Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Rady úspěšných investorů: Držte se své strategie, i když se vám zrovna nevede

Rady úspěšných investorů: Držte se své strategie, i když se vám zrovna nevede

28.01.2015 11:00
Autor: Redakce, Patria.cz

V roce 2014 se asi 88 % vzájemných fondů nepodařilo překonat jejich benchmark. Fanoušci pasivních fondů tak oslavovali. Najde se ale i pár fondů, které index překonaly. Patří mezi ně Glenmede Large Cap Growth Fund, který zvítězil v žebříčku návratností sestavovaném ve Wall Street Journal. Vladimir de Vassal, který má v tomto fondu na starost kvantitativní výzkum, k tomu poznamenává: „Po roce 2009 přišla velká rally na těch nejrizikovějších titulech, což nám nehrálo do karet.“ V roce 2014 si ale fond připsal 20 %, což je o šest procentních bodů více, než činila návratnost indexu S&P 500. Na druhém místě zmíněného žebříčku skončil PNC Large Cap Growth s návratností ve výši 19,5 %.

Doug Roman, který pro PNC Large Cap Growth Fund pracuje, k vývoji na trzích říká: „Akcie velkých společností byly jednou z nejsložitějších oblastí a bylo u nich velmi těžké dosáhnout vyšší návratnosti, než má celý index. Naše strategie ale fungovala, protože klademe důraz na revize zisků, ke kterým společnosti přikročily. V roce 2013 byla návratnost generována zejména růstem valuačních násobků. V roce 2014 se ale situace obrátila, a to byla příležitost pro investory, kteří se zaměřují na zisky firem a zejména na pozitivní překvapení v této oblasti.“

De Vassal zase tvrdí, že nejlepší je zaměřit se na nízké valuace, silný trend zisků a nízký poměr ceny akcie a volného cash flow. „Pokud je více než 50% pravděpodobnost negativního překvapení u zveřejňovaných zisků, akcie se zbavíme. Proto máme u našeho portfolia méně negativních překvapení, než se jich objevuje v celém indexu,“ říká investor. Jeho fondu ale bezpochyby pomohlo pár výjimečných sázek, jako je třeba Apple.

„Pokud byl někdo u této akcie podvážen, měl smůlu,“ zmiňuje de Vassal, zároveň však varuje před přílišným rizikem spojeným s vázáním se na jednu konkrétní společnost. Jeho fond je tak „chronicky podvážen u titulů, jako je Apple, či další obrovské společnosti.“ Namísto toho se snaží přidat do portfolia firmy, které s jejich podnikáním nějak souvisejí. V případě společnosti Apple to je třeba firma Skyworks Solutions, která vyrábí některé klíčové komponenty pro mobilní telefony či tablety. Dalšími výbornými zásahy jsou pro fond firmy Amgen, Facebook a Home Depot, které těží z oživení ve spotřebitelském sektoru.

Skyworks nalezneme i v portfoliu Romana, který ji považuje za akcii, která je pro jeho fond typická. Vyznačuje se silnou korelací mezi růstem zisků a pohybem ceny akcie a tento faktor vede investiční tým z PNC Large Cap Growth Fund i k zájmu o některé aerolinky (Southwest Airlines a Delta Air Lines) či akcie jako Home Depot, Foot Locker Inc. a Hanesbrands. Klíčová je při jejich investování disciplína – jsou vyhledávány společnosti se zlepšující se ziskovostí, eliminovány jsou ale ty, jimž zisky rostou jen díky krátkodobým trendům či kreativnímu účetnictví. Roman tvrdí, že neúspěch je u aktivních investorů dán především tím, že nemají disciplínu a nedrží se své strategie v době, kdy se jim zrovna nevede.

Zdroj: WSJ


Čtěte více:

Švýcarské akciové ohlédnutí: Roche, Novartis
22.01.2015 17:00
Mezi nejtěžší váhy na švýcarském trhu patří farmaceutické společnosti ...

Váš názor
  • zde si každý vybere to "své"
    28.01.2015 14:36

    Téměř všichni mi sdělili, že jejich klienti mají tendenci sedět na ztrátách. Pokud koupí akcii a ta prodělává, prostě se jí drží dál a dál. Nemohou přiznat, že se mýlili. Kdyby ji prodali, šlo by o formální přiznání chyby. Nezamýšlejí se tak nad tím, zda postupovali správně, nepoužívají stop loss. Jak uvedl jeden broker: „Největší chybou je nepřiznat si, že jsem udělal chybu.“ Lidé tak například drželi akcie Bank of Scotland, když jejich cena klesla na polovinu. A drželi je dál, když tyto akcie odepsaly dalších 50 %. Dobře to chápu, protože jsem se cítil velmi špatně, když jsem minulý týden prodával se ztrátou akcie BP. Ale jak říká onen broker: „Obdivuji ty, kteří jsou schopni i prodělat a jít dál.“ Sedm největších chyb při investování podle britských brokerů 19.12.2014 15:33 Autor: Redakce, Patria Online
    Jamirez
Aktuální komentáře
06.08.2025
6:01Bloomberg: Trumpovy personální zásahy ohrožují důvěru v americký dolar
05.08.2025
22:02Na Wall Street vládne smíšená nálada: výnosy klesají, Palantir roste  
17:53Míří zisky k jednomu velkému „tentokrát jinak“?
16:53Wall Street mírně v červeném. K negativním zprávám z ekonomiky se přidává ISM a Trump znovu šermuje cly  
15:51Trump chce cla na léky navyšovat postupně až na 250 procent
15:34Co čekat od čtvrtečních výsledků ČEZ? Pohled analytika  
14:37TSMC odhalila možný únik obchodního tajemství
13:53MercadoLibre: Krátkodobý tlak na marže posílá akcie o 6 % níže  
11:08Palantir (+5 %) přidává další rychlostní stupeň. Očekávání trhu smetl ze stolu  
10:40Optimismus má znovu navrch. Investoři sázejí na firemní výsledky a Fed  
10:19Trump a cla. Mají jeho slova pořád váhu a může trhy ještě něčím zaskočit?
9:48Inflace v červenci nepřekvapila, ČNB podrží sazby stabilní
9:12Rozbřesk: Za dva měsíce volby: co bude s daněmi a přijetím eura?
8:51Akcie po pátečním poklesu dál rostou, Palantir vykázal rekordní tržby  
6:34FX Strategie: Americká inflace projde dalším testem. Pokud cla do cen prosáknou, dolar může zpevnit
04.08.2025
19:20Týdenní výhled: Většina cel vstupuje v platnost, v řešení Rusko a farma  
17:38Přichází roky vysokého růstu zisků?
17:18EK: Nejinovativnějšími zeměmi EU jsou Švédsko a Dánsko, ČR je na 19. místě
16:11Trh koriguje, ale korporátní zisky rostou: Ideální čas pro vstup, tvrdí Wilson z Morgan Stanley
14:54Hodiny tikají. Švýcarsko má čas do čtvrtka, aby snížilo Trumpovo vysoké clo

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Airbnb Inc (06/25 Q2, Aft-mkt)
AppLovin Corp (06/25 Q2, Aft-mkt)
Beiersdorf AG (06/25 Q2, Bef-mkt)
Commerzbank AG (06/25 Q2, Bef-mkt)
Corteva Inc (06/25 Q2, Aft-mkt)
DoorDash Inc (06/25 Q2, Aft-mkt)
Duolingo Inc (06/25 Q2, Aft-mkt)
Dutch Bros Inc (06/25 Q2, Aft-mkt)
elf Beauty Inc (06/25 Q1, Aft-mkt)
Emerson Electric Co (06/25 Q3, Bef-mkt)
Energy Transfer LP (06/25 Q2, Aft-mkt)
Fortinet Inc (06/25 Q2, Aft-mkt)
Glencore PLC (06/25 Q2, Bef-mkt)
Global Payments Inc (06/25 Q2, Bef-mkt)
InterContinental Hotels Group PLC (03/25 Q1, Bef-mkt)
Joby Aviation Inc (06/25 Q2, Aft-mkt)
Lyft Inc (06/25 Q2, Aft-mkt)
McDonald's Corp (06/25 Q2, Bef-mkt)
MetLife Inc (06/25 Q2, Aft-mkt)
Occidental Petroleum Corp (06/25 Q2, Aft-mkt)
Oscar Health Inc (06/25 Q2, Bef-mkt)
Realty Income Corp (06/25 Q2, Aft-mkt)
Siemens Energy AG (06/25 Q3, Bef-mkt)
Texas Pacific Land Corp (06/25 Q2, Aft-mkt)
Uber Technologies Inc (06/25 Q2, Bef-mkt)
voestalpine AG (06/25 Q1, Bef-mkt)
Walt Disney Co/The (06/25 Q3, Bef-mkt)
Zalando SE (06/25 Q2, Bef-mkt)
Zillow Group Inc (06/25 Q2, Aft-mkt)
7:00Vonovia SE (06/25 Q2)
7:30Bayer AG (06/25 Q2)
7:30Novo Nordisk A/S (06/25 Q2)
8:00Coca-Cola HBC AG (06/25 Q2)
8:00DE - Průmyslové objednávky, y/y
9:00CZ - Průmyslová výroba, y/y
11:00EMU - Maloobchodní tržby, y/y
13:00New York Times Co/The (06/25 Q2)