou nohou
18:29V USA dvojkový scénář a matoucí zvířecí pudy
17:16Praha začala týden v červeném, nedařilo se CETV a Unipetrolu
17:02Libra nadále pod tlakem, dolar srážejí inflační prognózy  
15:57Jednoduché řešení brutální příjmové nerovnosti. Není to revoluce, ale akcie
13:49Německo si kupuje stále větší část globální ekonomiky a jen tak nepřestane
12:07Týdenní výhled: Dění tohoto týdne určí centrální banky, korunu budou zajímat inflační data  
11:20Evropa zahájila týden beze změny, komoditním titulům se ale daří
11:06Slavná Poldi půjde do konkurzu, zaměstnance čeká propouštění
9:59Rozbřesk: Centrální bankéři řeknou své poslední slovo...
9:46Pražská burza nenavazuje na pozitivní konec minulého týdne

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
Nebyla nalezena žádná data